ขอบคุณภาพจาก Asia News Network

1/7/2024

ตะกร้าสกุลเงินเอเชียกำลังร้อนแรงในสัปดาห์นี้ หลังจากความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด (Fed) ระบุอีกครั้งว่าผู้กำหนดนโยบายไม่พร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าปี 2024 จะเข้าสู่ครึ่งหลังแล้วก็ตาม

อาจไม่น่าแปลกใจที่ริงกิตอ่อนค่าลงจาก 4.7105 ริงกิตต่อดอลลาร์ในวันที่ 20 มิถุนายน เป็น 4.719 ริงกิตเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา (27 มิ.ย.) เนื่องจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินเอเชียส่วนใหญ่ รวมถึงหยวนจีน เยนญี่ปุ่น ดอลลาร์สิงคโปร์ และรูเปียห์อินโดนีเซีย

เรื่องนี้ไม่น่าจะเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจ เนื่องจากการเคลื่อนไหวของอัตรากองทุนของเฟดยังคงถือเป็นอำนาจหลักในการกำหนดทิศทางของการลงทุนในรูปแบบอื่นๆ ส่วนใหญ่ทั่วโลก ซึ่งเริ่มมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากผู้ว่าการเฟด มิเชล โบว์แมน ตั้งข้อสังเกตว่ายังไม่ถึงเวลาที่จะเริ่มผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ย โดยแสดงความเห็นว่า อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากอัตราเงินเฟ้อไม่ถดถอย

ความคิดเห็นของเธอทำให้สกุลเงินเอเชียร่วงลงสู่จุดอ่อนที่สุดในรอบกว่า 19 เดือน โดยดัชนี Bloomberg Asia Dollar Index ลดลงร้อยละ 0.1 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา (27 มิ.ย.) สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 2022

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่เงินเปโซของฟิลิปปินส์และรูปีของอินเดียปิดใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพุธที่ผ่านมา (26 มิ.ย.) ขณะที่เงินวอนของเกาหลีใต้ปิดที่ระดับหลัก 1,400 ต่อดอลลาร์

แม้ว่าจะรับทราบว่าแรงกดดันต่อสกุลเงินเอเชียในปีนี้ยังคงดำเนินต่อไปอย่างไม่หยุดยั้ง หัวหน้าฝ่ายวิจัยการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแห่งเอเชีย (ฟอเร็กซ์) ที่ HSBC Joey Chew ก็ยังคิดว่าริงกิตค่อนข้างถูกควบคุมไว้เมื่อเทียบกับดอลลาร์เทียบกับคู่สกุลเงินอื่นๆ ซึ่งในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก เธอเน้นย้ำว่าดอลลาร์มีความแข็งแกร่งเนื่องจากมีผลตอบแทนสูงในอดีตในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน

เธอกล่าวอย่างเจาะจงว่า “เมื่อเร็วๆ นี้ มีเรื่องน่าประหลาดใจจากผลการเลือกตั้งต่างๆ ซึ่งตลาดอาจกำลังเตรียมพร้อมสำหรับความไม่แน่นอนมากขึ้นข้างหน้ากับการเลือกตั้งฝรั่งเศสและสหราชอาณาจักรที่กำลังจะมาถึง และการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในช่วงปลายปีนี้”

ยิ่งไปกว่านั้น ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Chew บอกกับ StarBiz ว่าเงินดอลลาร์ก็แข็งค่าขึ้นจากเงินหยวนเช่นกัน เนื่องจากบริษัทจีนที่จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งคาดว่าจะคงอยู่จนถึงเดือนสิงหาคม กำลังเพิ่มความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานของฟอเร็กซ์ในจีนตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว (2023)

เธอเสริมว่าเสถียรภาพสัมพัทธ์ของเงินริงกิตเทียบกับดอลลาร์อาจเกี่ยวข้องกับการโน้มน้าวที่ทางการมาเลเซียให้บริษัทที่เชื่อมโยงกับรัฐบาลเพิ่มอุปทานฟอเร็กซ์หรือจัดการอุปสงค์ฟอเร็กซ์ของพวกเขา

“สิ่งนี้ช่วยซื้อเวลาจนกว่าดุลการค้าจะดีขึ้น ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในปลายปีนี้ ในที่สุดดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของมาเลเซียหรือ PMI ก็เพิ่มขึ้นเหนือ 50 ในเดือนพฤษภาคม” เธอกล่าว

