เพดานหนี้สหรัฐฯ ส่อวิกฤต ต้องปรับเพิ่มจาก $36 ล้านล้าน เป็น $41 ล้านล้าน  รมว.คลัง เผยเร่งดำเนินการ เสี่ยงผิดนัดชำระหนี้

7-5-2025

   รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ชี้สหรัฐฯ อยู่ในช่วง "เตือนภัย" เรื่องเพดานหนี้ - คาดเผยไทม์ไลน์ช่วงต้นเดือนพฤษภาคม สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวย้ำคำเตือนว่ากระทรวงของเขาอยู่ในช่วง "เตือนภัย" (warning track) ที่กำลังจะใช้ขีดความสามารถจนถึงขีดจำกัดในการรักษาระดับให้อยู่ภายในเพดานหนี้สาธารณะของรัฐบาลกลาง อย่างไรก็ตาม เขางดเว้นที่จะระบุกรอบเวลาที่ชัดเจนในการให้ปากคำต่อคณะกรรมาธิการเมื่อวันอังคาร

"เราจะแจ้งให้รัฐสภาทราบเมื่อเราเชื่อว่ากำลังเข้าใกล้" วันที่เรียกว่า X-date ซึ่งเป็นวันที่กระทรวงการคลังจะไม่สามารถจ่ายเงินตามภาระผูกพันทั้งหมดของรัฐบาลได้ตรงเวลา เบสเซนต์กล่าวในระหว่างการตอบคำถามต่อคณะกรรมาธิการงบประมาณสภาผู้แทนราษฎร พร้อมระบุว่ากระทรวงการคลังยังคงอยู่ระหว่างการรวบรวมรายได้ภาษีจากฤดูกาลยื่นแบบภาษีล่าสุด

เพดานหนี้สาธารณะกลับมาบังคับใช้อีกครั้งในช่วงต้นเดือนมกราคม ทำให้กระทรวงการคลังต้องใช้มาตรการพิเศษทางบัญชีเพื่อหลีกเลี่ยงการละเมิดเพดานหนี้ ในขณะที่ยังคงรักษาการจ่ายเงินตามพันธะผูกพันของรัฐบาลกลาง นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทประเมินว่ากระทรวงการคลังมีเวลาจนถึงช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคมก่อนที่จะต้องขอให้รัฐสภาเพิ่มหรือระงับใช้เพดานหนี้

"เราอยู่ในช่วงเตือนภัย" เบสเซนต์กล่าว พร้อมย้ำว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะไม่มีวันผิดนัดชำระหนี้ และให้คำมั่นว่ากระทรวงการคลังจะไม่ใช้ "กลเม็ด" เพื่อหลีกเลี่ยงข้อจำกัดเพดานหนี้

กระทรวงการคลังได้แถลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าคาดว่าจะเสนอกรอบเวลาใหม่ว่าเงินสดและมาตรการพิเศษจะใช้ได้นานเพียงใดในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤษภาคม ฟิลลิป สวาเกล ผู้อำนวยการสำนักงานงบประมาณของรัฐสภา (CBO) ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใด กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่ารายได้ของรัฐบาลกลางดูเหมือนจะสอดคล้องกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ บ่งชี้ว่ากระทรวงการคลังสามารถอยู่ได้จนถึง "ช่วงปลายฤดูร้อน—ราวเดือนสิงหาคมถึงเดือนกันยายน"

## แผนการปรับเพิ่มเพดานหนี้และความยั่งยืนทางการคลัง

สมาชิกพรรครีพับลิกันในรัฐสภากำลังผลักดันให้มีการเพิ่มเพดานหนี้อีก 5 ล้านล้านดอลลาร์—เป็นประมาณ 41 ล้านล้านดอลลาร์—ในช่วงฤดูร้อนนี้ โดยเป็นส่วนหนึ่งของแพ็กเกจการลดภาษีและการตัดลดงบประมาณที่กำลังร่างอยู่ในขณะนี้ การเพิ่มเพดานหนี้ไม่ได้เป็นการอนุมัติการใช้จ่ายใหม่ แต่จะช่วยให้รัฐบาลสามารถปฏิบัติตามพันธะผูกพันที่มีอยู่แล้ว รวมถึงการจ่ายเงินให้ผู้ถือพันธบัตร ทหารผ่านศึก และผู้รับผลประโยชน์จากประกันสังคม

