วอลล์สตรีทเผชิญความเสี่ยง $8 แสนล้านในตลาดทุนจีน Goldman Sachs เตือน เตรียมรับผลกระทบการแยกตัวทางการเงิน- ทรัมป์บังคับถอนหุ้น ADR

19-4-2025

   Yahoo Finance รายงานโดยอ้าง GuruFocus ว่า วอลล์สตรีทเผชิญความเสี่ยง 8 แสนล้านดอลลาร์ในจีน หากรัฐบาลทรัมป์บังคับเพิกถอนหุ้น ADR

   Goldman Sachs -โกลด์แมน แซคส์ (NYSE:GS) ออกคำเตือนฉบับล่าสุดเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดทุนจีน หากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนทวีความรุนแรงจนเกิดการตัดขาดความสัมพันธ์ทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบ นักลงทุนสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้เทขายหุ้นจีนมูลค่ากว่า 8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงใบรับฝากหลักทรัพย์ของจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ (American Depositary Receipts หรือ ADRs) มูลค่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ หุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงมูลค่า 5.22 แสนล้านดอลลาร์ และหุ้น A ในตลาดหลักทรัพย์จีนแผ่นดินใหญ่อีกส่วนหนึ่ง ล่าสุด สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ระบุว่าทุกทางเลือกยังคงอยู่บนโต๊ะเจรจา ซึ่งจุดประกายความกังวลเรื่องการเพิกถอนหลักทรัพย์จีนออกจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่เคยเกิดขึ้นครั้งแรกในสมัยรัฐบาลทรัมป์ ให้กลับมาอีกครั้ง โดยครั้งนี้มีความชัดเจนและเร่งด่วนมากยิ่งขึ้น

ผลกระทบรุนแรงหากเกิดการบังคับขาย

ผลกระทบจากการแยกตัวทางการเงินระหว่างสองมหาอำนาจอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง โกลด์แมน แซคส์ประเมินว่า มูลค่าหุ้น ADRs จะลดลง 9% และดัชนี MSCI China จะลดลง 4% หากมีการบังคับขาย กองทุนสหรัฐฯ อาจระบายหุ้น A ในจีนแผ่นดินใหญ่ได้ภายในหนึ่งวัน แต่จะต้องใช้เวลาถึง 119 วันสำหรับหุ้นฮ่องกง และ 97 วันสำหรับหุ้น ADRs ในการเทขายทั้งหมด

ขณะเดียวกัน ด้านนักลงทุนจีนซึ่งถือครองสินทรัพย์ในสหรัฐฯ มูลค่ารวม 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ อาจตอบโต้ด้วยการเทขายหุ้นมูลค่า 3.7 แสนล้านดอลลาร์ และพันธบัตรมูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์เช่นกัน

กองทุนที่เปราะบางต่อความเสี่ยง

กองทุน Kraneshares CSI China Internet Fund ซึ่งเป็น ETF ด้านเทคโนโลยีจีนที่ใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ กำลังเผชิญความเสี่ยงอย่างมาก เนื่องจากถือครองหุ้น ADRs ถึง 33% โดยครึ่งหนึ่งของหุ้นเหล่านั้นไม่มีการจดทะเบียนสำรองในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง และด้วยสัดส่วนการถือครองโดยนักลงทุนสหรัฐฯ ถึง 72% สถานการณ์การเพิกถอนการจดทะเบียนอาจนำไปสู่การเทขายครั้งใหญ่ได้

JPMorgan (NYSE:JPM) ประเมินว่ากระแสเงินทุนไหลออกจากการถูกถอดออกจากดัชนีอาจสูงถึง 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความเสี่ยงจากการแยกตัวทางการเงินไม่ใช่เพียงทฤษฎีอีกต่อไป แต่เป็นปัจจัยสำคัญที่ผู้จัดการกองทุนไม่สามารถละเลยได้

ความเชื่อมโยงทางการเงินที่ลึกซึ้ง การวิเคราะห์ของ โกลด์แมน แซคส์ เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มสูงขึ้นและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเพิกถอนบริษัทจีนรายใหญ่ออกจากตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ตามข้อมูลของโกลด์แมน นักลงทุนสถาบันสหรัฐฯ ถือครองหุ้น ADRs ของจีนประมาณ 26% ของมูลค่าตลาด และมีการลงทุนในหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกงมูลค่า 5.22 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 0.5% ของตลาดหุ้นจีนทั้งหมด

หากข้อจำกัดทางการเงินเข้มงวดขึ้น นักลงทุนอาจเผชิญกับข้อจำกัดใหม่ในการซื้อขายหุ้นฮ่องกง โดยเฉพาะในกรณีของบริษัทอย่างอาลีบาบา (NYSE:BABA) ซึ่งอาจเสี่ยงต่อการถูกเพิกถอนการจดทะเบียนโดยไม่สมัครใจ

รายงานของโกลด์แมน แซคส์ตอกย้ำถึงความสัมพันธ์ทางการเงินที่ลึกซึ้งระหว่างสองมหาอำนาจเศรษฐกิจ และความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญหากความสัมพันธ์ดังกล่าวถูกทำลาย

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.yahoo.com/finance/news/wall-streets-800-billion-china-142229118.html

https://www.gurufocus.com/news/2786964/goldman-sachs-warns-of-800b-us-selloff-in-worstcase-china-split