วอร์เรน บัฟเฟตต์'ตั้งคำถามเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของทรัมป์ 'แล้วไงต่อ?'  ชี้มาตรการนี้เป็น 'การกระทำของสงคราม'

21-3-2025

    ในขณะที่ตลาดหุ้นกำลังเผชิญกับความผันผวนครั้งใหญ่ วอร์เรน บัฟเฟตต์ นักลงทุนในตำนานดูเหมือนจะยังนั่งสบายท่ามกลางพายุการเงิน หุ้นของบริษัท Berkshire Hathaway ที่เขาบริหารเพิ่มขึ้นถึง 15% นับตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่ดัชนีตลาดหลักกลับทรุดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ บัฟเฟตต์ยังได้สะสมเงินสดสำรองมหาศาลกว่า 334,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อใช้หากมูลค่าหุ้นในตลาดตกลงมาถึงระดับที่น่าดึงดูดสำหรับการลงทุน

อย่างไรก็ตาม บัฟเฟตต์ไม่ได้มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับสาเหตุหลักเบื้องหลังการเทขายหุ้นครั้งล่าสุด ซึ่งก็คือความกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เขาได้ตั้งคำถามสำคัญเกี่ยวกับภาษีศุลกากรเหล่านั้น โดยชี้ว่าชะตากรรมของตลาดหุ้นขึ้นอยู่กับคำตอบที่จะตามมา

 "ภาษีศุลกากรเป็นการกระทำของสงครามในระดับหนึ่ง"

ในการให้สัมภาษณ์กับโนราห์ โอดอนเนลล์ จาก CBS News เมื่อไม่นานมานี้ บัฟเฟตต์แสดงท่าทีลังเลเมื่อถูกถามเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยกล่าวว่า "ผมคิดว่านั่นเป็นหัวข้อที่น่าสนใจที่สุดในโลก แต่ผมไม่อยากพูดถึงมัน ผมไม่สามารถพูดได้จริงๆ"

แต่ "นักพยากรณ์แห่งโอมาฮา" ไม่อาจต้านทานได้เมื่อโอดอนเนลล์ถามเขาถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากร บัฟเฟตต์ตอบว่าสหรัฐฯ "มีประสบการณ์กับพวกมันมามาก" และเสริมว่า "ภาษีศุลกากรเป็นการกระทำของสงครามในระดับหนึ่ง"

เมื่อถูกถามว่าเห็นด้วยหรือไม่กับความเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ว่าภาษีศุลกากรที่ทรัมป์เสนออาจนำไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้น บัฟเฟตต์ตอบแบบตรงไปตรงมาว่า "เมื่อเวลาผ่านไป ภาษีศุลกากรก็คือภาษีที่เก็บจากสินค้า นางฟ้าฟันน้ำนมไม่ได้จ่ายภาษีพวกนี้ให้หรอกนะ!"

แต่ประเด็นสำคัญที่สุดคือคำถามที่บัฟเฟตต์ตั้งขึ้น เขาหันไปมองโอดอนเนลล์และพูดว่า:

"แล้วไงต่อ? ในเศรษฐศาสตร์ คุณต้องถามคำถามนี้เสมอ คุณต้องถามว่า 'แล้วไงต่อ?'"

สองคำตอบที่เป็นไปได้: มุมมองที่แตกต่าง

นักวิเคราะห์ชี้ว่าไม่มีคำถามใดสำคัญต่อนักลงทุนในขณะนี้มากไปกว่าคำถามของบัฟเฟตต์เกี่ยวกับผลที่จะตามมาหลังการเก็บภาษีศุลกากร โดยมีสองคำตอบหลักที่เป็นไปได้ ซึ่งสะท้อนทั้งสถานการณ์ที่ดีที่สุดและแย่ที่สุด

ในภาพที่ดีที่สุด รัฐบาลทรัมป์เชื่อว่าภาษีศุลกากรจะสร้างความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจเพียงชั่วคราวและเล็กน้อย ก่อนจะนำไปสู่เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว ประธานาธิบดีทรัมป์เองได้ทำนายในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อรัฐสภาว่า "จะมีความปั่นป่วนนิดหน่อย แต่เราไม่ได้กังวล มันจะไม่รุนแรง"

ทรัมป์เชื่อว่ามาตรการภาษีจะฟื้นฟูความยุติธรรมในการค้าระหว่างประเทศ สร้างรายได้มหาศาลให้กับสหรัฐฯ และนำการจ้างงานกลับคืนสู่ประเทศ หากเป็นเช่นนั้นจริง ตลาดหุ้นอาจจะตกต่ำเพียงช่วงสั้นๆ ก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อประโยชน์ที่สัญญาไว้เริ่มเป็นจริง

