ขอบคุณภาพจาก TechCrunch

20/10/2024

Grand View Research ออกมาคาดการณ์ว่า ยอดขายชิปปัญญาประดิษฐ์ หรือ เอไอ (AI) จะเติบโตขึ้น 29% ต่อปี จนถึงปี 2030 ทำให้ทั้งบริษัทเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Nvidia (NVDA 0.89%) และ Arm Holdings (ARM 1.38%) กลายเป็นผู้เล่นหลักในตลาด จนราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น 166% และ 100% ตามลำดับในปีนี้ (2024) แต่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่วนใหญ่กลับคาดว่า หุ้นจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามในปีหน้า

Nvidia มีเป้าหมายราคาเฉลี่ย 12 เดือนที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้น 15% จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 131 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ Arm มีเป้าหมายราคาเฉลี่ย 12 เดือนที่ 144 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น ซึ่งหมายถึงการลดลง 5% จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 151 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในอนาคต Nvidia และ Arm น่าจะได้รับประโยชน์ เนื่องจากธุรกิจต่างๆ ยังคงสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ต่อไป แต่ไม่ได้หมายความว่าจะเป็นการลงทุนที่ดีเสมอไป

Nvidia ครองส่วนแบ่งการตลาด 98% ในหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) สำหรับศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นชิปที่ใช้เพื่อเร่งความเร็วเวิร์กโหลดที่ต้องใช้การคำนวณสูง เช่น การฝึกโมเดลการเรียนรู้ของเครื่องและการรันแอปพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ (AI) การครองตลาดนี้ใช้เวลากว่าทศวรรษในการสร้างขึ้น โดยในปี 2006 Nvidia ได้เปิดตัวโมเดลการเขียนโปรแกรม CUDA ซึ่งได้พัฒนาเป็นระบบนิเวศที่ไม่มีใครเทียบได้ของเครื่องมือพัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับโปรแกรมเมอร์ GPU

เมื่อไม่นานนี้ Nvidia ได้เพิ่มอุปกรณ์เครือข่ายและหน่วยประมวลผลกลาง (CPU) ลงในพอร์ตฮาร์ดแวร์ รวมถึงเปิดตัวซอฟต์แวร์และบริการคลาวด์ที่ทำให้การพัฒนาแอปพลิเคชัน AI ง่ายขึ้น ในบริบทดังกล่าว แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะมองว่า Nvidia เป็นผู้ผลิตชิป แต่ Nvidia เป็นบริษัทที่เร่งความเร็วในการประมวลผลมากกว่า และความสามารถในการสร้างสรรค์นวัตกรรมในสแต็กการประมวลผลของศูนย์ข้อมูลทั้งหมด ตั้งแต่ฮาร์ดแวร์ไปจนถึงซอฟต์แวร์และบริการ ทำให้ Nvidia สามารถแข่งขันได้

Nvidia เอาชนะประมาณการด้วยผลทางการเงินในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2025 (ซึ่งสิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม 2024) รายได้เพิ่มขึ้น 122% เป็น 30,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากความต้องการชิป AI เครือข่าย และซอฟต์แวร์องค์กรที่เพิ่มขึ้น ขณะที่รายได้สุทธิที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 152% เป็น 0.68 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้นที่เจือจาง ฝ่ายบริหารยังให้คำแนะนำที่แข็งแกร่งกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 80% ในไตรมาสที่สาม ทำให้ Nvidia มีโอกาสมหาศาลเมื่อพูดถึง AI แต่ตลาดเครื่องเร่งความเร็วของศูนย์ข้อมูลโดยรวมก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน

"เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเดินทางเพื่อปรับปรุงศูนย์ข้อมูลที่มีมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากการประมวลผลทั่วไปเป็นการประมวลผลเร่งความเร็ว" เจนเซน หวง ซีอีโอ Nvidia กล่าวกับนักวิเคราะห์เมื่อไม่นานนี้ โดยเขาคาดว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะเกิดขึ้นในอีกสี่ถึงห้าปีข้างหน้า

