IMF เตือนหนี้สาธารณะ 'ยุโรปพุ่งทะยานเสี่ยงสูงสุด' คาดระดับหนี้โลกใกล้ 100% ของ GDP ภายในสิ้นทศวรรษ

25-4-2025

POLITICO รายงานว่า กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เตือนเมื่อวันพุธว่า ยุคแห่งความไม่แน่นอนใหม่ของเศรษฐกิจโลกอาจผลักดันระดับหนี้สาธารณะให้กลับไปสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง โดยกลุ่มประเทศยูโรโซนมีแนวโน้มจะได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุด

## แนวโน้มหนี้สาธารณะทั่วโลก

ในรายงาน Fiscal Monitor รายครึ่งปีฉบับล่าสุด IMF คาดการณ์ว่าหนี้สาธารณะทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 2.8 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 คิดเป็นประมาณ 95 เปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเกือบ 100 เปอร์เซ็นต์ของ GDP โลกภายในสิ้นทศวรรษนี้

"เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญและความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลก แนวโน้มทางการคลังจึงเลวร้ายลง" รายงานระบุ

สถาบันที่ตั้งอยู่ในวอชิงตัน ดี.ซี. คำนวณว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอาจผลักดันระดับหนี้ให้สูงขึ้น 4.5 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในระยะกลาง ในสถานการณ์ "เลวร้ายอย่างรุนแรง" IMF เตือนว่าระดับหนี้อาจพุ่งสูงถึง 117 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ภายในปี 2027 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่ไม่เคยเกิดขึ้นนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2

## วิกฤตหนี้ในยุโรป: ฝรั่งเศสและเยอรมนี

การคาดการณ์ของ IMF สำหรับฝรั่งเศสและเยอรมนีมีความน่ากังวลอย่างยิ่ง โดยบ่งชี้ว่าทั้งสองประเทศจะไม่สามารถลดการขาดดุลงบประมาณให้อยู่ในระดับที่ยั่งยืนได้ภายในสิ้นทศวรรษนี้

สำหรับฝรั่งเศส การขาดดุลประจำปีซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 5.5 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2025 จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.1 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ภายในปี 2030 ส่งผลให้หนี้สาธารณะทั้งหมดจะอยู่ที่ 128.4 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ตัวเลขนี้ขัดแย้งกับคำมั่นของนายกรัฐมนตรีฟรองซัวส์ บายรู ที่จะลดการขาดดุลให้เหลือ 3 เปอร์เซ็นต์ภายในปี 2029 ตามกฎการคลังของสหภาพยุโรป

การคาดการณ์สำหรับเยอรมนีดูน่ากังวลน้อยกว่าเล็กน้อยเนื่องจากมีจุดเริ่มต้นที่ดีกว่า โดยกองทุนประเมินว่าหนี้โดยรวมจะยังคงต่ำกว่า 75 เปอร์เซ็นต์ของ GDP เมื่อสิ้นสุดทศวรรษ อย่างไรก็ตาม IMF คาดว่าการขาดดุลงบประมาณจะขยายตัวอย่างต่อเนื่องจาก 3 เปอร์เซ็นต์ของ GDP เป็นมากกว่า 4 เปอร์เซ็นต์ภายในปี 2030 เนื่องจากเบอร์ลินเพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและการใช้จ่ายทางทหารจำนวนมาก ซึ่งแตกต่างจากช่วงก่อนการระบาดใหญ่ที่ประเทศนี้มักมีงบประมาณที่สมดุลหรือเกินดุลเล็กน้อย

## ความท้าทายของสหรัฐฯ และการเมืองระหว่างประเทศ

IMF ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของสหรัฐฯ ในการบรรลุเป้าหมายของรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ที่จะลดการขาดดุลให้เหลือ 3 เปอร์เซ็นต์ของ GDP โดยระบุว่าวอชิงตันจะยังคงมีการขาดดุลมากกว่า 5.5 เปอร์เซ็นต์ของ GDP เมื่อสิ้นสุดทศวรรษนี้

การคาดการณ์เหล่านี้สอดคล้องกับการวิพากษ์วิจารณ์ของ IMF ที่มีต่อกลุ่มเศรษฐกิจหลักของโลกที่ปล่อยให้การแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์มีความสำคัญเหนือการค้าเสรีและความร่วมมือ ซึ่งเป็นประเด็นที่กองทุนได้ย้ำเตือนซ้ำในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ จีน และยุโรปเสื่อมถอยลง

IMF เตือนว่าความขัดแย้งดังกล่าวจะส่งผลเสียต่อประเทศยากจน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง "เงื่อนไขทางการเงินที่ตึงเครียดและผันผวนมากขึ้นในสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบเป็นระลอกคลื่นต่อตลาดเกิดใหม่และเศรษฐกิจกำลังพัฒนา ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น"

## แสงสว่างที่ปลายอุโมงค์สำหรับสหราชอาณาจักร

หนึ่งในไม่กี่ประเทศที่ IMF คาดว่าจะมีสถานการณ์ทางการคลังดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าคือสหราชอาณาจักร ในการสนับสนุนโดยนัยต่อความพยายามของนายกรัฐมนตรีเรเชล รีฟส์ ในการฟื้นฟูเสถียรภาพให้กับการคลังของสหราชอาณาจักร IMF คาดการณ์ว่าการขาดดุลจะลดลงเหลือเพียง 2.3 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ภายในปี 2030 จาก 5.7 เปอร์เซ็นต์ในปีที่ผ่านมา

รายงานฉบับนี้เน้นย้ำถึงความท้าทายทางการคลังที่รุนแรงที่รัฐบาลทั่วโลกกำลังเผชิญ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น และชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการกำหนดนโยบายการคลังที่รอบคอบเพื่อจัดการกับแนวโน้มหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้นทั่วโลก

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.politico.eu/article/europe-debt-surge-uncertainty-international-monetary-fund/