ภาษีทรัมป์วิกฤตซ้อนวิกฤต! 'เสี่ยงฉุดเศรษฐกิจโลกถดถอย ผลักเอเชียจมสู่ปลักหนี้'

5-4-2025

   Asia Time รายงานว่า ต้องใช้แรงกระเทือนมหาศาลถึงจะผลักดันเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย และนักวิเคราะห์เริ่มกังวลว่ากลยุทธ์ภาษีตอบโต้ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อาจเป็นตัวผลักดันโลกเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ทำลายตัวเองได้ ผู้กำหนดนโยบายในเอเชียไม่สามารถหลีกเลี่ยงความกังวลที่เลวร้ายที่สุดได้ เนื่องจากภูมิภาคนี้ต้องแบกรับผลกระทบอย่างหนักจากการแก้แค้นทั่วโลกของประธานาธิบดีสหรัฐฯ

   "วันปลดปล่อย? มันคือ 'วันแห่งการล้างผลาญ' มากกว่า" นีล ดัตตา นักเศรษฐศาสตร์จาก Renaissance Macro Research กล่าวติดตลก หลังจากดัชนี S&P 500 สูญเสียมูลค่าไปประมาณ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี (3 เมษายน) เพียงวันเดียว นักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan กังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยจากนโยบายของทรัมป์

   "ผลกระทบจากภาษีเพียงอย่างเดียวก็อาจทำให้เศรษฐกิจเข้าใกล้ภาวะถดถอยอย่างอันตราย" ไมเคิล เฟอโรลี นักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan กล่าว "และนี่ยังไม่รวมผลกระทบเพิ่มเติมต่อการส่งออกโดยรวมและการลงทุน"

   เฟอโรลีคาดการณ์ว่า ภาษีของทรัมป์จะทำให้ราคาสินค้าที่กำลังเพิ่มขึ้นอยู่แล้วสูงขึ้นอีกราว 1.5% ในปีนี้ เมื่อวัดจากดัชนีค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ ภาษีดังกล่าวยังจะส่งผลกระทบต่อรายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ อีกด้วย

   ความเปลี่ยนแปลงใหญ่ในสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อเอเชียเกือบจะในทันที แต่การที่ทรัมป์มุ่งเน้นไปที่เอเชียแบบตรงไปตรงมานั้น เป็นทั้งการทำร้ายตัวเองและเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจโลก ความไม่พอใจของทรัมป์ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจน จีนต้องเผชิญกับภาษี 54% สำหรับสินค้าทุกรายการที่ส่งไปยังสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 2 เมษายน ทรัมป์ได้เรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม 34% ต่อจากภาษี 20% ที่มีอยู่เดิม ในขณะที่เวียดนามต้องเผชิญกับภาษีนำเข้าสูงถึง 46%

   เวียดนามตกเป็นเป้าหมายจากความล้มเหลวในยุคทรัมป์สมัยแรก งานส่วนใหญ่ที่ทรัมป์คาดหวังว่าจะย้ายจากจีนกลับมายังสหรัฐฯ กลับไปลงหลักปักฐานที่เวียดนามแทน บริษัทต่างๆ เช่น American Eagle, Deckers, Hasbro, Nike และ Wayfair ต่างเลือกเวียดนามเป็นทางเลือกแทนจีน

   ตริญ เหงียน นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Natixis กล่าวแทนความคิดของคนจำนวนมากว่า ภาษีดังกล่าว "ทำลายเวียดนามอย่างรุนแรง" ทรัมป์อาจเพิ่งทำให้ต้นทุนของผู้ผลิตเสื้อผ้า เฟอร์นิเจอร์ และของเล่นทั่วโลกสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสินค้าสำหรับผู้บริโภคทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน

   เช่นเดียวกับเศรษฐกิจกำลังพัฒนาในเอเชียหลายแห่ง เวียดนามมีแนวโน้มจะเลือกการเจรจามากกว่าการตอบโต้ "เวียดนามไม่น่าจะทำตามแคนาดาหรือยุโรปในการใช้ภาษีตอบโต้ ปัจจุบันเวียดนามนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ไม่มากพอที่จะสร้างผลกระทบจริงๆ" เครก มาร์ติน ประธาน Dynam Capital กล่าว

    ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ได้รับผลกระทบน้อยกว่าโดยเผชิญกับภาษี 24% และ 25% ตามลำดับ แต่หากโตเกียวและโซลไม่มีการเคลื่อนไหวเพื่อเอาใจทรัมป์ ยังไม่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจอันดับ 2 และอันดับ 4 ของเอเชียจะหลีกเลี่ยงการเรียกเก็บภาษีที่สูงขึ้นได้อย่างไร

    คำถามสำคัญในขณะนี้คือ การโจมตีครั้งใหญ่ของทรัมป์จะก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกหรือไม่ ตั้งแต่ทศวรรษ 1990 เป็นต้นมา มีเหตุการณ์ในลักษณะนี้เกิดขึ้นเพียงสองครั้ง คือวิกฤตการเงินโลกปี 2008-2009 และการระบาดของโควิด-19 แม้ว่าวิกฤตการเงินเอเชียปี 1997 จะเกือบส่งผลกระทบไปทั่วโลก แต่ก็ไม่ได้ทำให้เศรษฐกิจตะวันตกล่มสลาย

