ภาวะขาดแคลนทองคำในลอนดอน สะท้อนความวิตกเศรษฐกิจโลก!

9-2-2025

     วงการการเงินโลกกำลังเผชิญการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ หลังเกิดปรากฏการณ์การโอนย้ายทองคำมูลค่ามหาศาลจากลอนดอนสู่สหรัฐอเมริกา สะท้อนความวิตกกังวลต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจโลก

    ล่าสุด บริษัทในลอนดอนได้โอนย้ายทองคำมูลค่าประมาณ 134,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐไปยังสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนทองคำในลอนดอนอย่างหนัก และเกิดความล่าช้าในการถอนคืนทองคำในสหราชอาณาจักร โดยนักลงทุนบางรายต้องรอนานถึงเกือบ 2 เดือนกว่าจะดำเนินการแล้วเสร็จ

นักเศรษฐศาสตร์วิเคราะห์ว่า ปรากฏการณ์นี้เกิดจากการที่นักลงทุนมองว่าสหรัฐฯ เป็น "safe haven" หรือที่หลบภัยที่ปลอดภัยสำหรับการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความเสี่ยงจากการขึ้นภาษีศุลกากรทั่วโลกในอนาคตอันใกล้ ทำให้นักธุรกิจต่างชาติเร่งนำสินทรัพย์เข้าสหรัฐฯ ก่อนที่ต้นทุนจะพุ่งสูงขึ้น สถานการณ์นี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าจากแคนาดา เม็กซิโก และจีน ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนในตลาดและเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ ส่งผลให้ทองคำยิ่งมีความน่าดึงดูดในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ

อีกปัจจัยสำคัญคือ ความพยายามของหลายประเทศที่ต้องการเพิ่มปริมาณทองคำแท่งแทนการถือครองดอลลาร์สหรัฐในภูมิภาคของตน โดยมีโปแลนด์เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน โดยทั่วไปมูลค่าทองคำจะแปรผกผันกับค่าเงินดอลลาร์ ดังจะเห็นได้จากราคาทองที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงที่ดอลลาร์ร่วง เมื่อประเทศต่างๆ ลดการพึ่งพาดอลลาร์ลง อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีก ซึ่งจะยิ่งหนุนให้ราคาทองคำแข็งแกร่งขึ้น

ขณะที่สหรัฐฯ กำลังได้รับประโยชน์จากการโอนย้ายครั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันดังกล่าวได้เผยให้เห็นความเปราะบางของตลาดทองคำในสหราชอาณาจักร แม้ว่าสมาคมตลาดทองคำแท่งลอนดอน (London Bullion Market Association: LBMA) จะยืนยันมาตลอดถึงสภาพคล่องของทองคำในลอนดอน แต่วิกฤตครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่าทองคำส่วนใหญ่ที่เก็บในคลังนั้น "ถูกนำไปจำนำไว้กับธนาคารกลาง กองทุน ETF หรือรัฐบาลต่างประเทศ" แล้ว

การเคลื่อนย้ายทองคำครั้งใหญ่จากลอนดอนสู่สหรัฐฯ ครั้งนี้ไม่ใช่เพียงการย้ายสินทรัพย์ธรรมดา แต่สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันทางเศรษฐกิจระดับโลกที่กำลังหล่อหลอมภูมิทัศน์ทางการเงินในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทั้งนักลงทุนและประเทศต่างๆ กำลังแสวงหาเสถียรภาพท่ามกลางโลกที่คาดเดาได้ยากขึ้นทุกขณะ

ผลกระทบจากการเคลื่อนย้ายทองคำครั้งนี้อาจขยายวงกว้างเกินกว่าผลกระทบต่อตลาดในระยะสั้น โดยอาจนำไปสู่การทบทวนบทบาทของทองคำในระบบการเงินโลก มีอิทธิพลต่อนโยบายการเงินระหว่างประเทศ และส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์

แม้จะผ่านมาหลายพันปี แต่ความเชื่อมั่นในทองคำยังคงมีอิทธิพลและกำหนดทิศทางเศรษฐกิจโลก ตอกย้ำว่าแม้ในยุคดิจิทัล ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าดั้งเดิมยังคงเป็นพลังสำคัญในระบบการเงินโลก ทั้งนี้ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะเป็นตัวชี้วัดว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เป็นเพียงความผันผวนชั่วคราว หรือเป็นการปรับสมดุลการกระจายตัวของทองคำโลกครั้งสำคัญ

---

IMCT NEWS // Photo canva

ที่มา https://www.schiffgold.com/key-gold-news/londons-gold-shortage-a-symptom-of-global-economic-anxiety