โกลด์แมนแซคส์คาด 'เงินหยวนแข็งค่าหนุนตลาดหุ้นจีน

28-5-2025

   Bloomberg รายงานว่า Goldman Sachs Group Inc.  คาดการณ์ว่าหุ้นจีนจะได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของเงินหยวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อไป โดยเงินหยวนแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งท่ามกลางข้อพิพาททางการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ ตามรายงานของนักยุทธศาสตร์จากสถาบันการเงินชั้นนำดังกล่าว นักยุทธศาสตร์ของโกลด์แมนแซคส์นำโดยคิงเกอร์ หลิว ระบุในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่า การแข็งค่าของเงินหยวนทุก 1% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐสามารถส่งผลให้ราคาหุ้นจีนเพิ่มขึ้นได้ถึง 3% เนื่องจากปัจจัยสนับสนุนหลายประการ อาทิ แนวโน้มผลประกอบการของบริษัทที่ดีขึ้นและกระแสเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ เมื่อต้นเดือนนี้ ธนาคารได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ค่าเงินหยวนในอีก 12 เดือนข้างหน้าเป็น 7 หยวนต่อดอลลาร์ จากเดิมที่ 7.35 หยวนต่อดอลลาร์

   "หุ้นจีนมักมีผลการดำเนินงานที่ดีในช่วงที่ค่าเงินแข็งค่า" หลิวและคณะเขียนไว้ในรายงาน แนวโน้มของค่าเงินช่วยสนับสนุนจุดยืนของพวกเขาที่ "ให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นจีนมากกว่าปกติ" โดยนักยุทธศาสตร์เสริมว่า หุ้นในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย อสังหาริมทรัพย์ และบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มักจะมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นในภาวะที่ค่าเงินหยวนแข็งค่า

   ดัชนี MSCI China ได้ฟื้นตัวจากการปรับตัวลดลงนับตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศใช้มาตรการภาษีศุลกากรเมื่อวันที่ 2 เมษายน โดยได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงระงับข้อพิพาททางการค้ากับสหรัฐฯ เป็นเวลาสามเดือน สินทรัพย์ของจีนโดยรวมได้รับประโยชน์จากการที่นักลงทุนกระจายการลงทุนออกจากตลาดสหรัฐฯ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรและนโยบายลดภาษีของทรัมป์ยังคงสนับสนุนกระแส "ขายสินทรัพย์อเมริกา" ให้ดำเนินต่อไป

   ในขณะที่นักลงทุนยังคงมีความไม่มั่นใจในความน่าดึงดูดของหุ้นสหรัฐฯ และเงินดอลลาร์ ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) พยายามรักษาเสถียรภาพของเงินหยวนและเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับเศรษฐกิจผ่านการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

  ความผันผวนของตลาดที่เกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรส่งผลให้นักยุทธศาสตร์ของโกลด์แมนแซคส์ต้องปรับเป้าหมายสำหรับหุ้นจีนบ่อยครั้ง โดยพวกเขาได้ปรับลดการคาดการณ์ดัชนี MSCI China สองครั้งในเดือนเมษายน ก่อนที่จะปรับเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม เมื่อสหรัฐฯ และจีนบรรลุข้อตกลงในการลดภาษีศุลกากรชั่วคราว

    ดัชนี MSCI และ Hang Seng China Enterprises ปรับตัวลดลงมากกว่า 1% ในวันจันทร์ หลังจากที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 6 สัปดาห์ เงินหยวนในประเทศแข็งค่าขึ้นประมาณ 1.4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม และแตะระดับ 7.1674 ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับแข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา

  ในวันจันทร์ ธนาคารประชาชนจีนได้ปรับอัตราอ้างอิงของเงินหยวนให้แข็งค่าขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ท่ามกลางการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม อัตราอ้างอิงอย่างเป็นทางการที่ 7.1833 ต่อดอลลาร์ยังคงอ่อนค่ากว่าราคาตลาดปัจจุบันของเงินหยวน ซึ่งบ่งชี้ว่าจีนกำลังบริหารจัดการความผันผวนและพยายามหลีกเลี่ยงการแข็งค่าอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นกับเงินดอลลาร์ไต้หวัน เงินหยวนปิดตลาดในวันศุกร์ที่ระดับที่แข็งค่ากว่าอัตราอ้างอิงประจำวันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการแข็งค่าที่ต่อเนื่อง

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-26/goldman-sachs-expects-stronger-yuan-to-boost-chinese-stocks