สวิตเซอร์แลนด์'ยื่นข้อเสนอร่วมลงทุนในอุตสาหกรรมกลั่นทองของสหรัฐฯ แลกลดภาษีนำเข้า 39% 

1-10-2025

   Bloomberg รายงานว่า รัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ได้ยื่นข้อเสนอที่จะลงทุนในอุตสาหกรรม กลั่นทองคำ (gold-refining) ของสหรัฐอเมริกา (U.S.) โดยเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามเพื่อโน้มน้าวให้รัฐบาลของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ลดภาษีนำเข้าที่กำหนดไว้ในอัตรา 39% เมื่อเดือนที่ผ่านมา ภาษีดังกล่าวซึ่งเป็น อัตราที่สูงที่สุดในบรรดาประเทศพัฒนาแล้วได้ส่งผลกระทบต่อการส่งออกไปยังสหรัฐฯ (U.S.) แล้ว และได้ส่งผลกระทบให้การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจต้องลดลง

  ขณะนี้เจ้าหน้าที่สวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) กำลังพิจารณา ข้อเสนอผ่อนปรน (concessions) ในภาคส่วนต่าง ๆ ตั้งแต่ พลังงาน (energy) ไปจนถึง การเกษตร (agriculture) หลังจากความพยายามก่อนหน้าของประธานาธิบดี คาริน เคลเลอร์-ซุทเทอร์ (Karin Keller-Sutter) ที่จะยืนหยัดต่อต้าน โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) นั้น ล้มเหลว

   แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการเจรจาเปิดเผยว่า ข้อเสนอที่ยื่นต่อรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (U.S. Treasury Secretary) สกอตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) และผู้แทนการค้าสหรัฐฯ (U.S. Trade Representative) เจมีสัน เกรเออร์ (Jamieson Greer) นั้น จะทำให้โรงกลั่นทองคำของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ย้ายธุรกิจที่มีอัตรากำไรต่ำที่สุด (lowest-margin business) ไปยังสหรัฐฯ (U.S.) ซึ่งรวมถึงการหลอมทองคำแท่งขนาดใหญ่ที่ซื้อขายใน ลอนดอน (London) และหล่อใหม่ให้เป็นทองคำแท่งขนาดเล็ก 1 กิโลกรัม ที่ได้รับความนิยมใน นิวยอร์ก (New York) โดยแหล่งข่าวได้ขอสงวนนามเนื่องจากการเจรจาเป็นเรื่องส่วนตัว

   กระทรวงการคลังสหรัฐฯ (U.S. Treasury) ไม่ตอบสนองต่อคำขอความคิดเห็น รัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับอุตสาหกรรมทองคำ แต่กล่าวว่าได้ “ปรับปรุงข้อเสนอต่อ สหรัฐฯ (U.S.) ให้ดีที่สุดเพื่อบรรลุข้อตกลงอย่างรวดเร็ว” โดยระบุในแถลงการณ์ว่า “การแลกเปลี่ยนทางการทูตและการเมืองจะดำเนินต่อไป โดยมีเป้าหมายเพื่อให้บรรลุการลดภาษีเพิ่มเติมโดยเร็ว”

ความผันผวนของตลาดทองคำและความเสี่ยงด้านชื่อเสียง

ความสนใจได้พุ่งเป้าไปที่ ศูนย์กลางการกลั่นทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก (world’s largest gold refining hub) ใน รัฐทีชีโน (canton of Ticino) ขณะที่สวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) กำลังประสบปัญหาจากภาษีของ ทรัมป์ (Trump) โดยปกติแล้วการค้าโลหะมีค่า (bullion trade) กับสหรัฐฯ (U.S.) จะมีความสมดุลพอสมควร แต่สถานการณ์ได้เปลี่ยนไปเมื่อ ส่วนเกินทางการค้า (trade surplus) ขนาดมหาศาลเกิดขึ้นในไตรมาสแรก เนื่องจากความกังวลว่า ทรัมป์ (Trump) จะเรียกเก็บภาษีทองคำ ได้เปิดโอกาสให้เกิดการ เก็งกำไรส่วนต่าง (arbitrage opportunity) ที่ทำกำไรได้สูงสำหรับผู้ค้า

