ยุโรปต้องการเรียกคืนทองคำจากคลังสหรัฐฯ ตั้งคำถามธรรมเนียม 80 ปีที่ต้องจ่าย หลังฝรั่งเศสเคยนำทองกลับประเทศสำเร็จก่อนหน้านี้

26-6-2025

   ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเป็นไปได้ของการกลับมาของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ความไม่ไว้วางใจต่อ Federal Reserve และราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น กรุงเบอร์ลินและกรุงโรมกำลังตั้งคำถามต่อธรรมเนียม 80 ปี ที่เกี่ยวกับการฝากทองคำแท่งไว้ในนิวยอร์ก ขณะที่ฝรั่งเศสได้เคลื่อนย้ายทองคำมาเก็บในปารีสแล้ว เยอรมนีและอิตาลีกำลังสงสัยว่าทองคำของพวกเขายังปลอดภัยอยู่ฟากโลกตรงข้ามหรือไม่

## เหตุผลเบื้องหลังการเก็บทองคำยุโรปในนิวยอร์ก

เรื่องราวนี้เกี่ยวข้องกับสงคราม ดอลลาร์ และความไว้วางใจ หลังสงครามโลกครั้งที่สอง หลายประเทศที่ได้รับบาดแผลจากภัยคุกคามการยึดครองทองคำสำรองโดยมหาอำนาจศัตรู เลือกที่จะเก็บทองคำในสหรัฐอเมริกา ในบริบทของการฟื้นฟูและความไม่มั่นคง การเก็บโลหะมีค่าในห้องนิรภัยที่มีความปลอดภัยสูงสุดของ Federal Reserve Bank ในนิวยอร์กดูเหมือนเป็นทางเลือกที่เหมาะสมที่สุด

ในปี 1944 ข้อตกลง Bretton Woods กำหนดให้ดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองโลกที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นทองคำได้ สหรัฐอเมริกาซึ่งครอบครองทองคำส่วนใหญ่ของโลกในขณะนั้น กลายเป็นตู้เซฟของโลก ในช่วงทศวรรษ 1950 และ 1960 ประเทศยุโรปตะวันตก เช่น เยอรมนีตะวันตก ได้โอนส่วนใหญ่ของเงินสำรองไปยังสหรัฐอเมริกา

เหตุผลประกอบด้วยความมั่นคงทางการเมือง ความปลอดภัยทางกายภาพ สภาพคล่องที่เหมาะสมในตลาดนิวยอร์ก และการป้องกันเชิงยุทธศาสตร์ เมื่อเผชิญกับภัยคุกคามจากสหภาพโซเวียต การเก็บทองคำห่างจากผ้าม่านเหล็กเป็นทางเลือกที่ดีกว่า การเก็บทองคำในนิวยอร์กยังส่งสัญญาณการเป็นพันธมิตรที่แข็งแกร่งกับวอชิงตัน

## สถานการณ์เยอรมนี การเรียกคืนทรัพย์สมบัติของแฟรงก์เฟิร์ต

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่เยอรมนีเก็บทองคำส่วนใหญ่ไว้ห่างจากพรมแดน ด้วยทองคำ 3,352 ตัน Bundesbank ถือครองทองคำสำรองมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม กว่าหนึ่งในสามของทองคำนี้ยังคงถูกเก็บไว้ในนิวยอร์ก ซึ่งเป็นมรดกจากยุคที่ดอลลาร์ยังคงผูกพันกับทองคำและสหภาพโซเวียตเป็นภัยคุกคามทางทหารโดยตรง

ภายใต้แรงกดดันจาก German Court of Auditors และประชาชนที่มีความสงสัยเพิ่มขึ้น Bundesbank เปิดตัวแผนการเรียกคืนบางส่วนในปี 2012 ทองคำ 374 ตันที่เก็บในปารีสซึ่งถือว่าล้าสมัยในเชิงยุทธศาสตร์นับตั้งแต่สิ้นสุดมาตรฐานทองคำ ถูกเรียกคืนพร้อมกับทองคำ 300 ตันจากนิวยอร์ก การดำเนินการระหว่างปี 2014 ถึง 2017 ดำเนินไปอย่างราบรื่น เมื่อเสร็จสิ้น ครึ่งหนึ่งของทองคำสำรองเยอรมนีถูกเก็บไว้ในแฟรงก์เฟิร์ต

ในปี 2025 เรื่องราวนี้กลับมาอย่างรุนแรง การเลือกตั้งซ้ำที่เป็นไปได้ของทรัมป์จุดชนวนความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ ในเดือนพฤษภาคม Taxpayers' Association of Europe เรียกร้องอย่างเป็นทางการให้ Bundesbank และกระทรวงการคลังเรียกคืนสต็อกที่ยังคงเก็บอยู่ในนิวยอร์ก โดยกลัวการสูญเสียความเป็นอิสระของ Federal Reserve ภายใต้แรงกดดันทางการเมืองจากทำเนียบขาว

## สถานการณ์อิตาลี ทองคำแห่งชาติกลับสู่ใจกลางการอภิปรายทางการเมือง

ด้วยทองคำสำรองอย่างเป็นทางการ 2,452 ตัน อิตาลีมีสต็อกทองคำมากเป็นอันดับสามของโลก เกือบเทียบเท่ากับฝรั่งเศส ผลประโยชน์เชิงยุทธศาสตร์นี้มีมูลค่าประมาณ 75,000 ล้านยูโร จัดการโดย Banca d'Italia เป็นมรดกของปาฏิหาริย์ทางเศรษฐกิจหลังสงคราม เช่นเดียวกับเยอรมนี โรมได้เก็บทองคำส่วนสำคัญไว้ต่างประเทศ โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา เชื่อว่าทองคำกว่า 800 ตันยังคงอยู่ในห้องนิรภัยของ Fed ในนิวยอร์ก

