ขอบคุณภาพจาก RT

13/6/2024

เจมส์ โมเบอร์ลี นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs เตือนว่าการขึ้นภาษีเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ภายใต้รัฐบาลชุดต่อไปของอังกฤษ เนื่องจากความสูญเสียอย่างหนักที่เกิดจากโครงการพิมพ์เงินของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ โดยต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นกำลังเพิ่มความเครียดให้กับการเงินสาธารณะของอังกฤษ ซึ่งจะทำให้นายกรัฐมนตรีคนต่อไปต้องขึ้นภาษีเพิ่มเติม

โมเบอร์ลีเตือนว่าจะต้องเก็บภาษีเพิ่มขึ้นส่วนหนึ่ง เนื่องจากขนาดของความสูญเสียในโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่เรียกว่าสินเชื่อจัดซื้อสินทรัพย์ (APF)

“เนื่องจากทั้งสองฝ่ายต่างมุ่งมั่นที่จะทำให้หนี้ลดลง โดยเป็นส่วนแบ่งของผลผลิตในอีกห้าปีข้างหน้า ทำให้รัฐบาลชุดต่อไปจะต้องรวมกลุ่มกันขนาดใหญ่ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงิน

“ขณะที่หลักฐานทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่า รัฐบาลชุดต่อไปอาจเปลี่ยนแปลงแผนปัจจุบันสำหรับวิธีดำเนินการรวมบัญชี โดยทั้งภาษีและการใช้จ่ายมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น ในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา รัฐบาลชุดใหม่มีแนวโน้มที่จะขึ้นภาษีหลังการเลือกตั้งแทบทุกชุด”

ธนาคารแห่งอังกฤษสร้างรายได้ผ่านโครงการ QE ในช่วงวิกฤตทางการเงิน และอีกครั้งในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ของโควิด-19 โดยซื้อพันธบัตรเพื่อลดความตึงเครียดในตลาด และเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธุรกิจและครัวเรือน ซึ่งในที่สุดก็ได้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 875 พันล้านปอนด์หรือที่เรียกว่า Gilts

เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ ก็จะทำกำไรได้ เนื่องจากธนาคารกู้ยืมเงินในอัตราพื้นฐาน เพื่อซื้อพันธบัตรที่มีรายได้สูงกว่า แต่ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น โดยที่อัตราฐานอยู่ที่ร้อยละ 5.25 ก็กำลังสูญเสียเงิน

ยิ่งไปกว่านั้น ก็คือกำลังขายพันธบัตรภายใต้กระบวนการกระชับเชิงปริมาณ (QT) อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงราคาพันธบัตรที่ลดลง ดังนั้นธนาคารจึงบันทึกขาดทุนจากการขายเหล่านั้น

นี่เป็นปัญหาสำหรับรัฐบาลอังกฤษ เนื่องจากตั้งแต่ Alastair Darling อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังอังกฤษ ไปจนถึง Rishi Sunak นายกรัฐมนตรีอังกฤษ ต่างสัญญาว่าจะชดเชยความสูญเสียใดๆ ก็ตามจากโครงการนี้ ขณะเดียวกันเมื่อปีที่แล้ว (2023) Jeremy Hunt รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังอังกฤษ ได้ส่งเงิน 44 พันล้านปอนด์ให้กับธนาคารจากเรื่องนี้

ความเห็นของโมเบอร์ลีมีขึ้นในขณะที่พรรคแรงงานและพรรคอนุรักษ์นิยมได้ตัดสิทธิ์ไม่ให้เพิ่มอัตราภาษีทั่วไป

“ทั้งสองฝ่ายต่างรวมตัวกันที่แนวหน้านี้ ทั้งสองได้ตัดเรื่องการเพิ่มภาษีเงินได้ การประกันภัยแห่งชาติ หรือภาษีมูลค่าเพิ่ม อาจเป็นไปได้ว่ารัฐบาลชุดต่อไปจะหาทางเพิ่มภาระภาษีในลักษณะที่ไม่ขัดต่อคำมั่นสัญญาก่อนการเลือกตั้ง

“เกณฑ์อาจถูกระงับหรือทบทวนการยกเว้นเพื่อเป็นทางเลือกในการเพิ่มอัตราภาษี อย่างไรก็ตาม คำมั่นสัญญาเหล่านี้จะทำให้งานเพิ่มรายได้ยากขึ้นจากมุมมองทางการเมือง” โมเบอร์ลีกล่าว

Nigel Farage ผู้นำ Reform UK ได้เสนอให้ลดการชำระเงินจากธนาคารแห่งอังกฤษให้กับธนาคารพาณิชย์ เพื่อเป็นหนทางในการขัดขวางการไหลของเงินสดออกจากกระทรวงการคลัง

แถลงการณ์ของพรรคกล่าวว่า “ธนาคารแห่งอังกฤษจะต้องหยุดจ่ายดอกเบี้ยให้กับธนาคารพาณิชย์ที่เป็นทุนสำรอง QE”

UK Finance ซึ่งเป็นกลุ่มล็อบบี้ของธนาคารกล่าวว่าข้อเสนอของการปฏิรูปจะมี “ผลลัพธ์ที่แท้จริง” ต่อเศรษฐกิจ โดยระบุว่าเป็น “ภาษีเพิ่มเติม” สำหรับภาคการธนาคาร

David Postings ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ UK Finance กล่าวว่า "การเปลี่ยนแปลงแนวทางในปัจจุบันจะส่งผลที่แท้จริงต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร และมีแนวโน้มที่จะทำให้ผู้บริโภคและธุรกิจต่างๆ เผชิญกับต้นทุนการธนาคารที่สูงขึ้น"

ธนาคารบาร์เคลย์เคยเตือนเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าการยกเลิกดอกเบี้ยจะนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ลดลง เนื่องจากผู้ให้กู้พยายามชดเชยผลกระทบ ในขณะเดียวกัน ภาวะเศรษฐกิจก็อาจจะถดถอย ซึ่งเป็นภาวะที่รัฐบาลชุดต่อไปต้องเผชิญ

หลังจากเริ่มต้นปีอย่างแข็งแกร่ง เมื่อ GDP เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.8 ในไตรมาสแรก อัตราที่เรียกว่า "แก๊งบัสเตอร์" โมเมนตัมได้ลดลง ตามข้อมูลของ Sanjay Raja จาก Deutsche Bank

“เราคิดว่า GDP ของสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มที่จะหยุดชะงักในเดือนเมษายน โดยได้รับผลกระทบจากการตกต่ำของทั้งภาคบริการและภาคการผลิต

“เราคาดว่า GDP ในไตรมาสที่สองจะชะลอตัวเล็กน้อยตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา โดยอยู่ที่ 0.3%” Raja กล่าว

IMCT News

ที่มา https://www.telegraph.co.uk/business/2024/06/10/tax-rises-inevitable-bank-of-england-money-printing-costs/

https://finance.yahoo.com/news/tax-rises-inevitable-bank-england-123359882.html