ความบิดเบือนทางการค้าดังกล่าว ซึ่งโลหะมีค่าคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองในสามของ ส่วนเกินทางการค้าของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland’s surplus) กับสหรัฐฯ (U.S.) ในไตรมาสแรก ได้นำมาซึ่งการวิพากษ์วิจารณ์ต่ออุตสาหกรรมทองคำ เสียงที่หลากหลายตั้งแต่ นิก ฮาเยก (Nick Hayek) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Swatch Group AG ไปจนถึง ลิซ่า มัซโซเน่ (Lisa Mazzone) ประธานพรรค Green Party ของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ต่างเรียกร้องให้มีการเก็บภาษีการขนส่งทองคำ ขณะที่เจ้าหน้าที่รัฐบาลเร่งหามาตรการจูงใจ (sweeteners) เพื่อโน้มน้าวให้ ทำเนียบขาว (White House) ลดภาษี

ในระดับหนึ่ง ผู้กลั่นทองคำรายใหญ่ของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ตกเป็นเป้าหมายที่ง่ายสำหรับนักการเมือง แม้ว่าพวกเขาจะ จ้างงาน เพียง 1,500 คนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม การกล่าวโทษผู้กลั่นทองคำว่าเป็น ตัวร้าย ในประเด็นส่วนเกินทางการค้าของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ประจำปี 2024 ซึ่ง ทรัมป์ (Trump) ดูเหมือนจะใช้เป็นข้ออ้างในการเรียกเก็บภาษี 39% นั้น ไม่สมเหตุสมผล เนื่องจากปีที่แล้ว สหรัฐฯ (U.S.) มีส่วนเกินทางการค้าทองคำกับสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) อยู่ที่ประมาณ $3.6 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การหลั่งไหลของโลหะมีค่าไปยัง นิวยอร์ก (New York) ในไตรมาสแรกได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์นั้น ในช่วงเวลานั้น โรงกลั่นทองคำของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ส่วนใหญ่ได้ดำเนินการผลิตอย่างเต็มกำลังเพื่อหลอมทองคำแท่งขนาด 400 ทรอยออนซ์ (400-troy ounce) ที่ซื้อขายใน ลอนดอน (London) และหล่อใหม่ให้เป็นทองคำแท่งขนาด 1 กิโลกรัม (1-kilogram) ที่ได้รับความนิยมใน นิวยอร์ก (New York)

คริสตอฟ ไวลด์ (Christoph Wild) ประธานสมาคมผู้ผลิตและผู้ค้าโลหะมีค่าแห่งสวิตเซอร์แลนด์ (Swiss Association of Precious Metals Producers and Traders) กล่าวว่า ความจำเป็นในการขนส่งทองคำผ่านสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) เมื่อเคลื่อนย้ายจากสหราชอาณาจักร (UK) ไปยังสหรัฐฯ (U.S.) เป็น ความไร้ประสิทธิภาพของตลาด (market inefficiency) ที่สามารถแก้ไขได้ด้วยการเพิ่มการกลั่นในอเมริกา ซึ่งอาจบรรลุผลได้ดีที่สุดด้วยการขยายพื้นที่ที่มีอยู่เดิม แม้ว่าความต้องการในสหรัฐฯ (U.S.) ที่เพียงพอเป็นกุญแจสำคัญต่อความอยู่รอดของโครงการดังกล่าว เขากล่าวเพิ่มเติมว่า "สมาชิกโรงกลั่นทั้งหมดของเรามีแผนระยะกลางถึงระยะยาวที่จะลงทุนเพิ่มเติมใน สหรัฐฯ (U.S.)" และเกี่ยวกับธุรกิจที่มี อัตรากำไรต่ำ อย่างการหล่อแท่งใหม่ เขาไม่แน่ใจ "ว่าจะเป็นไปได้หรือไม่ที่จะดำเนินธุรกิจนั้นอย่างประหยัดโดยไม่ได้รับการอุดหนุนบางส่วนจากรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) หรือรัฐบาล สหรัฐฯ (U.S.)"

อย่างน้อยที่สุดก็มีโรงกลั่นรายหนึ่งกำลังพิจารณาแผนที่จะเร่งการลงทุนในสหรัฐฯ (U.S.)

เสียงเรียกร้องให้เก็บภาษีจากภายในประเทศ

ขณะที่ผู้กลั่นทองคำของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) กำลังพิจารณาการลงทุนในสหรัฐฯ (U.S.) ลิซ่า มัซโซเน่ (Lisa Mazzone) ประธานพรรค Green Party เรียกร้องให้เก็บภาษี 5% จากอุตสาหกรรมนี้ ซึ่งเธอระบุว่ามีความเสี่ยงจาก “ทองคำสกปรก (dirty gold)” การเก็บภาษีจะสร้างรายได้เพื่อบรรเทาผลกระทบจากภาษีของ ทรัมป์ (Trump) ที่มีต่อเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland)