แต่ในมุมมองตรงข้าม แลร์รี ซัมเมอร์ส อดีตรัฐมนตรีคลังในสมัยรัฐบาลคลินตันและอดีตผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติในสมัยรัฐบาลโอบามา มองว่าสหรัฐฯ กำลังเสี่ยงต่อภาวะ "สแตกเฟลชัน" หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมกับเงินเฟ้อสูง ซัมเมอร์สกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ The Free Press ว่า:

"ผมคิดว่าเรากำลังเสี่ยงกับการเกิดเงินเฟ้อที่สูงเกินกว่าเป้าหมาย 2% อย่างชัดเจน และความกังวลเรื่องวงจรเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันก็เกิดการถดถอยของความเชื่อมั่นและกำลังซื้อที่อาจผลักให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย เนื่องจากเรายังไม่รู้ว่านโยบายเหล่านี้จะดำเนินไปนานแค่ไหนและจะมีอะไรตามมา จึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าจะเกิดความเสียหายทางเศรษฐกิจอย่างร้ายแรง แต่นั่นแน่นอนว่าเป็นความเสี่ยง"

หากซัมเมอร์สพูดถูก ตลาดหุ้นอาจต้องเผชิญกับภาวะตลาดหมีอีกครั้ง ครั้งสุดท้ายที่สหรัฐฯ ประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมเงินเฟ้อสูงคือระหว่างปี 1973 ถึง 1982 ในช่วงเวลานั้น ดัชนี S&P 500 ซบเซาและประเทศประสบกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจถึงสามครั้ง

ความเห็นจากผู้เชี่ยวชาญ

The Tax Foundation องค์กรไม่แสวงหากำไรที่ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายการเมืองซึ่งเชี่ยวชาญด้านนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ได้วิเคราะห์ข้อเสนอภาษีศุลกากรของทรัมป์และสรุปว่ามาตรการดังกล่าวจะส่งผลลบต่อ GDP ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังมีการคาดการณ์ว่ารายได้ภาษีของรัฐบาลกลางจะลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากผลผลิตทางเศรษฐกิจที่ลดลง โดยเฉพาะหากประเทศต่างๆ ตอบโต้ด้วยการเก็บภาษีเช่นกัน ซึ่งกำลังเกิดขึ้นแล้ว

บริษัทบริการทางการเงิน Morningstar เห็นพ้องว่าภาษีศุลกากรของรัฐบาลทรัมป์จะกระทบการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ก็มีความเห็นคล้ายกัน ถึงขั้นใช้คำว่า "สแตกเฟลชัน" ในการคาดการณ์

การสำรวจโดยวอลเตอร์ส คลูเวอร์ พบว่านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทกว่า 90% เชื่อว่าภาษีศุลกากรของทรัมป์จะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ขณะที่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคร่วงลงอย่างมากในเดือนมีนาคม บ่งชี้ว่าผู้บริโภคก็มีความกังวลเช่นกัน

แนวทางสำหรับนักลงทุน

หากคำตอบของคำถาม "แล้วไงต่อ?" ของบัฟเฟตต์ไม่เป็นเชิงบวก นักลงทุนควรทำอย่างไร? การเดินตามแนวทางของบัฟเฟตต์น่าจะเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล

มหาเศรษฐีวัย 94 ปีรายนี้ได้สะสมเงินสดมหาศาลไว้กับ Berkshire Hathaway เขายังคงซื้อหุ้นบางตัว แต่เลือกเฉพาะที่ผ่านเกณฑ์การลงทุนอันเข้มงวดของเขาเท่านั้น ที่สำคัญที่สุด บัฟเฟตต์ยังคงมุ่งเน้นการลงทุนในระยะยาว เขาเขียนถึงผู้ถือหุ้น Berkshire ว่าระยะเวลาการถือครองหุ้นของบริษัท "แทบจะไม่เคยสั้นกว่าหนึ่งปี" และสำหรับหุ้นหลายตัว "เป็นเรื่องของหลายทศวรรษ"

สำหรับบัฟเฟตต์ คำตอบของคำถาม "แล้วไงต่อ?" เมื่อมองในระยะยาวมักจะนำไปสู่การทำกำไรเสมอ ไม่ว่าตลาดจะผันผวนเพียงใดในระยะสั้น

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.yahoo.com/finance/news/warren-buffetts-critical-president-trumps-084800833.html