Thailand
ขอบคุณภาพจาก China Daily
12/6/2024
Avi Gilburt ผู้สื่อข่าว นักวิเคราะห์ตลาดเงินตลาดทุน และผู้ก่อตั้ง ElliottWaveTrader.net เผยแพร่บทความผ่าน barchart.com ระบุถึงความเข้าใจผิดเกี่ยวกับทองคำที่มีขึ้นอย่างแพร่หลาย เช่นการที่ทองคำถูกเข้าใจว่าเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อหรือป้องกันความอ่อนแอของตลาด
Gilburt ระบุว่า จากบทความ "สัญญาณที่ไม่ดีนักในตลาดหุ้นบ่งบอกว่าถึงเวลาที่ดีที่จะป้องกันพอร์ตการลงทุนด้วยทองคำและเงิน" นั้น จะอ้างได้อย่างไรว่าทองคำเป็นเครื่องป้องกันความอ่อนแอของตลาดหุ้น และเป็นไปได้หรือไม่ว่า นักวิเคราะห์ดังกล่าวเพิกเฉยต่อข้อเท็จจริงในประวัติศาสตร์โดยสิ้นเชิงเพื่อที่จะกล่าวอ้างเช่นนั้น
ต้นปี 2020 ที่ผ่านมา ขณะที่ SPX พังทลายลงในช่วงการระบาดของโควิด-19 ราคาทองคำกลับไม่ปรับตัวสูงขึ้นและไม่ทรงตัวด้านราคาด้วยเช่นกัน ในความเป็นจริง ทองคำราคาลดลงถึงร้อยละ 15 ส่วนโลหะเงินนั้นแย่ยิ่งกว่านั้น เนื่องจากสูญเสียมูลค่าไปเกือบร้อยละ 40 ในช่วงเวลาเดียวกัน
เมื่อครั้งวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 ราคาทองคำพุ่งขึ้นในช่วงการเปลี่ยนแปลงทางการเงินครั้งใหญ่ แต่ไม่ถึงช่วงที่การรับรู้ถึง "ความปลอดภัย" ของทองคำ เพราะทองคำสูญเสียมูลค่าไปถึงร้อยละ 30 ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าคุณไม่สามารถพึ่งพาทองคำเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาดหุ้นได้ พร้อมย้ำว่าโลหะเงินนั้นแย่กว่ามาก เนื่องจากมูลค่าของโลหะเงินหายไปถึงร้อยละ 60 ในช่วงเวลานี้
แต่เห็นได้ชัดว่า ประวัติศาสตร์ไม่ได้สอนบทเรียนนี้ให้กับทุกคน เนื่องจากหลายคนเพิกเฉยต่อสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงเวลานี้โดยสิ้นเชิง และคาดหวังอีกครั้งว่าทองคำจะช่วยพวกเขาได้ในช่วงวิกฤตโควิด และหลายๆ คนที่ยังไม่ได้เรียนรู้บทเรียนนี้ กลับมาคาดการณ์ว่าทองคำจะช่วยสร้างความปลอดภัยในกรณีที่ตลาดหุ้นขาลง และสิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือคนเหล่านี้ส่วนใหญ่ยังคงรักษามุมมองของโลกที่ว่าทองคำจะไม่ขึ้นเคียงข้างตลาดตราสารทุน
“การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของทองคำจะทำให้ผู้เฝ้าดูทองคำมาเป็นเวลานานหลายคนเกิดอาการงุนงง เนื่องจากทองคำกำลังปรับตัวขึ้น แม้จะมีสภาวะทางเศรษฐกิจที่ควรจะทำให้ล่าช้า จากความแข็งแกร่งของตลาดตราสารทุน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง และความคาดหวังที่ลดลงสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใด ๆ จากธนาคารกลางสหรัฐในเร็วๆ นี้
การที่ราคาทองคำจะแข็งแกร่งควบคู่ไปกับหุ้นนั้นไม่ใช่เรื่องปกติ ราคาหุ้นที่สูงขึ้นมักจะหมายถึงสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยง ในขณะที่ความต้องการทองคำมักจะเพิ่มขึ้นเมื่อนักลงทุนแสวงหาที่หลบภัย ตลอดปลายเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา (2024) ราคาทองคำล่วงหน้าล่วงหน้าเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 17 เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่หุ้น S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 12”
Gilburt ระบุว่า เขาไม่คิดว่าจะต้องเน้นย้ำถึงการฟื้นตัวที่เราเห็นตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว (2023) ทั้งตลาดทุนและตลาดทองคำ เช่น เมื่อทองคำและหุ้นรวมตัวกัน แต่แล้วราคาทองคำที่ฟื้นตัวในช่วงตลาดหุ้นปี 2019 จนกระทั่งช่วงโควิดระบาด และอีกครั้งหลังช่วงโควิด
Gilburt ให้ลองย้อนกลับไปดูการขึ้นของทองคำที่เห็นควบคู่ไปกับการขึ้นของตลาดหุ้นตั้งแต่ปี 2009 จนถึงช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2011 นอกจากนี้ก็ยังสามารถย้อนกลับไปดูการขึ้นของทองคำที่เห็นควบคู่ไปกับตลาดทุน ระหว่างปี 2003-2007 ด้วย
เช่นเดียวกันกับอัตราเงินเฟ้อ มีกี่คนที่ตกใจอย่างยิ่งที่ทองคำไม่ขึ้นในปี 2021, 2022 และ 2023 ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นตามเศรษฐกิจ หากยังคงยึดหลักที่ว่าทองคำเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ ก็คงจะเป็นเช่นนั้น
Gilburt ย้ำว่า ทองคำไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยอัตราเงินเฟ้อ และไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยภาวะเงินฝืด และไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยเงินดอลลาร์ และจะไม่ล่มสลายเมื่อตลาดตราสารทุนปรับตัวขึ้นหรือกลับกัน ทองคำได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของตลาด ซึ่งเป็นสิ่งเดียวที่คงที่ในตลาดทองคำที่ช่วยให้เราสามารถรักษามุมมองที่เป็นรูปธรรมเกี่ยวกับแนวโน้มราคาทองคำได้ และสามารถคาดการณ์แนวโน้มนั้นในลักษณะที่เชื่อถือได้และสม่ำเสมอ
IMCT News
ที่มา https://www.barchart.com/story/news/26729276/gold-is-so-misunderstood
© Copyright 2020, All Rights Reserved