ทองคำกลายเป็นเรื่องที่น่าทึ่งจริงๆ

21-2-2025

ราคาทองคำเพิ่มขึ้น +50% ในช่วง 14 เดือนที่ผ่านมา และทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง   ในความเป็นจริง มูลค่าตลาดของทองคำเพิ่งแตะ 20 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

ทำไมผู้คนยังคงแห่กันซื้อทองคำ? เรามีคำอธิบาย

เพื่อให้เห็นว่าทองคำแข็งแกร่งแค่ไหน  ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ราคาทองคำเพิ่มขึ้น ~24% ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น ~2% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้น ~8%

ปกติแล้วทองคำและอัตราดอกเบี้ย/ดอลลาร์สหรัฐมักจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม แต่ตอนนี้ทั้งสองสิ่งกำลังเพิ่มขึ้น พร้อมกัน

นอกจากนี้ การซื้อทองคำทางกายภาพกำลัง พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทองคำในคลังสินค้าของคลังทองคำ COMEX 3 แห่งที่ใหญ่ที่สุด เพิ่มขึ้น 15 ล้านออนซ์ ใน 2 เดือน

นั่นคือการเพิ่มขึ้น +115% ทำให้ปริมาณทองคำทางกายภาพสูงกว่าระดับช่วงการระบาดของโควิด-19 ในปี 2020

มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในความรู้สึกของตลาด  ในขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำในเอเชียไม่เคยแข็งแกร่งเช่นนี้มาก่อน  ทุนสำรองทองคำของจีนแตะระดับสูงสุดที่ 73.5 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเดือนที่แล้ว

ส่วนทุนสำรองทองคำของอินเดียก็แตะ 70.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเช่นกัน

ในขณะที่ความต้องการทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบปีต่อปีในปี 2024 เป็นสถิติสูงสุดที่ 382 พันล้านดอลลาร์ ดูเหมือนว่าราคาทองคำกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากความกังวลทางเศรษฐกิจมหภาคในระยะยาว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง วิกฤตหนี้สหรัฐฯ และเงินเฟ้อเป็นประเด็นหลัก ตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 13 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียมูลค่าไป ~25%

ตลาดกำลังกังวลใจ

ที่น่าสนใจเป็นพิเศษคือจีนกำลัง ขายพันธบัตรสหรัฐฯ และซื้อทองคำ เนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และการขาดดุลงบประมาณประจำปีของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ทองคำจึงกำลังเปล่งประกาย

เราเชื่อว่าทองคำได้กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยระดับโลก

การวิ่งเข้าหาทองคำไม่ได้เกิดขึ้นแค่ในจีน

ในความเป็นจริง โปแลนด์ ตุรกี อินเดีย และอาเซอร์ไบจาน ซื้อทองคำ มากกว่าจีน ในปี 2024  เราเห็นธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิเกิน 1,000 ตัน เป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน

นอกจากนี้ เมื่อความกังวลเรื่องสงครามการค้าเพิ่มขึ้น ความต้องการทองคำก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การสำรวจผู้จัดการกองทุนของ Bank of America แสดงให้เห็นว่า 58% ของผู้จัดการกองทุนเชื่อว่าทองคำจะให้ผลตอบแทนได้ดีที่สุดในสถานการณ์สงครามการค้า  แม้ว่าสงครามการค้าจะหมายถึงดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น แต่ผู้จัดการกองทุนคิดว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นอีก

ที่น่าประทับใจยิ่งกว่านั้นคือทองคำกำลังทำราคาเพิ่มขึ้น พร้อมกับ S&P 500  ในความเป็นจริง ทองคำทำผลงานได้ มากกว่าสองเท่า ของผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีมาถึงปัจจุบันเมื่อเทียบกับ S&P 500

ที่มา The Kobeissi Letter

--------------------------------------
นักลงทุนรายใหญ่เงินเข้าตลาดทองคำ!

21-2-2025

    ที่ BullionStar ตอนนี้เรากำลังเห็นความต้องการทองคำแท่งขนาด 1 กิโลกรัมที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากนักลงทุนรายใหญ่ การตื่นตัวในตลาดทองคำคร้ังนี้ต่างจากการเคลื่อนไหว "Crash JP Morgan" ในปี 2010-2011 หรือการบีบตลาดเงิน "Silver Squeeze" ในปี 2021—ซึ่งทั้งสองเหตุการณ์ถูกกระตุ้นโดยกลุ่มผู้ซื้อรายย่อยที่ไม่สามารถทำลายตลาดกระดาษได้

   แต่ในครั้งนี้เป็นนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่มีเงินหนาที่กำลังเข้ามาในตลาดทองคำ เหมือนกับว่าเหล่านักลงทุนใหญ่ในที่สุดก็ได้ตื่นตัวกับการฉ้อฉลของทองคำกระดาษ—ที่ LBMA spot ไม่มีทองคำสำรองจริง และอัตราส่วนระหว่างทองคำกระดาษกับทองคำจริงนั้นสูงถึง 100-600:1!

นักลงทุนรายใหญ่กำลังซื้อล่วงหน้าการล่มสลายของภาพลวงตาทองคำกระดาษหรือไม่?

ที่มา

https://x.com/BullionStar/status/1892401086704865285