14/7/2024

เมื่อสองเดือนที่แล้ว อัตราส่วนทองคำต่อเงินทะลุระดับแนวรับที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ว่าโลหะสีขาวอาจอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการปิดช่องว่างกับทองคำ

อัตราส่วนทองคำต่อเงินบ่งชี้ว่าต้องใช้เงินกี่ออนซ์ในการซื้อทองคำ 1 ออนซ์ เมื่อพิจารณาจากราคาสปอตของโลหะทั้งสอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันบอกราคาทองคำเป็นจำนวนออนซ์ของโลหะเงิน

อัตราส่วนทองคำต่อเงินในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 76-1 นั่นหมายความว่าต้องใช้โลหะเงิน 76 ออนซ์ในการซื้อทองคำ 1 ออนซ์

อัตราส่วนนี้ยังคงสูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งหมายความว่าโลหะเงินมีราคาต่ำกว่าทองคำ แต่ก็มีข้อบ่งชี้ว่าแนวโน้มอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการดีดตัวกลับตัว

ในยุคสมัยใหม่ อัตราส่วนทองคำต่อเงินมีอัตราเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 40-1 ถึง 60-1 เมื่ออัตราส่วนทองคำต่อเงินอยู่เหนือจุดสูงสุดของค่าเฉลี่ยในอดีตมาก ก็มีแนวโน้มที่จะกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย

ตัวอย่างเช่น ในปี 2020 อัตราส่วนทองคำต่อเงินสร้างสถิติที่ 123-1 เนื่องจากความตระหนกจากโควิดที่ครอบงำโลก ก่อนที่จะลดลงเหลือประมาณ 60-1 เนื่องจากธนาคารกลางทั่วโลกได้พิมพ์เงินเพื่อรับมือกับปิดตัวลงของระบบเศรษฐกิจ

ในอีกตัวอย่างหนึ่งในอดีต อัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงเหลือ 30-1 ในปี 2011 หลังจากเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 80-1 ในช่วงที่การพิมพ์เงินเพิ่มในภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ภายหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008

เมื่อสามเดือนที่แล้ว อัตราส่วนทองคำ-เงินพุ่งสูงถึง 87-1 เมื่อสองเดือนที่แล้ว อัตราส่วนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 73-1 ซึ่งต่ำกว่าระดับแนวรับในรอบ 13 ปี ก่อนเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ โดยไต่กลับมาที่ 80-1 แต่ไม่สามารถรักษาระดับแนวรับที่ดำเนินมานาน13 ปี ก่อนที่จะตกลงในช่วงห้าวันที่ผ่านมาสู่ระดับปัจจุบัน

เนื่องจากสถานการณ์ยังคงดูเป็นขาขึ้นสำหรับทองคำ โดยมีความเป็นไปได้ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ร่วงนี้ โลหะเงินจึงกำลังตั้งลำเพื่อการปรับราคาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในอดีตโลหะเงินมีผลงานเหนือกว่าทองคำในตลาดกระทิง ตัวอย่างเช่น ทองคำมีกราฟเพิ่มขึ้นประมาณ 40 เปอร์เซ็นต์ในช่วงที่มีโรคระบาดใหญ่ ในขณะเดียวกัน เงินก็เพิ่มขึ้นถึง 141 เปอร์เซ็นต์!

การพังทลายของระดับแนวรับล่าสุดในอัตราส่วนทองคำต่อเงินมีความสำคัญมากขึ้นเมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน ความต้องการโลหะเงินอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะที่อุปทานคงที่

ความต้องการเงินคาดว่าจะสูงถึง 1.2 พันล้านออนซ์ในปีนี้ นั่นจะจัดอันดับให้เป็นความต้องการเงินประจำปีที่สูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มอุปทาน อุปสงค์ในระดับนี้จะสร้างการขาดดุลตลาดเชิงโครงสร้างที่ 176 ล้านออนซ์ นั่นจะเป็นปีที่สี่ติดต่อกันที่อุปสงค์มีมากกว่าอุปทาน ส่งผลให้ปริมาณเงินสำรองทั่วโลกลดลง

การขาดดุลเชิงโครงสร้างในปี 2023 อยู่ที่ 184.3 ล้านออนซ์

ความต้องการเงินมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปีต่อๆ ไปเนื่องจากตลาดพลังงานแสงอาทิตย์ ความต้องการแผงเงินไม่เพียงเพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ปริมาณเงินที่ใช้ในแต่ละแผงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ตามรายงานการวิจัยของนักวิทยาศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยนิวเซาธ์เวลส์ ผู้ผลิตพลังงานแสงอาทิตย์มีแนวโน้มว่าจะต้องการปริมาณเงินมากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณเงินต่อปีในปัจจุบันภายในปี 2027 ภายในปี 2050 การผลิตแผงโซลาร์เซลล์จะใช้ประมาณ 85–98 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณสำรองของเงินทั่วโลกในปัจจุบัน

เมื่อพิจารณาทั้งปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน และการพังทลายทางเทคนิคของอัตราส่วนทองคำ-เงิน นี่อาจเป็นเวลาที่โดดเด่นในการลงทุนในโลหะเงินในช่วงแรกของภาวะกระทิง

IMCT News

ที่มา https://www.moneymetals.com/news/2024/07/08/gold-silver-ratio-could-indicate-the-early-stages-of-a-silver-breakout-003301