เบสเซนต์ยังย้ำถึงข้อสรุปที่เป็นที่ยอมรับกันทั่วไปว่างบประมาณของรัฐบาลกลางอยู่ในวิถีที่ไม่ยั่งยืน แต่เขากล่าวว่า "ยากมากที่จะรู้" ว่าเมื่อใดที่ตลาดการเงินจะ "ต่อต้าน" เขาชี้ว่า "ตัวเลขหนี้นั้นน่ากลัวจริงๆ" และหากเกิดวิกฤต จะนำไปสู่ "การหยุดชะงักอย่างฉับพลันในเศรษฐกิจเนื่องจากเครดิตจะหายไป" โดยเน้นย้ำว่า "ผมมุ่งมั่นที่จะไม่ให้เรื่องนั้นเกิดขึ้น"

## ความคืบหน้าด้านการค้าและความสัมพันธ์กับจีน

ในการตอบคำถามที่หลากหลาย รัฐมนตรีคลังย้ำแนวทางของรัฐบาลว่าข้อตกลงการค้าเบื้องต้นอาจประกาศได้เร็วที่สุดในสัปดาห์นี้

"มีความสัมพันธ์ทางการค้าที่สำคัญมาก 18 ความสัมพันธ์ ปัจจุบันเรากำลังเจรจากับคู่ค้า 17 ราย" โดยจีนเป็นข้อยกเว้น เบสเซนต์กล่าว "ผมคาดว่าเราจะเห็นการลดภาษีศุลกากรที่เราถูกเรียกเก็บอย่างมาก รวมถึงอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีศุลกากรด้วย"

เบสเซนต์ไม่ได้เปิดเผยชื่อประเทศที่การเจรจา "ดำเนินไปด้วยดีมาก" แต่กล่าวว่า "คู่ค้าหลายรายของเราได้เข้าหาเราด้วยข้อเสนอที่ดีมาก" สำหรับกรอบเวลาของข้อตกลง รัฐมนตรีคลังกล่าวว่า "ผมจะแปลกใจหากเราไม่สามารถสรุปข้อตกลงได้มากกว่า 80 หรือ 90% ภายในสิ้นปีนี้" และย้ำว่า "อาจจะเร็วที่สุดในสัปดาห์นี้ เราจะประกาศข้อตกลงการค้ากับคู่ค้ารายใหญ่บางรายของเรา"

เกี่ยวกับจีน เบสเซนต์กล่าวว่าการตรวจสอบการลงทุนจากสหรัฐฯ ที่ส่งออกไปเป็น "เครื่องมือใหม่ที่สำคัญ" โดยกฎหมายใดๆ ที่จะกำหนดเรื่องนี้ควรมีความยืดหยุ่นและยั่งยืน ในบริบทของ "ความละเอียดอ่อนทั้งหมด" ที่เกี่ยวข้องกับประเด็นนี้

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง เบสเซนต์ย้ำการคัดค้านแนวคิดดังกล่าวของรัฐบาลทรัมป์ โดยระบุว่า "เราเชื่อว่าสินทรัพย์ดิจิทัลควรอยู่ในภาคเอกชน และในมุมมองส่วนตัวของผม การมีสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางเป็นสัญญาณของความอ่อนแอ ไม่ใช่ความแข็งแกร่ง"

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-06/bessent-says-us-on-debt-limit-warning-track-but-no-timing-yet?srnd=phx-politics

-----------------------------------------
เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ส่งผลตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในเอเชียเกิดความปั่นป่วน กระทบผู้ส่งออก-ตลาดหุ้นร่วง

7-5-2025

สกุลเงินเอเชียแข็งค่าฉับพลัน กระทบผู้ส่งออก-ตลาดหุ้นร่วง หลังนักลงทุนเทขายดอลลาร์

