7/5/2024

แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมีความคลุมเครือเกี่ยวกับช่วงเวลาของวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แต่อย่างน้อยได้ยืนยันว่าไม่ต้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป ซึ่งท้ายที่สุดแล้วควรจะเป็นผลบวกต่อทองคำ

ในการให้สัมภาษณ์กับ Kitco News George Milling-Stanley หัวหน้านักยุทธศาสตร์ทองคำของ State Street Global Advisors กล่าวว่าตลาดทองคำอาจเห็นความผันผวนบ้างหลังจากการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้เกิดความสับสนในตลาด

“[ประธานเฟด เจอโรม] พาวเวลล์ทำในสิ่งที่เขาทำมาโดยตลอด: พยายามพูดถึงตลาดแบบสุดโต่ง มีการพูดคุยกันว่าเฟดอาจลงเอยด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่เขาก็ระงับเรื่องนั้นทันที” เขากล่าว

เมื่อพิจารณาถึงการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น Milling-Stanley กล่าวว่าการปรับฐานอย่างต่อเนื่องหลังจากการขึ้นราคาที่ 400 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคมจะส่งผลดีต่อตลาด

“เราเห็นการวิ่งขึ้นของทองคำครั้งใหญ่ ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่เราจะทดสอบด้านลบและดูว่าแนวรับที่แข็งแกร่งจะเป็นอย่างไร” เขากล่าว “มีแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 2,300 ดอลลาร์หรืออาจจะอยู่ที่ 2,250 ดอลลาร์หรือไม่? เราได้ทดสอบข้อดีของขาขึ้นจุดสูงสุดแล้ว ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลอย่างยิ่งที่จะเห็นว่าขาลงจะอยู่ที่ไหน”

จนถึงตอนนี้ ตลาดทองคำมีการปรับฐานในระดับตื้น โดยแนวรับเบื้องต้นอยู่ที่ 2,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้าเดือนมิถุนายนซื้อขายล่าสุดที่ 2,332.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1% ในวันเดียวกัน

เช้าวันนี้ ราคาทองคำเคลื่อนไหวที่ระดับ $2,327-$2,329

แม้ว่าราคาทองคำจะเข้าสู่ช่วงการปรับตัวแล้ว แต่ Milling-Stanley กล่าวว่ายังคงมีแนวโน้มที่ทองคำจะสูงขึ้นตอนสิ้นปี เขาชี้ให้เห็นว่าจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐจำกัดอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ในแนวเดียวกัน

“มีความเป็นไปได้ที่ดีมาก เมื่อพิจารณาจากในอดีตแล้ว ภูมิหลังทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่เรากำลังประสบอยู่ในขณะนี้นั้นเอื้ออำนวยต่อทองคำมาโดยตลอด” เขากล่าว “คงไม่แปลกใจเลยที่จะเห็นทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมากจากจุดที่เราอยู่”

การมุ่งเน้นไปที่นโยบายการเงินของ Federal Reserve อีกครั้งได้สร้างแรงกดดันในการขายทองคำในระยะสั้น แต่ Milling-Stanley กล่าวว่าเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะยังคงเป็นปัจจัยรองที่ผลักดันการเคลื่อนไหวของราคาโลหะมีค่า

เขาชี้ให้เห็นว่าในอดีตอัตราดอกเบี้ย 5.50% ยังค่อนข้างต่ำ เขาเสริมว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างดื้อรั้นหมายความว่าอัตราที่แท้จริงยังต่ำกว่าอีกด้วย

“แรงกดดันในตอนนี้ทั้งหมดจะอยู่ที่ดอลลาร์ ไม่ใช่ราคาทองคำ ผมคิดว่าจะมีแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์ที่ลดลง เพราะมันชัดเจนว่า [พาวเวลล์] จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย และหากเขาไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผมก็คิดว่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบ”

เมื่อมองผ่านความผันผวนที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ Milling-Stanley กล่าวว่าทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากความต้องการของธนาคารกลางและความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่

IMCT News

ที่มา Kitco