นับตั้งแต่การเกิดขึ้นของพรรคอธิปไตยนิยม หัวข้อนี้กลายเป็นประเด็นทางการเมืองที่จุดไฟได้ง่าย ในปี 2019 เมื่อ League และ Five Star Movement ครอบงำเวที ร่างกฎหมายถูกเสนอเพื่อยืนยันว่าทองคำของ Bank of Italy เป็นของรัฐอิตาลี ซึ่งเป็นท่าทางเชิงสัญลักษณ์ที่แข็งแกร่งในการฟื้นฟูอธิปไตยทางการเงิน

อย่างไรก็ตาม โทนเสียงเปลี่ยนไปตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมา ความโกลาหลทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นกับวอชิงตัน และความเป็นไปได้ที่ทรัมป์จะกลับมาที่ทำเนียบขาว ได้จุดชนวนความกังวลอีกครั้ง ในปี 2025 อดีต MEP Fabio De Masi โต้แย้งว่าถึงเวลาเรียกคืนเงินสำรองบางส่วนที่เก็บไว้ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก

## กรณีฝรั่งเศส ทองคำแห่งชาติอยู่ในปารีสแล้ว มรดกของนายพลเดอ โกล

ฝรั่งเศสเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศใหญ่ที่ไม่ต้องอภิปรายเรื่องการเรียกคืนทองคำสำรอง เหตุผลก็คือทองคำอยู่ที่นั่นแล้ว ด้วยทองคำ 2,436 ตัน Banque de France ถือครองกองทุนสำรองมากเป็นอันดับสี่ของโลก เทียบเท่ากับอิตาลี และประมาณ 91% ของเงินสำรองเหล่านี้ถูกเก็บไว้ในใจกลางปารีส ในห้องนิรภัยใต้ดินที่มีชื่อเสียงของ Banque de France ที่มีชื่อเล่นว่า "La Souterraine"

สถานการณ์เฉพาะนี้สามารถอธิบายได้ด้วยการเลือกเชิงยุทธศาสตร์ที่มีมายาวนาน ในทศวรรษ 1960 นายพลเดอ โกล (De Gaulle) ผู้ปกป้องอธิปไตยทางการเงินอย่างแข็งขัน ได้ประณาม "สิทธิพิเศษที่มากเกินไป" ของดอลลาร์และสั่งการเรียกคืนทองคำสำรองส่วนหนึ่งของฝรั่งเศสที่เก็บไว้ในสหรัฐอเมริกา โดยใช้ประโยชน์จากการแลกเปลี่ยนดอลลาร์-ทองคำของระบบ Bretton Woods

## แนวโน้มการขึ้นราคาทองคำและการลดการพึ่งพาดอลลาร์

นับตั้งแต่ปี 2009 ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องท่ามกลางวิกฤตโลก ราคาไปถึง 1,000 ดอลลาร์ในระหว่างวิกฤตการเงินใหญ่ 2,000 ดอลลาร์ท่ามกลางการระบาดใหญ่ 3,000 ดอลลาร์ในต้นปี 2025 หลังการเพิ่มขึ้นของสงครามการค้าระหว่างมหาอำนาจ และ 3,500 ดอลลาร์ในวันที่ 22 เมษายน หลังการโจมตีทางวาจาของทรัมป์ต่อ Federal Reserve ผลที่ตามมาคือทองคำได้กลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสูงสุดอีกครั้ง

ขณะที่บุคคลทั่วไปกำลังติดตามแนวโน้ม แต่เป็นธนาคารกลางที่สร้างผลกระทบมากที่สุด ในปี 2024 พวกเขาซื้อทองคำ 1,044 ตัน เกินเกณฑ์สัญลักษณ์ 1,000 ตันเป็นปีที่สามติดต่อกัน สูงกว่า 473 ตันที่ซื้อเฉลี่ยต่อปีในทศวรรษก่อนหน้ามาก

แตกต่างจากทศวรรษก่อนๆ ที่ประเทศพัฒนาแล้วลดสต็อก ตอนนี้เป็นประเทศเกิดใหม่ที่นำทาง จีนเพิ่ม 44.17 ตัน อินเดีย 72.6 ตัน โปแลนด์ 89.5 ตัน ไม่รวมสาธารณรัฐเช็ก อิรัก กาตาร์ และอียิปต์ ไม่ใช่ทุกประเทศที่อธิบายการซื้อ แต่นักวิเคราะห์เชื่อว่าแรงจูงใจหนึ่งที่โดดเด่นคือการลดการพึ่งพาดอลลาร์

ความไม่ไว้วางใจต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ก่อตัวขึ้นมานานกว่าทศวรรษ การปรับที่สหรัฐอเมริกากำหนดต่อธนาคารต่างชาติสำหรับการประมวลผลธุรกรรมเป็นดอลลาร์ได้ทิ้งร่องรอยไว้ การอายัดเงินสำรองรัสเซียในปี 2022 หลังการรุกรานยูเครนเป็นจุดเปลี่ยน วันนี้ ประเทศต่างๆ เช่น จีน อิหร่าน และรัสเซียไม่ต้องการพึ่งพาสกุลเงินที่ควบคุมโดยวอชิงตันอีกต่อไป

สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในภูมิทัศน์การเงินโลก ที่ประเทศต่างๆ เริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับการพึ่งพาสหรัฐอเมริกาในการเก็บรักษาสินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญที่สุด การเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความมั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการในการรักษาอธิปไตยทางการเงินท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.marketscreener.com/quote/commodity/GOLD-4947/news/Europe-wants-to-repatriate-its-gold-from-the-US-And-this-is-not-insignificant-50320238/