เรย์ ดาลิโอห่วงตลาดไม่มีกำลังพอที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

18-3-2025

    เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้ง Bridgewater เตือนเมื่อวันพุธว่าปัญหาความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเกี่ยวกับหนี้สหรัฐฯ ที่สำคัญอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจโลก

   นี่เป็นคำเตือนล่าสุดในชุดคำเตือนที่รุนแรงเกี่ยวกับหนี้ที่เพิ่มขึ้นของอเมริกาจากมหาเศรษฐีเฮดจ์ฟันด์สหรัฐฯ โดยขณะนี้หนี้สาธารณะของประเทศอยู่ที่มากกว่า 36.2 ล้านล้านดอลลาร์

“สิ่งแรกคือปัญหาหนี้ เรามีปัญหาความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่รุนแรงมาก” ดาลิโอกล่าวกับ Sara Eisen จาก CNBC ที่งาน CONVERGE LIVE ในสิงคโปร์ “[สหรัฐฯ] ต้องขายหนี้ในปริมาณที่โลกไม่ต้องการซื้อ”

เขากล่าวว่านี่เป็นเรื่องที่ใกล้เข้ามาและ “สำคัญยิ่ง”

การขาดดุลของสหรัฐฯ ต้องลดลงจากระดับที่คาดการณ์ไว้ที่ 7.2% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เหลือประมาณ 3% ของ GDP ดาลิโอกล่าว

“นั่นเป็นเรื่องใหญ่ คุณจะเห็นพัฒนาการที่น่าตกใจเกี่ยวกับวิธีการจัดการกับเรื่องนี้” เขากล่าวเสริม

เมื่อถูกถามว่าปัญหาหนี้ของสหรัฐฯ อาจนำไปสู่ช่วงเวลาแห่งการรัดเข็มขัดหรือไม่ ดาลิโอกล่าวว่าปัญหานี้อาจส่งผลให้เกิดการปรับโครงสร้างหนี้ สหรัฐฯ กดดันให้ประเทศอื่นซื้อหนี้ หรือแม้กระทั่งตัดการชำระเงินให้กับบางประเทศเจ้าหนี้

“เช่นเดียวกับที่เราเห็นการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์ที่ดูเหมือนเหลือเชื่อสำหรับคนส่วนใหญ่ ถ้าคุณดูประวัติศาสตร์ คุณจะเห็นสิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีก” ดาลิโอกล่าว “เราจะประหลาดใจกับพัฒนาการบางอย่างที่จะดูน่าตกใจเทียบเท่ากับพัฒนาการที่เราได้เห็นมาแล้ว”

ความคิดเห็นของเขา ซึ่งเกิดขึ้นในวงเสวนาเดียวกันกับ Marc Benioff ซีอีโอของ Salesforce เกิดขึ้นท่ามกลางความผันผวนของตลาดจากนโยบายภาษีในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าทำให้เกิดความรู้สึกไม่สบายใจในวอลล์สตรีท โดยนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของสงครามการค้าที่กำลังก่อตัวต่อเศรษฐกิจโลก

นโยบายการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งดูเหมือนออกแบบมาเพื่อปรับสมดุลทางเศรษฐกิจให้เป็นประโยชน์ต่ออเมริกา รวมถึงการเก็บภาษีต่อแคนาดา เม็กซิโก และจีน

ภาษี ‘จะทำให้เกิดการต่อสู้ระหว่างประเทศ’

เมื่อถูกถามถึงผลที่อาจเกิดขึ้นจากข้อพิพาททางการค้าที่กำลังเดือดดาล ดาลิโอกล่าวถึงสถานการณ์ปัจจุบันว่าเป็น “การขยายรูปแบบของประวัติศาสตร์” — และยกตัวอย่างเยอรมนีในทศวรรษ 1930 เป็นกรณีหนึ่ง

ดาลิโอกล่าวว่าในช่วงเวลานั้นมีการตัดหนี้ลง พร้อมกับการขึ้นภาษีเพื่อเพิ่มรายได้และการสร้างฐานในประเทศ “เป็นชาตินิยม เป็นการปกป้อง เป็นทหาร นี่คือวิธีที่สิ่งเหล่านี้ดำเนินไป” เขากล่าว

“ประเด็นคือการเผชิญหน้ากับทั้งหมดนี้ การต่อสู้ของทั้งหมดนี้ ดังนั้น ภาษีจะทำให้เกิดการต่อสู้ระหว่างประเทศ” ดาลิโอกล่าว โดยย้ำว่าเขาไม่ได้พูดถึงการเผชิญหน้าทางทหารโดยเฉพาะ

“แต่ลองนึกถึงสหรัฐฯ แคนาดา เม็กซิโก จีน และการต่อสู้ประเภทนั้นทั้งหมด จะมีการต่อสู้กัน และนั่นจะมีผลตามมา และผมคิดว่านั่นคือสิ่งสำคัญที่ต้องจับตามอง” เขากล่าว

ดาลิโอกล่าวว่าเขาแบ่งปันมุมมองเหล่านี้ในฐานะผู้สังเกตการณ์ที่เป็นกลางทางการเมือง โดยเปรียบเทียบแนวทางของเขากับช่างเครื่องหรือแพทย์ “ผมไม่ใช่นักอุดมการณ์” เขากล่าวเสริม

https://www.cnbc.com/2025/03/12/ray-dalio-warns-growing-us-debt-will-lead-to-shocking-developments.html