มัซโซเน่ (Mazzone) กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า "อุตสาหกรรมนี้มีความเสี่ยงด้านชื่อเสียงแต่ไม่ได้นำมาซึ่งผลประโยชน์สุทธิ (net benefit) ที่สำคัญต่อเศรษฐกิจ หากภาคส่วนนี้ทำให้ สวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) มีค่าใช้จ่ายสูงมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะนี้เนื่องจากข้อพิพาทด้านภาษี ดังนั้นจึงควรมีส่วนร่วม (contribute) มากขึ้น"

ความกังวลของ มัซโซเน่ (Mazzone) สะท้อนประวัติศาสตร์อันเป็นที่ถกเถียงของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) กับโลหะมีค่า ซึ่งเริ่มต้นจากการที่ธนาคารสวิสรับมอบทองคำที่ถูกปล้นจากนาซี (Nazi gold) ในช่วงสงครามโลกครั้งที่สอง อุตสาหกรรมการกลั่นทองคำเติบโตขึ้นเมื่อธนาคารสวิสสามแห่งก่อตั้ง Zurich Gold Pool ในปี 1968 ซึ่งเปลี่ยนเมืองนี้ให้กลายเป็นศูนย์กลางการค้าโลหะมีค่า โดยมีธนาคารลงทุนในโรงกลั่นเพื่อจัดการการไหลของทองคำ ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก แอฟริกาใต้ (apartheid South Africa)

แม้ว่ากรรมสิทธิ์ของอุตสาหกรรมการกลั่นจะมีการพัฒนาไป แต่ อัตรากำไรยังคงต่ำ (margins remain thin) ในขณะที่ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์เหนือ $3,800 เหรียญสหรัฐฯ ต่อออนซ์ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โรงกลั่นก็ยังคงได้กำไรเพียงเล็กน้อยเมื่อทำการหล่อแท่งใหม่ ขณะที่นักการเมืองสวิสกำลังหาทางประนีประนอมกับ ทรัมป์ (Trump) นิก ฮาเยก (Nick Hayek) จาก Swatch ได้แนะนำเมื่อเดือนที่แล้วว่า เบิร์น (Bern) ควรพิจารณาเก็บภาษี 39% สำหรับทองคำแท่งที่ส่งออกจากสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) ไปยังสหรัฐฯ (U.S.) หลังจากที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ (U.S.) ได้ชี้แจงว่าทองคำแท่งนำเข้าของสหรัฐฯ (U.S.) จะไม่ถูกเรียกเก็บภาษี

อุตสาหกรรมการกลั่นได้ออกมาโต้แย้ง โดยชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ (U.S.) สามารถจัดหาทองคำแท่งจากที่อื่นได้อย่างง่ายดาย และด้วยลักษณะธุรกิจการกลั่นทองคำที่มี อัตรากำไรต่ำ การเก็บภาษีส่งออกจึงเกือบจะแน่นอนว่าจะยุติการค้าดังกล่าว ไวลด์ (Wild) หัวหน้าสมาคมผู้กลั่นทองคำสวิส กล่าวว่า ไม่มีใครจะจ่ายเบี้ยประกันภัย (premium) แม้แต่ 1% สำหรับทองคำในเมื่อสามารถซื้อได้ในราคาตลาด ทำให้การเก็บภาษีเป็นสิ่งที่ ไม่สามารถทำได้ (non-starter)

ซิโมน โนบโลช (Simone Knobloch) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Valcambi SA ซึ่งเป็นโรงกลั่นทองคำที่ใหญ่ที่สุดของสวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland) และไม่มีสาขาในสหรัฐฯ (U.S.) กล่าวว่า ไม่มีเหตุผลทางการค้าสำหรับการสร้างโรงกลั่นแห่งใหม่ในอเมริกา ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ อัตรากำไรที่ต่ำ แต่ยังเป็นเพราะตลาดอยู่ในสภาวะ อิ่มตัว (saturated) ด้วย ในอุตสาหกรรมที่ความสามารถในการทำกำไรเกี่ยวข้องกับขนาด บริษัทนี้สามารถแปรรูปโลหะมีค่าได้มากถึง 2,000 ตัน ต่อปีที่โรงงานใน บาเลอร์นา (Balerna) บนพรมแดนติดกับอิตาลี (Italy) โนบโลช (Knobloch) สรุปว่า "หากฉันดูจากกรณีทางธุรกิจแล้ว มันไม่สมเหตุสมผลเลย"

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/features/2025-09-29/swiss-offer-trump-gold-sweetener-in-bid-to-lower-tariffs