ทองคำกว่า 600 ตัน เข้าสหรัฐฯ อย่างเงียบๆ  เพื่อเตรียมรับมือการรีเซ็ตระบบการเงินโลกหรือไม่?

18-5-2025

   มีปรากฏการณ์น่าสงสัยกำลังเกิดขึ้นกับทองคำ ไม่ใช่ความสงสัยแบบที่เพื่อนบ้านของคุณซื้อเฟอร์รารี่ทันทีทันใด แต่เป็นแบบที่ชายใส่แว่นดำกำลังขนลำเลียงกล่องลึกลับตอนตีสอง ในช่วงสองเดือนแรกของปี 2025 สหรัฐฯ นำเข้าทองคำมากกว่า 600 ตันจากลอนดอนและสวิตเซอร์แลนด์อย่างเงียบๆ ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก—ปริมาณที่มากพอจะทำให้กษัตริย์ไมดาสต้องขายหน้า นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารใหญ่หลายแห่งปัดเรื่องนี้เป็นเพียงความผิดปกติทางสถิติ "ไม่ต้องกังวล" พวกเขาว่า "เป็นเพียงธนาคารทองคำที่กักตุนก่อนถูกเรียกเก็บภาษี" แน่นอน เช่นเดียวกับที่ฝูงเฮลิคอปเตอร์สีดำที่ลงจอดในงานบาร์บีคิวของเพื่อนบ้านคุณเป็นเพียงเจ้าหน้าที่อุตุนิยมวิทยาท้องถิ่นมาทดสอบอุปกรณ์

บางทีอาจจะไม่มีอะไรแต่ลองพิจารณาอย่างช้าๆ ดังนี้

    ธนาคารกลางทั่วโลกเปรียบเสมือนกระปุกออมสินที่ใหญ่ที่สุดในโลกซื้อทองคำถึง 1,062 ตันในปีที่แล้ว นับเป็นปีที่สามติดต่อกันที่พวกเขาซื้ออย่างต่อเนื่อง ประเทศต่างๆ ไม่เคยเคลื่อนไหวในตลาดทองคำอย่างก้าวร้าวเช่นนี้นับตั้งแต่ทศวรรษ 1950 ยุคที่เอลวิสเป็นราชาและโทรทัศน์เป็นเฟอร์นิเจอร์ คำถามคือ: พวกเขารู้อะไรที่เราไม่รู้?

   รัสเซียและจีนปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ใหญ่ที่สุดสองประเทศของสหรัฐฯใช้เวลาสองทศวรรษที่ผ่านมาสะสมทองคำในอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อน ทำให้น่าสงสัยว่าพวกเขากำลังเตรียมรับมือปัญหา หรือกำลังวางแผนสร้างปัญหา ในขณะเดียวกัน ทองคำสำรองอย่างเป็นทางการของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ที่ประมาณ 8,133 ตันมาหลายปี ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก โดยฟอร์ตน็อกซ์เพียงแห่งเดียวเก็บทองคำไว้ราว 4,603 ตัน

   เมื่อพูดถึงปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ สัปดาห์ที่แล้วจีนเปิดไพ่ อนุญาตให้บริษัทท้องถิ่นที่ถือครองเงินตราต่างประเทศ (อย่างเช่นดอลลาร์สหรัฐฯ) สามารถซื้อทองคำได้ จีนซึ่งถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 784,000 ล้านดอลลาร์ ณ เดือนกุมภาพันธ์ ได้ให้อนุญาตบริษัทต่างๆ แลกดอลลาร์เป็นทองคำแท่งโดยตรง หากแลกเพียง 10% ของดอลลาร์เหล่านั้นเป็นทองคำ จะเท่ากับประมาณ 8% ของทองคำสำรองทางการของสหรัฐฯ ที่เก็บไว้ในฟอร์ตน็อกซ์ เป็นเรื่องบังเอิญหรือ? แน่นอน ถ้าคุณเชื่อว่าเอลวิสและจิมมี่ ฮอฟฟากำลังอาศัยอยู่ด้วยกันที่โบคาราตัน