Bloomberg รายงานว่า สกุลเงินทั่วเอเชียแข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรุนแรงในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการขยายตัวของการเคลื่อนไหวที่สร้างผลกระทบต่อผู้ส่งออก กดดันตลาดหุ้น และบังคับให้ธนาคารกลางในภูมิภาคต้องเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อควบคุมไม่ให้ค่าเงินแข็งค่าเกินไป

ดอลลาร์ไต้หวันพุ่งแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2531 ส่งผลให้ดัชนีหุ้นอ้างอิงของประเทศดิ่งลงแรงที่สุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน ด้านเงินหยวนนอกประเทศปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหกเดือน เนื่องจากผู้ส่งออกนำเงินดอลลาร์กลับประเทศ ขณะที่ดอลลาร์ฮ่องกงยังคงอยู่ที่ปลายแข็งของกรอบซื้อขายที่อนุญาตเป็นวันที่สอง ส่วนรูเปียห์อินโดนีเซียฟื้นตัวจากการสูญเสียส่วนใหญ่ในปีนี้ หลังจากร่วงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อไม่ถึงเดือนที่ผ่านมา

ความผันผวนแสดงให้เห็นว่าการถอนตัวจากสกุลเงินสำรองของโลกสามารถส่งคลื่นกระทบต่อตลาดการเงินได้อย่างไร โดยมีสาเหตุจากนโยบายภาษีที่เปลี่ยนแปลงไปของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งปลุกความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา นักเก็งกำไรมีมุมมองต่อดอลลาร์ในแง่ลบมากกว่าช่วงเวลาใดๆ นับตั้งแต่เดือนกันยายน ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนลังเลที่จะถือครองสินทรัพย์สหรัฐฯ มากขึ้น

ดอลลาร์ไต้หวันพุ่งขึ้นประมาณ 5% ในวันจันทร์ เป็นการเพิ่มขึ้นรายวันสูงสุดในรอบกว่าสามทศวรรษ เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าผู้ส่งออกเร่งแปลงเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ถือครองให้เป็นสกุลเงินท้องถิ่น Mark Cranfield นักยุทธศาสตร์ของ Bloomberg MLIV อธิบายว่า การเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงของคำขอแลกเปลี่ยนเงินตราทำให้ธนาคาร Cathay United Bank ต้องจำกัดการซื้อขายบนแพลตฟอร์มของตน

สกุลเงินเอเชีย รวมถึงเยนและหยวน ได้รับอานิสงส์จากกระแสซื้อกลับประเทศและการเป็นทางเลือกสำหรับการลงทุนท่ามกลางคลื่น "ขายอเมริกา" กลยุทธ์นี้ดูเหมือนจะยังคงมีประสิทธิผลแม้ว่าปักกิ่งและวอชิงตันดูเหมือนจะผ่อนปรนท่าทีเกี่ยวกับสงครามการค้า โดยในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ส่งสัญญาณว่าเขาเปิดกว้างต่อการลดภาษีนำเข้าสินค้าจีนเพื่อกระตุ้นการค้า

"ทางออกตามธรรมชาติจากความตึงเครียดทางการค้าจำนวนมากนี้คือการปล่อยให้ฟองดอลลาร์แฟบลง" แบรด เบคเทล หัวหน้าฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศของเจฟฟรีย์กล่าว ดังนั้น "การถือครองดอลลาร์น้อยลงเมื่อเทียบกับเอเชียอาจมีเหตุผล"

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในเอเชียเผชิญความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงสองวันที่ผ่านมา โดยดัชนี Bloomberg ที่วัดค่าเงินในภูมิภาคพุ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2565 เมื่อวันศุกร์ ขณะที่ดัชนีผลตอบแทนของอัตราแลกเปลี่ยนตลาดเกิดใหม่ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อเนื่องในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ โดยดัชนีดอลลาร์เอเชียแตะระดับสูงสุดในรอบหกเดือน