    การโจมตีระบบการค้าโลกของทรัมป์ในสมัยที่สองนี้อาจเป็นแผ่นดินไหวทางเศรษฐกิจครั้งที่สามในรอบ 17 ปี และเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของระบบการเงินโลก "หากมาตรการเหล่านี้ถูกนำมาใช้ อัตราภาษีศุลกากรที่มีผลบังคับใช้ของสหรัฐฯ จะสูงกว่าอัตราตามกฎหมาย Smoot-Hawley Act" ปริยังกา คิชอร์ นักเศรษฐศาสตร์และผู้ก่อตั้ง Asia Decoded กล่าว "การประมาณการอยู่ระหว่าง 26%-29% เมื่อเทียบกับประมาณ 20% ในทศวรรษ 1930"

    เธอยังตั้งข้อสังเกตว่า "สิ่งนี้ท้าทายมุมมองของเราเกี่ยวกับการเติบโตที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ในปีนี้ แม้ว่าเราคาดหวังว่ารัฐบาลทรัมป์จะดำเนินการเกี่ยวกับภาษีศุลกากรอย่างรวดเร็ว แต่ขนาดและขอบเขตกลับเกินความคาดหมายของเรา ด้วยความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงต่อการลงทุนที่สูงขึ้น เราจึงคาดว่าการเติบโตของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า"

ส่วนหนึ่งของปัญหาและความสับสนคือ หลักการเบื้องหลังนโยบายนี้ไร้สาระอย่างสิ้นเชิง

   "ถ้านักเรียนมัธยมศึกษาปีที่ 3 นำแผนภูมิภาษีศุลกากรนี้ไปเสนอให้ครูในชั้นเรียนเศรษฐศาสตร์พื้นฐาน ครูคงจะหัวเราะและบอกให้นั่งลงแล้วทำการบ้านใหม่" แดน ไอฟส์ นักวิเคราะห์จาก Wedbush Securities กล่าว

   ดับเบิลยู แบรด เบชเทล นักวิเคราะห์ของ Jeffries เพิ่มเติมว่า "ตำราเรียนของเราบอกเราว่าภาษีศุลกากรจะทำให้เกิดเงินเฟ้อหากตลาดเงินตราไม่ปรับตัวเพื่อชดเชย การที่ดอลลาร์ร่วงลง 2% ท่ามกลางการเพิ่มภาษีศุลกากรสินค้านำเข้าสหรัฐฯ ทั่วโลกนั้น ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างมาก"

  เควิน โทเซต์ กรรมการด้านการลงทุนของ Carmignac กล่าวว่า "เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเสี่ยงกับภาวะถดถอยในปีนี้ และเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง และนี่เป็นเพียงช่วงก่อนที่เราจะเจอกับการขึ้นภาษีตามภาคส่วนในครั้งต่อไป ซึ่งทรัมป์ได้กล่าวถึงชิป ยา ทองแดง ไม้ และบริการขนส่ง"

    นักวิเคราะห์หลายรายกำลังประเมินผลกระทบทางลบของภาษีทรัมป์ ในปี 2567 สหรัฐฯ ส่งออกสินค้ามูลค่า 2.1 ล้านล้านดอลลาร์และบริการมูลค่า 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ หากภาษีนำเข้าของเขาทำให้เศรษฐกิจชั้นนำอื่นๆ เข้าสู่ภาวะถดถอยหรือวิกฤต ผลกระทบต่อการเติบโตของสหรัฐฯ จะรุนแรงมาก และนั่นยังไม่รวมถึงการที่ประเทศคู่ค้ารายใหญ่ของสหรัฐฯ จะตอบโต้ด้วยมาตรการภาษีเช่นกัน "นี่คือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สำหรับเศรษฐกิจโลก" โอลู โซโนลา นักเศรษฐศาสตร์ของ Fitch Ratings กล่าว "หลายประเทศอาจเข้าสู่ภาวะถดถอย"

   ตัวอย่างเช่น ญี่ปุ่นอาจดูเหมือนว่าจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าจีน แต่ภาษี 25% ที่ทรัมป์เรียกเก็บจากรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ทั้งหมดทำให้นักเศรษฐศาสตร์เพิ่มการคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นจะเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อ

   ไม่เพียงแต่ญี่ปุ่นเท่านั้นที่เผชิญกับสถานการณ์ที่การเติบโตชะงักงันและเงินเฟ้อเร่งตัว แต่สหรัฐฯ เองก็เสี่ยงกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อเช่นกัน

    "ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐอาจทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นแคบลงอีก" เคลวิน วอง นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก OANDA กล่าว

   การตอบสนองของตลาดหุ้นทั่วโลกต่อนโยบายภาษีของทรัมป์รุนแรงมาก ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นร่วงลงมากกว่า 4% ในวันที่ 3 เมษายน ส่วนดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 2.7% โยชิมาสะ ฮายาชิ เลขาธิการคณะรัฐมนตรีญี่ปุ่น เรียกภาษีใหม่นี้ว่า "น่าเสียดายอย่างยิ่ง" และเตือนว่าจะมี "ผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น"

   ลอว์เรนซ์ ซัมเมอร์ส อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กังวลว่าการขึ้นภาษีล่าสุดของทรัมป์อาจสร้างแรงกระเทือนคล้ายวิกฤตน้ำมันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ "นี่คือสิ่งที่เราพูดคุยในลักษณะเดียวกับการพุ่งสูงขึ้นของราคาน้ำมัน แผ่นดินไหว หรือภัยแล้ง ในฐานะแรงกระแทกด้านอุปทาน" ซัมเมอร์สกล่าวกับบลูมเบิร์ก "คำถามหลักคือความเสียหายจะเกิดขึ้นมากเพียงใด"

---

IMCT NEWS :  Image: X Screengrab

ที่มา https://asiatimes.com/2025/04/trumps-tariff-onslaught-headed-for-self-defeating-recession/