.
36 0C
Thailand
Thailand
นโยบายภาษี 'ทรัมป์' ทำตลาดหุ้นสหรัฐฯ สูญเสียมูลค่า 4 ล้านล้าน USD!
ขอบคุณภาพจาก Marketwatch
12-3-2025
การขึ้นภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ ทำให้บรรดานักลงทุนกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลให้ตลาดหุ้นร่วงลง 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากจุดสูงสุดของดัชนี S&P 500 เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งในขณะนั้นวอลล์สตรีทกำลังสนับสนุนวาระของทรัมป์อย่างมาก
นโยบายใหม่ของทรัมป์ที่ออกมาโจมตีหลายฝ่าย ทำให้ธุรกิจ ผู้บริโภค และนักลงทุนมีความไม่แน่นอนมากขึ้น โดยเฉพาะการขึ้นภาษีแบบสลับกันกับคู่ค้ารายใหญ่ เช่น แคนาดา เม็กซิโก และจีน
Ayako Yoshioka นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสจาก Wealth Enhancement กล่าวว่า "เราเห็นการเปลี่ยนแปลงทางอารมณ์อย่างชัดเจน สิ่งที่ได้ผลหลายอย่างตอนนี้ไม่ได้ผลแล้ว"
ขณะเดียวกัน การเทขายหุ้นก็รุนแรงขึ้น โดยเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา (10 มี.ค.) ดัชนี S&P 500 (.SPX) ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงร่วงลง 2.7% ถือเป็นการร่วงลงรายวันครั้งใหญ่ที่สุดของปี ดัชนี Nasdaq Composite (.IXIC) เปิดแท็บใหม่ร่วงลง 4% ซึ่งเป็นการร่วงลงวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022
ดัชนี S&P 500 ปิดตัวลง 8.6% เมื่อวันจันทร์ (10 มี.ค.) จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ (2025) โดยมูลค่าตลาดลดลงมากกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่นั้น และใกล้จะร่วงลง 10% ซึ่งถือเป็นการปรับฐานของดัชนี Nasdaq ซึ่งเน้นด้านเทคโนโลยี ปิดตัวลงเมื่อวันพฤหัสบดี (6 มี.ค.) โดยร่วงลงมากกว่า 10% จากระดับสูงสุดในเดือนธันวาคม (2024)
เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทรัมป์ปฏิเสธที่จะคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่ เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการค้าของเขา
“ความไม่แน่นอนจำนวนมากที่เกิดจากสงครามภาษีศุลกากรเกี่ยวกับแคนาดา เม็กซิโก และยุโรป ทำให้คณะกรรมการและผู้บริหารระดับสูงต้องพิจารณาแนวทางข้างหน้าใหม่” ปีเตอร์ ออร์ซาจ ซีอีโอของ Lazard กล่าว โดย “ผู้คนเข้าใจถึงความตึงเครียดที่เกิดขึ้นกับจีน แต่ประเด็นเกี่ยวกับแคนาดา เม็กซิโก และยุโรปนั้นเป็นเรื่องที่น่าสับสน หากไม่ได้รับการแก้ไขภายในเดือนหน้าหรือประมาณนั้น เรื่องนี้อาจสร้างความเสียหายอย่างแท้จริงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ”
ด้าน Delta Air Lines (DAL.N) เปิดแท็บใหม่ในวันจันทร์ (10 มี.ค.) โดยปรับลดประมาณการกำไรไตรมาสแรกลงครึ่งหนึ่ง ส่งผลให้หุ้นของบริษัทลดลง 14% หลังจากการดำเนินการภายหลังตลาดปิด Ed Bastian ซีอีโอ กล่าวโทษความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น
นอกจากนี้ นักลงทุนยังจับตาดูว่าสมาชิกรัฐสภาจะสามารถผ่านร่างกฎหมายการจัดหาเงินทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดหน่วยงานรัฐบาลกลางบางส่วนได้หรือไม่ รายงานของสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อจะออกในวันพุธนี้
“รัฐบาลของทรัมป์ดูเหมือนจะยอมรับแนวคิดที่ว่าพวกเขาโอเคกับการที่ตลาดตกต่ำ และพวกเขาอาจจะโอเคกับการที่เศรษฐกิจถดถอยเพื่อบรรลุเป้าหมายที่กว้างขึ้นของพวกเขา” Ross Mayfield นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Baird กล่าว “ผมคิดว่านั่นเป็นการเตือนสติครั้งใหญ่สำหรับวอลล์สตรีท”
ร้อยละของหุ้นของบริษัททั้งหมดและหุ้นกองทุนรวมที่เป็นเจ้าของโดยประชากร 50% ล่างสุดของสหรัฐฯ จัดอันดับตามความมั่งคั่งอยู่ที่ประมาณ 1% ในขณะที่การวัดเดียวกันสำหรับประชากร 10% สูงสุดตามความมั่งคั่งอยู่ที่ 87% ตามข้อมูลของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ในเดือนกรกฎาคมปี 2024
ดัชนี S&P 500 รวบรวมกำไรติดต่อกันมากกว่า 20% ในปี 2023 และ 2024 นำโดยหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง เช่น Nvidia (NVDA.O) และ Tesla (TSLA.O) ซึ่งดิ้นรนมาจนถึงตอนนี้ในปี 2025 ทำให้ดัชนีหลักๆ ลากไป
