FED กังวลนโยบายทรัมป์เสี่ยงกระตุ้นเงินเฟ้อสูง เลื่อนแผนลดดอกเบี้ย

20-2-2025

    Investing รายงานโดยอ้างรอยเตอร์ว่า นโยบายของทรัมป์อาจกระตุ้นเงินเฟ้อ: ความกังวลที่ปรากฏในรายงานการประชุมเฟด

   ข้อเสนอนโยบายเบื้องต้นของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ สร้างความกังวลให้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่อาจสูงขึ้น โดยภาคธุรกิจได้แจ้งต่อธนาคารกลางว่าพวกเขามีแผนจะปรับราคาสินค้าเพิ่มขึ้นเพื่อผลักภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากภาษีนำเข้าไปยังผู้บริโภค ตามรายงานการประชุมที่จัดขึ้นประมาณหนึ่งสัปดาห์หลังจากพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์เมื่อวันที่ 20 มกราคม

   ผู้เข้าร่วมประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ระหว่างวันที่ 28-29 มกราคม "โดยทั่วไปชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านบวกต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ" มากกว่าความเสี่ยงต่อตลาดแรงงาน ตามรายงานการประชุมซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ "โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้เข้าร่วมประชุมกล่าวถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าและการเข้าเมือง ความเป็นไปได้ที่พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์จะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน หรือการใช้จ่ายของครัวเรือนที่แข็งแกร่งเกินคาด"

    แม้ว่าเฟดยังคงเชื่อมั่นว่าแรงกดดันด้านราคาจะผ่อนคลายลงในเดือนข้างหน้า แต่รายงานการประชุมระบุว่า "มีปัจจัยอื่นๆ ที่อาจขัดขวางกระบวนการลดภาวะเงินเฟ้อ" รวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่า "ผู้ติดต่อทางธุรกิจในหลายเขตของเฟดได้ระบุว่า บริษัทต่างๆ จะพยายามผลักภาระต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นจากภาษีนำเข้าที่อาจเกิดขึ้นไปยังผู้บริโภค"

    ผู้เข้าร่วมประชุมยังสังเกตว่า ตัวชี้วัดบางประการเกี่ยวกับความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญที่เฟดให้ความสนใจ "ได้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา"

   ตลาดการเงินแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงหลังจากการเปิดเผยรายงานการประชุม โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก และอาจเป็นครั้งเดียวของเฟดในปี 2568 น่าจะเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนระหว่างการเพิ่มขึ้นและลดลงเล็กน้อย

    ผู้กำหนดนโยบายในการประชุมเดือนที่แล้วเห็นพ้องกันว่า พวกเขาควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนกว่าจะชัดเจนว่าเงินเฟ้อ ซึ่งทรงตัวมาตั้งแต่กลางปี 2567 จะลดลงสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางได้อย่างมั่นคง

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแผนการของทรัมป์ส่งผลให้เฟดยิ่งไม่เต็มใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

"จากรายงานการประชุม เห็นได้ชัดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ และเฟดจะรอให้สถานการณ์เกี่ยวกับภาษีนำเข้าคลี่คลายก่อนที่จะให้แนวทางที่ชัดเจนมากขึ้น" ไรอัน สวีท หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Oxford Economics กล่าว "รายงานการประชุมนี้สอดคล้องกับการปรับการคาดการณ์พื้นฐานล่าสุดของเรา ที่ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวังในปีนี้ โดยจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในเดือนธันวาคม"

   สวีทยังสังเกตว่า มีเจ้าหน้าที่ "จำนวนไม่มาก" ที่บ่งชี้ว่าอาจไม่มีห้วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกมากนัก เนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจุดที่เหมาะสมในการหยุดของเฟด

   เจ้าหน้าที่ของเฟดได้ปรับเปลี่ยนมุมมองไปแล้วในการประชุมวันที่ 17-18 ธันวาคม โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงและอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น ตาม "สมมติฐานชั่วคราว" เกี่ยวกับนโยบายที่ทรัมป์อาจดำเนินการเมื่อเริ่มต้นวาระที่สองในทำเนียบขาว ประธานาธิบดีเริ่มเปิดเผยรายละเอียดนโยบายในช่วงวันแรกๆ ของการดำรงตำแหน่ง รวมถึงข้อเสนอในการเรียกเก็บภาษีนำเข้า 25% จากแคนาดาและเม็กซิโก และการปิดพรมแดนสหรัฐฯ-เม็กซิโก

    เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ช่วง 4.25%-4.50% ในการประชุมเดือนที่แล้ว และเจ้าหน้าที่ได้แสดงท่าทีว่าพวกเขาไม่เร่งรีบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีก จนกว่าจะมั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงสู่เป้าหมาย 2% จากระดับปัจจุบันที่อยู่สูงกว่าเป้าหมายประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์

   เพดานหนี้และกรอบการดำเนินนโยบาย ในอีกหนึ่งสัญญาณที่แสดงว่านโยบายการคลังอาจส่งผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลาง รายงานการประชุมระบุว่าผู้กำหนดนโยบาย "หลายท่าน" ชี้ว่าอาจเหมาะสมที่จะพิจารณาชะลอหรือหยุดการลดขนาดงบดุลของเฟดที่กำลังดำเนินอยู่ เนื่องจาก "สถานการณ์เพดานหนี้" ของรัฐบาลกลาง

   เงินงบประมาณรัฐบาลกลางในปัจจุบันจะหมดลงหลังวันที่ 14 มีนาคม และนิติบัญญัติจะต้องดำเนินการภายในช่วงฤดูร้อนเพื่อยกเพดานหนี้ที่พวกเขากำหนดขึ้นเอง มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้

   เจ้าหน้าที่เฟดใช้การประชุมเดือนมกราคมเพื่อเริ่มต้นการทบทวนกรอบนโยบายของธนาคารกลาง ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลาหลายเดือน รวมถึงการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นกับถ้อยแถลงนโยบายที่เน้นความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ใกล้ระดับศูนย์

   พวกเขายังยืนยันอย่างชัดเจนว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงพันธสัญญาที่มีต่อเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% หรือการบรรลุการจ้างงานสูงสุด

รายงานการประชุมระบุว่า การทบทวนนโยบายคาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในปลายฤดูร้อนปีหน้า

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.investing.com/news/economy-news/potential-impact-of-trump-policies-raised-inflation-concerns-at-fed-minutes-show-3878255