จีนเร่งบทบาท'หยวน' เวทีโลก ทิ้งห่างเยน–ปอนด์ ขณะสหรัฐฯเร่งดัน Stablecoin - Digital Dollar ผู้เชี่ยวชาญเตือนเสี่ยงครอบงำระบบการเงินโลก

29-7-2025

   SCMP รายงานว่า งานวิจัยที่เปิดเผยในเวทีเศรษฐกิจระดับสูง ณ กรุงปักกิ่งระบุว่า การระหว่างประเทศของเงินหยวน (Yuan internationalisation) ยังคงขยายตัวต่อเนื่องและช่วยปรับสมดุลภูมิทัศน์การเงินโลก แม้เส้นทางจะไม่ราบรื่นทุกช่วง ขณะเดียวกัน นักวิชาการและอดีตผู้กำกับนโยบายการเงินของจีนหลายราย เตือนว่าความเคลื่อนไหวของสหรัฐอเมริกาในการผลักดัน Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์อาจเพิ่มความเสี่ยงใหม่ในระบบการเงินระหว่างประเทศ

คะแนนความเป็นสากลของหยวนเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

รายงานดัชนีการระหว่างประเทศของเงินหยวน (Yuan Internationalisation Index) ที่จัดทำโดยมหาวิทยาลัยเหรินหมิน (Renmin University) และเผยแพร่ในงาน International Monetary Forum ซึ่งจัดร่วมกับมหาวิทยาลัยหนานไค (Nankai University) พบว่าในปี 2024 ดัชนีหยวนอยู่ที่ 6.06 เพิ่มขึ้นราว 11% เทียบปีก่อน

หากเปรียบเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 51.13 (ลดลงจาก 51.52 ในปีก่อน) ขณะที่ยูโรอยู่ที่ 24.07 ลดลง 3.8% หยวนของจีนมีสัดส่วนเหนือกว่าเงินเยนของญี่ปุ่น (4.47) และปอนด์อังกฤษ (3.69) โดยรายงานคาดการณ์ว่าหยวนจะยังคงแข็งแกร่งและทิ้งห่างทั้งเยนและปอนด์ในระยะต่อไป

“การส่งเสริมสถานะเงินหยวนระหว่างประเทศและใช้อิทธิพลหยวนผลักดันปฏิรูประบบการเงินโลก เป็นยุทธศาสตร์สำคัญในการลดความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์,” ผู้จัดทำรายงานระบุ พร้อมชี้ว่าความผันผวนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ในรอบปีที่ผ่านมาล้วนทำให้จีนต้องใช้เงินหยวนป้องกันความเสี่ยงในการไหลเวียนของเงินทุนและค้าระหว่างประเทศ

Stablecoin ดอลลาร์อาจสร้างเสี่ยงระบบการเงิน

อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมเวทีอภิปรายแสดงความกังวลต่อทิศทางของสหรัฐฯ ในด้านการผลักดัน stablecoin ที่อิงดอลลาร์ โดยเฉพาะกฎระเบียบและกติกาที่เร่งผลักโดยรัฐบาลและสภาคองเกรสภายใต้การนำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ซึ่งเพิ่งลงนามรับรองกฎหมายกำกับดูแล Stablecoin ในระดับรัฐบาลกลางเป็นครั้งแรกในเดือนนี้

เฉิน หยูหลู่ (Chen Yulu) อดีตรองผู้ว่าการธนาคารกลางจีน และปัจจุบันเป็นอธิการบดีมหาวิทยาลัยหนานไค เตือนว่าการเร่งออกกฎสำหรับ stablecoin รัฐบาลสหรัฐฯ มีนัยยะกีดกันและจำกัดโอกาสของสกุลเงินดิจิทัลจากประเทศอื่น และ “อาจสร้างความเสี่ยงเชิงระบบขนาดใหญ่ต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินโลก” โดย stablecoin ที่อิงดอลลาร์มากกว่า 99% มีขนาดการใช้จริงสูงเกินอัตราการถือครองในทุนสำรองโลก ไม่มีความสมดุลย์ซึ่งอาจนำไปสู่ความเปราะบางของทั้งตลาดคริปโตและเศรษฐกิจการเงินโลกหากเกิดความผันผวนกับดอลลาร์หรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

ยุทธศาสตร์ดิจิทัลของสหรัฐฯ และผลกระทบต่อโลก

อดีตประธานธนาคารแห่งประเทศจีน หลี่ ลี่ฮุ่ย (Li Lihui) ให้ความเห็นว่าการเดินหน้าส่งเสริม stablecoin ดอลลาร์ของวอชิงตัน คือความพยายามสร้างเสถียรภาพบทบาทเงินดอลลาร์ในยุคการเงินดิจิทัล พร้อมเสริมดีมานด์ต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury bonds) แต่ก็เตือนว่า หากสหรัฐยังคงประสบปัญหาขาดดุลงบประมาณและขาดดุลบัญชีเดินสะพัด (“twin deficits”) อาจนำไปสู่ภาวะวิกฤตการเงินระหว่างประเทศ ส่งผลให้ดอลลาร์ไม่เสถียรตามไปด้วย และภาวะเสถียรภาพของ stablecoin ที่อิงดอลลาร์จะแปรเปลี่ยนตามความเสี่ยงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

งานวิจัยฉบับดังกล่าวสรุปว่า แม้บทบาทเงินหยวนกำลังขยายและช่วยปรับรูปแบบภูมิรัฐศาสตร์การเงินโลก แต่ต้องเผชิญแรงกดดันจากแนวรุกในระบบการเงินดิจิทัลของสหรัฐ ที่อาจส่งผลกระทบในเชิงระบบและเตือนให้ประเทศต่าง ๆ เร่งหามาตรการป้องกันความไม่แน่นอนครั้งใหม่

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3319844/chinas-yuan-reshaping-global-order-us-backed-stablecoins-seen-threat?module=top_story&pgtype=homepage