ในวันจันทร์ที่ผ่านมา (10 มี.ค.) กลุ่มเทคโนโลยีของ S&P 500 (.SPLRCT) ร่วงลง 4.3% ในขณะที่ Apple (AAPL.O) และ Nvidia ต่างก็ร่วงลงประมาณ 5% Tesla ร่วงลง 15% ส่งผลให้มูลค่าลดลงประมาณ 125,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยบิตคอยน์ร่วงลง 5%
อีกด้านหนึ่ง ตลาดยังปรับตัวดีขึ้น โดยกลุ่มสาธารณูปโภค (.SPLRCU) เปิดแท็บใหม่ซึ่งบันทึกกำไรเพิ่มขึ้น 1% ต่อวัน หนี้รัฐบาลสหรัฐที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมีความต้องการมากขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ซึ่งเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา ลดลงเหลือประมาณ 4.22%
สำหรับดัชนี S&P 500 สูญเสียกำไรทั้งหมดที่บันทึกไว้ตั้งแต่การเลือกตั้งของทรัมป์เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน (2024) และลดลงเกือบ 3% ในช่วงเวลาดังกล่าว กองทุนป้องกันความเสี่ยงลดการเปิดรับความเสี่ยงต่อหุ้นในวันศุกร์ (7 มี.ค.) เป็นจำนวนสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ตามบันทึกของ Goldman Sachs ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ (10 มี.ค.) นักลงทุนแสดงความหวังดีว่านโยบายการเติบโตที่ทรัมป์คาดหวังไว้ซึ่งรวมถึงการลดภาษีและการยกเลิกกฎระเบียบจะส่งผลดีต่อหุ้น แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ รวมถึงการลดจำนวนพนักงานของรัฐบาลกลางได้ทำให้ความเชื่อมั่นลดลง
"มีฉันทามติอย่างล้นหลามว่าทุกอย่างจะเป็นสภาพแวดล้อมที่ยอดเยี่ยมเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง" ไมเคิล โอ'รูร์ก หัวหน้านักยุทธศาสตร์ตลาดของ JonesTrading กล่าว เพราะ "ทุกครั้งที่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง คุณจะพบกับความไม่แน่นอนและความขัดแย้ง" ซึ่ง "เป็นเรื่องที่เข้าใจได้ว่าทำไมผู้คนถึงเริ่มกังวลเล็กน้อยและเริ่มที่จะทำกำไร"
แม้จะมีการเทขายหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่มูลค่าของตลาดหุ้นยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญ โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (7 มี.ค.) S&P 500 อยู่เหนือประมาณการกำไรสำหรับปีหน้า 21 เท่า เมื่อเทียบกับ P/E ล่วงหน้าเฉลี่ยระยะยาวที่ 15.8 ตามข้อมูลของ LSEG Datastream
"หลายคนกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐที่สูงขึ้นมาระยะหนึ่งแล้ว และกำลังมองหาปัจจัยเร่งการปรับฐานของตลาด" แดน โคตส์เวิร์ธ นักวิเคราะห์การลงทุนจาก AJ Bell กล่าว โดย "ความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน อาจเป็นปัจจัยเร่งดังกล่าว"
ขณะที่นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ระบุในบันทึกเมื่อวันศุกร์ (7 มี.ค.) ว่า การลงทุนในหุ้นของนักลงทุนลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลงเล็กน้อยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่แตะระดับดังกล่าวในช่วงสั้นๆ ในเดือนสิงหาคม (2024) ซึ่งหากการลงทุนในหุ้นลดลงอีกครั้งสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ดังจะเห็นได้จากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนของทรัมป์ในปี 2018-2019 อาจฉุดดัชนี S&P 500 ลงสู่ระดับต่ำถึง 5,300 หรือลดลงอีก 5.5% จากระดับปัจจุบัน
ส่วนดัชนี Cboe Volatility (.VIX) ซึ่งเปิดแท็บใหม่ในวันจันทร์ที่ผ่านมา (10 มี.ค.) เป็นสัญญาณอีกประการหนึ่งของความไม่สบายใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น โดยแตะระดับปิดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม (2024)
"รัฐบาล (สหรัฐฯ) ยังคงพยายามหาคำตอบว่าจะกำหนดชัยชนะทางการเมือง เศรษฐกิจ และกรอบเวลาที่เหมาะสมได้อย่างไร" เอ็ดเวิร์ด อัล-ฮุสไซนี นักวิเคราะห์อาวุโสด้านอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงินจาก Columbia Threadneedle Investments กล่าว "และจนกว่าพวกเขาจะทำได้สำเร็จ ก็จะเป็นแบบนี้ทุกสัปดาห์"
IMCT News