Chew เสริมว่าการคาดการณ์ล่าสุดของเธอในปีนี้ (2024) สำหรับสกุลเงินท้องถิ่นเทียบกับดอลลาร์จะอยู่ที่ 4.68 ริงกิตมาเลเซียภายในสิ้นปีนี้

ในเวลาเดียวกัน นักเศรษฐศาสตร์อีกคนหนึ่งจากบริษัทวิจัยในท้องถิ่น เชื่อว่าค่าเงินเอเชียจะได้รับแรงกดดันมากขึ้นเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น ตราบใดที่เฟดยังคงนิ่งเรื่องอัตราดอกเบี้ยอยู่

“โดยรวมแล้ว จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เราจพเห็นได้ว่าเศรษฐกิจโลกดีขึ้นด้วยความต้องการที่มาจากภาคส่วนเทคโนโลยีโดยเฉพาะ แต่ข้อจำกัดของธนบัตรในเอเชียจะยังคงมีอยู่ต่อไป” ดังนั้น ในขณะที่โลกรอคอยอย่างแทบหยุดหายใจ นักเศรษฐศาสตร์รายนี้เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราในปีนี้จะทำให้ตลาดและสกุลเงินต่างๆ เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเมื่อเทียบกับดอลลาร์

เขากล่าวว่า “มาเลเซียสามารถทำอะไรได้มากมายเพื่อปรับปรุงขีดความสามารถในการแข่งขันและประสิทธิภาพเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินริงกิตโดยทั่วไป แต่ในระยะสั้น เช่น สิ้นปีนี้ (2024) เฟดยังคงเป็นคนกำหนดว่าสกุลเงินท้องถิ่นจะเป็นอย่างไร ดำเนินการกับเงินดอลลาร์”

เพื่อให้สอดคล้องกับมุมมองของ Chew Nouri Chatillon นักเศรษฐศาสตร์จากบริษัทประกันภัยสินเชื่อระดับโลก Coface กล่าวว่าตั้งแต่ต้นปี (2024) สกุลเงินเอเชียอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคาที่ไม่ลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง

“เมื่อประกอบกับสิ่งนั้น ในการประชุมครั้งล่าสุด เฟดได้ลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก 3 ครั้งในเดือนมีนาคม เหลือเพียง 1 ครั้งในเดือนมิถุนายน

“สิ่งนี้ผลักดันเรื่องของความ 'สูงขึ้นต่อไป' ซึ่งมีแนวโน้มที่จะแปลเป็นดอลลาร์สหรัฐที่ 'แข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว' ดังนั้นจึงสามารถรักษาแรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินเอเชีย” เขาอธิบาย

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เขากล่าวว่าสถานการณ์ยังคงเหนียวแน่น ซึ่งแสดงให้เห็นว่า แม้ว่าจะมีวงจรการผ่อนคลายของเฟด แต่ขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็มีจำกัด ทำให้ธนาคารกลางเอเชียเหลือพื้นที่เพียงเล็กน้อยในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

การเสริมกำลังของความ 'สูงขึ้นต่อไป' มาจากคำกล่าวของเจ้าหน้าที่เฟดที่ประหม่ามากขึ้น ซึ่งอาจเป็นตัวเร่งที่เป็นไปได้สำหรับการแข็งค่าของดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะนำไปสู่ความอ่อนแอของสกุลเงินเอเชีย Chatillon กล่าว โดยระบุว่า เธอมีจุดยืนที่ระมัดระวังในการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายในอนาคต ซึ่งโบว์แมนระบุว่า ทุกอย่างจะขับเคลื่อนด้วยข้อมูล

“หากข้อมูลที่เข้ามา บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวอย่างยั่งยืนไปสู่เป้าหมายร้อยละ 2 ของเรา ในที่สุดก็จะเหมาะสมที่จะค่อยๆ ลดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง เพื่อป้องกันไม่ให้นโยบายการเงินมีข้อจำกัดมากเกินไป” เธอกล่าว “อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ถึงจุดที่เหมาะสมในการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย”

IMCT News

ที่มา https://asianews.network/us-federal-reserves-higher-for-longer-stance-hits-asian-currencies/