   จีนจะซื้อทองคำมากขนาดนั้นหรือไม่? แน่นอนว่าจะซื้อ และจะไม่หยุดแค่ทองคำแท่ง—จีนจะขุดลึกลงไปในตลาดอีก ตามตัวอักษร คาดว่าจีนจะซื้อหุ้นเหมืองแร่ เพราะนั่นคือแหล่งที่มีทองคำราคาถูกจริงๆ ถูกแค่ไหน? พิจารณาว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรของกองทุน VanEck Gold Miners ETF (GDX) มูลค่า 15,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้อยู่ที่ประมาณ 20 ณ สิ้นเดือนเมษายน เทียบกับ P/E ของ S&P 500 (SPX) ที่ 28

   นับตั้งแต่โดนัลด์ ทรัมป์กลับคืนสู่ทำเนียบขาว ทองคำจำนวนมหาศาลได้หลั่งไหลเข้าสู่สหรัฐฯส่วนใหญ่เปลี่ยนเส้นทางมาจากลอนดอนและสวิตเซอร์แลนด์ ศูนย์กลางทองคำแท่งหลักของโลก ทองคำประมาณ 19 ล้านออนซ์เกือบ 600 ตันเข้าสู่สหรัฐฯ ในไตรมาสเดียวจากแหล่งทองคำยุโรปทั้งสองแห่งนี้ เพื่อให้เห็นภาพ นั่นคือ 13% ของทองคำที่เชื่อว่าถูกเก็บอยู่ในฟอร์ตน็อกซ์

   โดยปกติ ตลาดทองคำซื้อขายด้วยสัญญากระดาษ ตราสารหนี้ดิจิทัลธุรกรรมที่สะอาดเหมือนพื้นคาสิโนลาสเวกัสยามรุ่งสาง แต่ตอนนี้ ทองคำแท่งจริงๆ กำลังข้ามมหาสมุทรและลงจอดในห้องนิรภัยของสหรัฐฯ นี่ไม่ใช่การเคลื่อนไหวปกติของตลาด มีใครบางคนที่ไหนสักแห่งคนที่มีอำนาจมากพอจะเคลื่อนย้ายทองคำแท่งได้เหมือนอะเมซอนเคลื่อนย้ายหนังสือกำลังวางกลยุทธ์

   แม้แต่ทรัมป์ยังเสนอให้ตรวจสอบทองคำในฟอร์ตน็อกซ์เลี้ยงทฤษฎีการสมคบคิดที่ไร้หลักฐานว่าห้องนิรภัยอาจว่างเปล่า แม้เจ้าหน้าที่ยืนยันว่าไม่มีอะไรผิดปกติ ทั้งสำนักกษาปณ์สหรัฐฯ และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุสม่ำเสมอว่าทองคำได้รับการตรวจนับ โดยไม่มีการเคลื่อนย้ายเข้าออกที่มีนัยสำคัญเป็นเวลาหลายปี ในความเป็นจริง ในปี 2017 เจ้าหน้าที่ได้เยี่ยมชมฟอร์ตน็อกซ์และยืนยันว่าทองคำแท่งยังอยู่ที่นั่น

## ทำไมต้องเป็นทองคำ?

เพราะเมื่อม้าหมุนทางการเงินหยุดลงและมันต้องหยุดเสมอทองคำคือสิ่งสุดท้ายที่ยังยืนหยัดอยู่ได้ สกุลเงินกระดาษเป็นเหมือนการบำบัดกลุ่มที่มีเครื่องพิมพ์เราแสร้งทำเป็นว่ามันมั่นคง พยักหน้ารับกราฟต่างๆ อย่างสุภาพ และเพิกเฉยความจริงที่ว่าทั้งห้องมีกลิ่นเหมือนมีคนจุดไฟเผาผ้าม่าน

การรีเซ็ตทองคำทั่วโลก

ลองจินตนาการ: การรีเซ็ตทั่วโลก บรรดาตราสารหนี้ถูกสับเปลี่ยนใหม่ กระดานโมโนโพลีถูกล้างให้สะอาด เมื่อรัฐบาลจมอยู่กับหนี้ที่ไม่สามารถชำระได้ มันจะทำการเคลื่อนไหวเดียวที่เหลืออยู่รีเซ็ตเกม เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Bridgewater Associates เรียกนี่ว่าจุดสิ้นสุดของวัฏจักรหนี้

