ทองคำจ่อทำนิวไฮต่อ ดอยซ์แบงก์คาดอาจพุ่งแตะ 8,000 ดอลลาร์ในปี 2031 รับแรงซื้อธนาคารกลาง-คริปโทฯ

24-7-2026

   สำนักข่าว DW รายงานว่า ท่ามกลางสภาวะความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นทั่วโลก สินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง "ทองคำ" ยังคงได้รับการจับตาอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายทางการเงิน โดยมีการคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจสร้างสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง และบางสถาบันการเงินประเมินว่าราคาอาจปรับตัวสูงขึ้นถึงสองเท่าภายในระยะเวลา 5 ปีข้างหน้า

   นับตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา ราคาทองคำได้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากระดับ 1,585 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ขึ้นไปทะลุระดับมากกว่า 4,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แม้จะมีช่วงที่ราคาปรับฐานชั่วคราวก็ตาม ปัจจัยหลักเกิดจากการที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางต่างๆ อยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ส่งผลให้นักลงทุนแสวงหาหลักประกันเพื่อปกป้องมูลค่าของทรัพย์สินจากอัตราเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่และผู้เล่นใหม่ "คริปโทเคอร์เรนซี" ดันแรงซื้อ

ผลการศึกษาจากนักเศรษฐศาสตร์แห่ง ดอยซ์แบงก์ (Deutsche Bank) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ เช่น ประเทศจีน (China), ประเทศรัสเซีย (Russia), ประเทศอินเดีย (India) และ ประเทศตุรกี (Turkey) กำลังเร่งสะสมทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรายงานคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งสูงถึง 8,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในปี 2031

แฟรงก์ ชัลเลนเบอร์เกอร์ (Frank Schallenberger) จากแลนเดสแบงก์ บาเดิน-เวือร์ทเทมแบร์ก (LBBW) เปิดเผยว่า ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญประกอบด้วยความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย, การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ (US dollar), แรงซื้อจากธนาคารกลาง และอุปสงค์ทองคำแท่งและเหรียญทองคำที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ ยังมีผู้เล่นใหม่ในตลาดอย่างกลุ่มผู้ลงทุนใน สกุลเงินดิจิทัล หรือ คริปโทเคอร์เรนซี (Cryptocurrencies) ที่เริ่มกระจายความเสี่ยงมายังทองคำ

ไมเคิล ซู (Michael Hsueh) นักวิเคราะห์ด้านโลหะมีค่าจาก ดอยซ์แบงก์ รีเสิร์ช (Deutsche Bank Research) และหนึ่งในผู้เขียนรายงานผลการศึกษาดังกล่าว ชี้ว่า กลุ่มผู้ซื้อที่มีความคงที่และไม่ไวต่อราคาอย่างธนาคารกลาง ได้เข้ามาแทนที่กลุ่มผู้ซื้อที่ไวต่อราคา เช่น ผู้ซื้อเครื่องประดับ ซึ่งความต้องการที่มั่นคงนี้เป็นปัจจัยหลักดันความแข็งแกร่งของทองคำมาตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2025

ขณะที่ โทมัส คุลป์ (Thomas Kulp) นักวิเคราะห์วิจัยจาก ดีแซด แบงก์ (DZ BANK) กล่าวเสริมว่า ตัวขับเคลื่อนหลักคือการสะสมของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งทำให้ทองคำทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและหลักประกันความเป็นอิสระทางการเงิน

สินทรัพย์ปลอดภัยที่แท้จริง หรือมีแรงผันผวนซ่อนอยู่?

แม้มุมมองต่อทองคำจะเป็นไปในทางบวก แต่ แฟรงก์ ชัลเลนเบอร์เกอร์ (Frank Schallenberger) จาก LBBW เตือนว่าการถือครองทองคำในปริมาณที่มากเกินไปอาจไม่ใช่วิธีการที่ดีที่สุด โดยแนะนำว่าควรมีสัดส่วนทองคำประมาณ 5% ถึง 10% ในพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความผันผวน และมองว่าเป้าหมายราคาโตสองเท่าใน 5 ปีข้างหน้าอาจเกิดขึ้นได้ยากเนื่องจากแรงซื้อในกองทุน ETF และธนาคารกลางเริ่มชะลอตัวลง

ตรงกันข้ามกับ ไมเคิล ซู (Michael Hsueh) จาก Deutsche Bank Research ที่ยังคงยืนยันคาดการณ์เดิม โดยมองว่าการสะสมทองคำของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่จะดำเนินต่อไปภายใต้บริบท "การกลับมาของประวัติศาสตร์" (Return of history) ที่มุ่งเน้นการป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่คล้ายคลึงกับยุคสงครามเย็น ซึ่งอาจส่งผลให้สัดส่วนทองคำในเงินสำรองของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นเป็น 40% และดันราคาไปถึง 8,000 ดอลลาร์สหรัฐได้

ด้าน โทมัส คุลป์ (Thomas Kulp) จาก DZ BANK ให้มุมมองสายกลางที่ระมัดระวัง โดยคาดว่าภายใน 12 เดือนข้างหน้า ราคาทองคำจะกลับขึ้นไปแตะระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.dw.com/en/will-gold-prices-extend-their-record-breaking-run/a-77971997