ความแข็งแกร่งของสกุลเงินตลาดเกิดใหม่สามารถช่วยดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศและทำให้สินค้านำเข้ามีราคาถูกลง แต่ขณะเดียวกันก็สร้างแรงกดดันต่อผู้ส่งออกเนื่องจากทำให้สินค้าของพวกเขาสูญเสียความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลก

การพุ่งขึ้นของค่าเงินในวันศุกร์ทำให้ธนาคารกลางไต้หวันต้องประกาศว่าได้เข้าแทรกแซงตลาดแล้ว และยังขอให้นักลงทุนต่างชาติและผู้ส่งออกรายใหญ่ชะลอการขายดอลลาร์ ธนาคารกลางซึ่งมักจะปรับเรียบการเคลื่อนไหวของค่าเงินที่รุนแรง ดูเหมือนจะงดเว้นการแทรกแซงในวันจันทร์ ทำให้เกิดการคาดการณ์เกี่ยวกับข้อตกลงการค้าที่อาจเกี่ยวข้องกับค่าเงินท้องถิ่น ตามรายงานของ BNP Paribas

"สกุลเงินที่มีเงินเกินดุลภายนอกมากที่สุดมีความเสี่ยงต่อความกลัวเรื่อง 'Plaza Accord 2.0' มากกว่า และ TWD (ดอลลาร์ไต้หวัน) อยู่ในอันดับต้นๆ ของรายการนี้" จู หวัง หัวหน้าฝ่ายอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยเกรทเตอร์ไชน่าของ BNP กล่าว "ผู้ส่งออกในประเทศกำลังตื่นตระหนก นักลงทุนประกันชีวิตป้องกันความเสี่ยงไม่เพียงพอ ขณะที่การไหลออกของเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารทุนได้หยุดชะงักลงแล้ว"

เช่นเดียวกับผู้ส่งออกไต้หวัน ผู้ส่งออกจีนไม่ได้มองว่าดอลลาร์หรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นที่หลบภัยที่เหมาะสมอีกต่อไปท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้า พวกเขาได้เปลี่ยนกลยุทธ์การกักตุนดอลลาร์และหันมาเลือกหยวนแทน ตามผลสำรวจของ Bloomberg

ในที่อื่นๆ ของเอเชีย ริงกิตมาเลเซียพุ่งขึ้นมากกว่า 1% ขณะที่ดอลลาร์สิงคโปร์ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน ตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ปิดทำการเนื่องในวันหยุด และจะเปิดทำการอีกครั้งในวันอังคาร

นักลงทุนจับตาการแทรกแซงสกุลเงินเพิ่มเติม โดยเฉพาะในฮ่องกงหลังจากที่ดอลลาร์ท้องถิ่นทดสอบจุดแข็งของกรอบซื้อขายระหว่าง 7.75 ถึง 7.85 ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นวันที่สอง เมื่อวันศุกร์ ธนาคารกลางโดยพฤตินัยของฮ่องกงได้ซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ มูลค่า 46,500 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (6,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ซึ่งมากที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้สำหรับปฏิบัติการลักษณะนี้ เพื่อทำให้อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าลง

การแข็งค่าของสกุลเงินเอเชียยังเกิดจากการที่นักลงทุนโยกย้ายเงินทุนออกจากดอลลาร์ เมื่อเดือนที่แล้ว ดอลลาร์ดิ่งลงพร้อมกับพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวและหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากความกังวลว่าภาษีของทรัมป์อาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ ทำร้ายเศรษฐกิจ และขัดขวางไม่ให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ย

นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ นำโดยคามักชยา ทริเวดี เขียนในบันทึกว่า "ความเสี่ยงและผลตอบแทนของการรักษาเงินฝากสกุลดอลลาร์ดูแตกต่างอย่างชัดเจนสำหรับผู้ส่งออกในเอเชีย" ท่ามกลางความกดดันต่อดอลลาร์และความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงเนื่องจากความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น พวกเขาคาดการณ์ว่าสกุลเงินต่างๆ รวมถึงหยวน ดอลลาร์ไต้หวัน และริงกิตจะปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-04/dollar-s-decline-is-fueling-dislocations-across-asian-currencies