ไม่จำเป็นต้องมีปริญญาเศรษฐศาสตร์ชั้นสูง เราอยู่ในระบบเบรตตันวูดส์มา 81 ปีแล้ว ในขณะที่วัฏจักรทั่วไปดำเนินไป 50-75 ปี เครื่องพิมพ์เงินทำงานตลอด 24/7 จนกว่าดนตรีจะหยุด สกุลเงินล่มสลายเหมือนม้าที่ถูกยิง และทุกคนที่เดิมพันกับคำมั่นสัญญาแทนที่จะเป็นสินทรัพย์จริงจะพบว่าตนถือกระดาษไร้ค่า

นี่ไม่ใช่ทฤษฎีแต่เป็นคู่มือที่รัฐบาลใช้มาตั้งแต่โรมทำให้เหรียญของตนเสื่อมค่า สำหรับผู้สงสัย ดาลิโออธิบายไว้ทั้งหมดในหนังสือ "Principles for Navigating Big Debt Crises" ซึ่งดาวน์โหลดฟรีได้ที่ Bridgewater . com

เมื่อสกุลเงินเสื่อมค่า คนที่ถือทองคำจะเป็นผู้เขียนกฎใหม่ ไม่ใช่การสมคบคิดแต่เป็นประวัติศาสตร์ เบรตตันวูดส์? มีทองคำหนุนหลัง โรมโบราณ? มาตรฐานทองคำ ผู้ที่มีทองคำตัดสินว่าเงินคืออะไร มีมูลค่าเท่าไร และใครมีสิทธิ์ใช้จ่าย

จีนและรัสเซียสะสมทองคำ ขณะที่อเมริกาแสร้งทำเป็นว่าทองคำล้าสมัย จนกระทั่งมีคนในวอชิงตันใช้ Google ค้นหา "การล่มสลายทางการเงิน" และตะโกนเรียกรถยก คุณไม่ได้เคลื่อนย้ายห้องนิรภัยเต็มไปด้วยโลหะเพราะมันเป็นประกายคุณย้ายมันเพราะกระดาษเริ่มมีกลิ่นเหมือนปี 2008 ในไมโครเวฟ

## จับตาทองคำ

สำหรับนักลงทุน ข้อความนั้นเรียบง่ายและชัดเจน: จับตาทองคำ ราคาไม่ได้พุ่งสูงเพราะมันสวยงามแต่พุ่งเพราะคนฉลาดและทรงอิทธิพลจำนวนมากรู้สึกว่าพื้นดินกำลังเปลี่ยนแปลง พอร์ตโฟลิโอที่เต็มไปด้วยหุ้นเทคโนโลยี พันธบัตร และคำสัญญาคลุมเครืออาจรู้สึกว่างเปล่ายิ่งกว่าคำสัญญาหาเสียงในเช้าวันหลังเลือกตั้ง

หากธนาคารกลางสถาบันที่มีชื่อเสียงด้านความลับ ระมัดระวัง และรอบคอบกำลังกักตุนทองคำเหมือนผู้รอดชีวิตหวาดระแวงที่สะสมถั่วกระป๋องและกระสุน นักลงทุนควรพิจารณาทบทวนห้องใต้ดินทางการเงินของตนเอง

   อาจถึงเวลาที่ต้องถามที่ปรึกษาทางการเงินของคุณว่าทองคำ "ล้าสมัยเกินไป" สำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่ ในขณะที่ธนาคารกลางกำลังกวาดซื้อทองคำ ทรัมป์ก็ไม่ได้กระซิบเรื่องนี้เช่นกัน เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน เขาโพสต์ "กฎทอง" ของเขาด้วยตัวพิมพ์ใหญ่บนบัญชี Truth Social ราวกับมาจากตำราแห่งข้อตกลงโดยตรง

   ทรัมป์และธนาคารกลางอาจถูกต้อง ผู้ที่มีทองคำอาจกำหนดกฎได้ แต่อย่ามองข้ามข้อโต้แย้งของวอร์เรน บัฟเฟตต์ ในช่วงตลาดหมีปี 1973 เขาพลาดโอกาสลงทุนใน Coca-Cola (KO) และ Walt Disney (DIS) ในราคาลดกระหน่ำ ปัจจุบันอายุ 94 ปี กับเงินสดสำรองของ Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) ราว 350,000 ล้านดอลลาร์ นักปราชญ์แห่งโอมาฮาจะไม่ทำผิดซ้ำ เมื่อถูกถามว่ากำลังเก็บเงินสดไว้ให้ผู้สืบทอด เอเบล หรือไม่ บัฟเฟตต์ตอบอย่างขุ่นเคือง: "ผมจะไม่ทำอะไรสูงส่งขนาดนั้น"

