ทองคำได้รับประโยชน์จากกระแสการลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ (de-dollarization)

28-8-2026

  ทองคำกำลังได้รับประโยชน์จากกระแสการลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ (de-dollarization) ที่กลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง และความท้าทายด้านงบประมาณมหาศาลที่สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญ อาจผลักดันราคาทองคำให้พุ่งสูงเกิน 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในฤดูร้อนปีหน้า ตามการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินจากธนาคารยูบีเอส (UBS)

  “นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงระยะยาวที่หันเหจากดอลลาร์สหรัฐ หรือที่เรียกว่า de-dollarization มากขึ้นในช่วงนี้ ท่ามกลางความกังวลที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับแนวโน้มงบประมาณของสหรัฐ” สำนักงานการลงทุนหลักของยักษ์ใหญ่ด้านการธนาคารสวิสระบุในบันทึกเมื่อวันอังคาร

  “ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ดัชนี DXY ของดอลลาร์อ่อนค่าลง 2.4%”(ดัชนี Kitco Global Index แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในวันนี้ มาจากปัจจัยดอลลาร์มากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบกับตลาดทองคำเอง)ยูบีเอสมองว่า ดอลลาร์อาจได้รับแรงหนุนในระยะสั้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่สูง

  “แต่เรามองว่า การกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐอย่างค่อยเป็นค่อยไป และแนวโน้มการอ่อนค่าในระยะกลางถึงยาว จะยังคงดำเนินต่อไป โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากความกังวลอย่างต่อเนื่องต่อทิศทางงบประมาณของสหรัฐ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้า และหลักฐานที่เพิ่มขึ้นว่าหลายประเทศกำลังกระจายการถือครองเงินสำรองระหว่างประเทศออกจากสกุลเงินสหรัฐ” นักวิเคราะห์ระบุ พร้อมทั้งแนะนำให้นักลงทุนพิจารณาลงทุนในทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง และสกุลเงินต่างประเทศบางสกุล เพื่อรับประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงยูบีเอสยังเน้นถึงศักยภาพของทองคำในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน โดยระบุว่าราคีทองคำที่กำลังพุ่งขึ้นในขณะนี้ ยังมีพื้นที่ให้ปรับตัวสูงขึ้นได้อีก

  “ทองคำเป็นผู้ได้รับประโยชน์อย่างชัดเจนจากกระแส de-dollarization เนื่องจากนักลงทุนมองว่าทองคำเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าที่น่าเชื่อถือ และเป็นทางเลือกแทนสกุลเงินสำรองแบบดั้งเดิม” สำนักงานการลงทุนหลักระบุ “ราคาทองคำปรับขึ้นราว 15% ในเดือนนี้ และเรามองว่ายังสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้อีก ท่ามกลางแรงกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์สหรัฐ”

  นอกจากนี้ ยูบีเอสยังคาดว่าตลาดจะปรับลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำให้สูงขึ้นด้วย “ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นถึงความต้องการทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยเงินลงทุนไหลเข้ากองทุน ETF ทองคำกลับมาอีกครั้ง ขณะที่การซื้อของธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่ง” นักวิเคราะห์ระบุ “ในเดือนกรกฎาคม ธนาคารประชาชนจีนเพิ่มทุนสำรองทองคำขึ้น 20 เมตริกตัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 เราคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะขึ้นไปถึง 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายใน 12 เดือนข้างหน้า”

ที่มา Kitco