สภาทองคำโลกชี้นักลงทุนเอเชียช่วยพยุงราคาทอง จีน-ญี่ปุ่น-อินเดียก้าวสู่บทบาทกำหนดทิศทางใหม่ สวนทางสหรัฐฯที่ลดการถือครอง

2-7-2026

  สำนักข่าว SCMP รายงานว่า ตลาดเอเชียกำลังกลายเป็นพลังขับเคลื่อนที่สำคัญและทวีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้นในกระบวนการกำหนดราคาทองคำ ในขณะที่โลหะมีค่ายังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันของความเชื่อมั่นของนักลงทุน ตามรายงานของ World Gold Council

  รายงานแนวโน้มทองคำโลกช่วงครึ่งปีหลัง (Global Midyear Outlook) ของ World Gold Council ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ระบุว่า ชั่วโมงการซื้อขายในฝั่งเอเชียถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยผลักดันให้ราคาทองคำดีดตัวกลับขึ้นมาในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ในขณะที่การปรับฐานลดลงของราคามักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดของประเทศสหรัฐฯ (US) เปิดทำการซื้อขาย

"ปรากฏการณ์ดังกล่าว... ได้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของตลาดเอเชียในกระบวนการกำหนดราคาทองคำ" นักวิเคราะห์ของ World Gold Council ระบุไว้ในรายงาน

   เรย์ เจีย (Ray Jia) หัวหน้าฝ่ายวิจัยภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกยกเว้นอินเดียของ World Gold Council เปิดเผยว่า กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าและออกจากกองทุนรวมดัชนีทองคำทั่วโลก หรือ Gold ETF คือสิ่งสะท้อนเรื่องราวดังกล่าวได้เป็นอย่างดี โดยระบุว่า "ในประเทศสหรัฐฯ (US) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ได้ส่งผลให้นักลงทุนพากันปรับลดการถือครองกองทุน Gold ETF ลง"

"ในทางกลับกัน สำหรับประเทศในแถบเอเชีย เช่น ประเทศจีน (China) ประเทศอินเดีย (India) และประเทศญี่ปุ่น (Japan) ความต้องการกองทุน Gold ETF กลับได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยอื่น ๆ ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความแข็งแกร่งของราคาทองคำในท้องถิ่น และการอ่อนค่าของสกุลเงินท้องถิ่น เป็นต้น" เจีย กล่าวเพิ่มเติม

  แนวโน้มดังกล่าวยังเกิดขึ้นสอดคล้องกับการที่ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ ซึ่งรวมถึงธนาคารกลางของประเทศจีน (China) ยังคงเดินหน้าซื้อสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องเพื่อกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์สำรอง โดยรายงานอีกฉบับของ World Gold Council แสดงให้เห็นว่า ความต้องการลงทุนในทองคำของจีนในช่วงไตรมาสแรกของปีพุ่งทะยานขึ้นถึงร้อยละ 67 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

  รายงานยังประเมินว่า ราคาทองคำคาดว่าจะมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้น (Upside potential) ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ แม้ว่าราคาจะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ณ วันที่ 26 มิถุนายน หลังจากที่เคยพุ่งทะยานขึ้นสร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 12 ครั้งในช่วงปลายเดือนมกราคม ท่ามกลางสถานการณ์ความไม่สงบในภูมิภาคตะวันออกกลาง (Middle East)

  ทั้งนี้ หากเกิดปัจจัยลบเชิงภูมิรัฐศาสตร์ระลอกใหม่ การปรับเปลี่ยนความคาดหวังไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง หรือกระแสการเข้ามามีส่วนร่วมของนักลงทุนระยะยาว ก็อาจจะช่วยผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งไปแตะที่ระดับประมาณ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ได้ แต่มีเพียง "สัญญาณที่รุนแรงและชัดเจน" เท่านั้นที่จะสามารถขับเคลื่อนราคาให้มุ่งไปสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ได้ ในขณะที่ตลาดในปัจจุบันคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้

  นอกจากนี้ ผลสำรวจที่จัดทำโดย World Gold Council ก่อนหน้านี้ยังพบว่า ธนาคารกลางจำนวนมากขึ้นคาดการณ์ว่าปริมาณทองคำสำรองของตนจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

  รายงานระบุเสริมว่า หากธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มการถือครองทองคำขึ้นอีก 20 ถึง 25 ตันเหนือระดับมาตรฐานปกติในปัจจุบัน ปัจจัยดังกล่าวจะสามารถช่วยหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นได้อีกประมาณร้อยละ 1

  อย่างไรก็ตาม World Gold Council ชี้ว่า ประเทศอินเดีย (India) ซึ่งเป็นตลาดทองคำที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองของโลกรองจากประเทศจีน (China) อาจกลายเป็นปัจจัยที่กดดันราคาทองคำในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หลังจากที่รัฐบาลอินเดียได้ประกาศปรับขึ้นภาษีนำเข้าทองคำอย่างรุนแรงและดำเนินมาตรการเพื่อจำกัดการซื้อทองคำของผู้บริโภคภายในประเทศ

  ทั้งนี้ World Gold Council ไม่ใช่สถาบันการเงินเพียงรายเดียวที่เชื่อมั่นในโอกาสการฟื้นตัวของราคาทองคำ

   คาร์สเตน เมนเก้ (Carsten Menke) หัวหน้าฝ่ายวิจัยเทรนด์แห่งอนาคต (Next Generation Research) ของสถาบันการเงิน Julius Baer ระบุในบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายนว่า "โลหะมีค่ากำลังเผชิญหน้ากับการดำเนินงานของ Federal Reserve ที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับปัญหาเงินเฟ้อมากกว่าที่เคยคาดคิดไว้ ซึ่งส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนจากผู้ซื้อกลายมาเป็นผู้ขาย" เราคาดการณ์ว่าทองคำจะสามารถทวงคืนพื้นที่ที่สูญเสียไปกลับคืนมาได้ แม้ว่าการสร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่จะยังคงอยู่ไกลเกินเอื้อมในเวลานี้ก็ตาม" เมนเก้ กล่าวในที่สุด

---

IMCT NEWS

ที่มา https://sc.mp/76kow?utm_source=copy-link&utm_campaign=3358998&utm_medium=share_widget