   บทเรียนจากประสบการณ์ของบัฟเฟตต์? รักษากระสุนไว้ให้แห้ง เมื่อโอกาสสมบูรณ์แบบลอยผ่านมา ไม่มีอะไรทรงพลังเท่าเงินสดที่จอดอยู่ในตั๋วเงินคลัง เพิ่มทองคำและเงิน (SI00) บ้าง แม้แต่บิตคอยน์ (BTCUSD) ด้วย

    แต่จำไว้: เมื่อตลาดยอมจำนนในที่สุด ทองคำอาจกำหนดกฎเกณฑ์ แต่เงินสดยังคงเป็นผู้สร้างราชา

---

IMCT NEWS

ที่มา https://finance.yahoo.com/news/america-just-imported-mountain-gold-225900799.html?

----------------------------
เรย์ ดาลิโอลงทุน319ล้านเหรียญในทองคำในไตรมาสแรกของปีนี้

18-5-2025

    ตลาดทองคำอาจกำลังเผชิญกับความท้าทาย เนื่องจากไม่สามารถยืนเหนือระดับแนวรับเริ่มต้นได้ แต่ก็ยังมีนักลงทุนรายใหญ่บางรายที่เริ่มหันกลับมาให้ความสนใจกับทองคำอีกครั้ง

    เรย์ ดาลิโอ นักลงทุนมหาเศรษฐีและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนร่วมของ Bridgewater Associates เป็นผู้ที่ชื่นชอบทองคำมาอย่างยาวนาน และจากข้อมูลการเปิดเผยการลงทุนล่าสุดของบริษัท แสดงให้เห็นว่าเขากำลังลงทุนอย่างจริงจังตามที่พูดไว้

    เอกสาร 13F ที่อัปเดตกับ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เปิดเผยว่าในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้ Bridgewater ได้ซื้อหุ้นจำนวน 1.1 ล้านหน่วยใน SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) — กองทุน ETF ที่มีทองคำหนุนหลังใหญ่ที่สุดในโลก — โดยมีมูลค่าการถือครองเกือบ 319 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

   การลงทุนในทองคำของดาลิโอในไตรมาสแรกนี้มีขนาดใกล้เคียงกับการลงทุนครั้งก่อน ๆ ของเขาในโลหะมีค่า แต่ตำแหน่งใหม่นี้ถูกสร้างขึ้นในระยะเวลาอันสั้นกว่า ข้อมูลในอดีตระบุว่า ระหว่างปี 2000 ถึง 2022 Bridgewater เคยถือครองหุ้น GLD ซึ่งมีมูลค่าสูงสุดแตะ 400 ล้านดอลลาร์ แต่ได้ขายออกหมดภายในไตรมาสสุดท้ายของปี 2023

   ดาลิโอมักเน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายความเสี่ยง และเคยแนะนำให้นักลงทุนถือครองสินทรัพย์อย่างทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินกระดาษ (fiat currencies) และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

“ผมเชื่อมากในเรื่องการกระจายการลงทุน และผมคิดว่าคนส่วนใหญ่ไม่มีทองคำอยู่ในพอร์ตมากพอ” ดาลิโอกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อกลางเดือนกุมภาพันธ์ “เมื่อช่วงเวลาเลวร้ายมาถึง ทองคำคือสินทรัพย์ที่ช่วยกระจายความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ”

   ดาลิโอยังกล่าวเพิ่มเติมว่า ในสภาวะปัจจุบัน นักลงทุนควรพิจารณาถือครองทองคำประมาณ 10% ของพอร์ตการลงทุนของตน

   ในไตรมาสแรกที่ผ่านมา กองทุน GLD เพิ่มปริมาณทองคำที่ถือครองขึ้น 61 ตัน เนื่องจากนักลงทุนหันมาป้องกันความเสี่ยงจากความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

   อย่างไรก็ตาม ไตรมาสที่สองกลับมีความผันผวนสูงขึ้น ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ เมื่อเดือนที่แล้ว ก่อนจะเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก ราคาทองคำสปอตล่าสุดซื้อขายอยู่ที่ 3,187.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 1.73% ในวันเดียว และลดลงประมาณ 9% จากระดับสูงสุดตลอดกาล

ที่มา Kitco