วอลล์สตรีทคาดว่ารายได้ที่ปรับแล้วของ Nvidia จะเพิ่มขึ้น 35% ต่อปี จนถึงปีงบประมาณ 2027 (สิ้นสุดในเดือนมกราคม 2027) ซึ่งทำให้การประเมินมูลค่าปัจจุบันอยู่ที่ 59 เท่าของกำไรที่ปรับแล้วดูยุติธรรม ขณะเดียวกัน Nvidia เป็นหุ้นที่ต้องมีเมื่อพิจารณาจากระดับการมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจ AI ท่ามกลางความเป็นผู้นำในตลาดเครื่องเร่งความเร็วของศูนย์ข้อมูล ทำให้ราคาปัจจุบันถือเป็นจุดเข้าที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่อดทน

ขณะที่ Arm พัฒนาสถาปัตยกรรมหน่วยประมวลผลกลางและอนุญาตให้ใช้ทรัพย์สินทางปัญญา (IP) แก่ลูกค้า ซึ่งใช้ IP เพื่อสร้างชิปแบบกำหนดเองสำหรับตลาดปลายทางที่หลากหลาย ตั้งแต่อุปกรณ์พกพาและเซ็นเซอร์อุตสาหกรรม ไปจนถึงโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูล ขณะเดียวกัน Arm ยังจัดหาเครื่องมือพัฒนาที่ทำให้การเขียนและแก้ไขข้อบกพร่องของแอปพลิเคชันง่ายขึ้น

ซีพียูของ Arm เป็นที่รู้จักในด้านสถาปัตยกรรมประหยัดพลังงาน ซึ่งช่วยให้บริษัทรักษาตำแหน่งผู้นำในอุปกรณ์พกพาได้ ที่สำคัญที่สุดคือ Arm มีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 99% ในโปรเซสเซอร์สมาร์ทโฟน อย่างไรก็ตาม บริษัทกำลังได้รับส่วนแบ่งในศูนย์ข้อมูลและคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (PC) เนื่องจากชิปของบริษัทมีประสิทธิภาพเพิ่มมากขึ้น

Arm อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์ขณะที่การเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ดำเนินไป ซีพียูของบริษัทเป็นรากฐานของปัญญาประดิษฐ์ของ Apple พวกเขาจัดการงาน AI ง่ายๆ บนอุปกรณ์อย่าง iPhone และงาน AI ที่ซับซ้อนกว่าบนเซิร์ฟเวอร์ศูนย์ข้อมูลส่วนตัว คลาวด์สาธารณะหลักๆ (Amazon Web Services, Microsoft Azure และ Google Cloud Platform ของ Alphabet) ได้ออกแบบ CPU เซิร์ฟเวอร์ที่ใช้ Arm และผู้ผลิตคอมพิวเตอร์หลายรายได้เปิดตัวพีซี AI ที่ขับเคลื่อนด้วยโปรเซสเซอร์ Arm

Arm รายงานผลประกอบการทางการเงินที่มั่นคงในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2025 (สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน 2024) โดยทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดไว้ทั้งในด้านรายได้และกำไร รายได้เพิ่มขึ้น 39% เป็น 939 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากโมเมนตัมในตลาดสมาร์ทโฟนและคลาวด์คอมพิวติ้ง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการนำสถาปัตยกรรมล่าสุดของ Arm (Armv9) มาใช้อย่างแข็งขัน ขณะเดียวกัน รายได้สุทธิที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 67% เป็น 0.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น

วอลล์สตรีทคาดว่ากำไรที่ปรับแล้วของ Arm จะเติบโต 27% ต่อปีจนถึงปีงบประมาณ 2027 (สิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2027) การประมาณการดังกล่าวทำให้การประเมินมูลค่าปัจจุบันของกำไรที่ปรับแล้ว 107 เท่าดูแพงเกินจริง ดังนั้น ผู้ถือหุ้นปัจจุบันจึงควรพิจารณาลดสัดส่วนการถือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากสัดส่วนการถือหุ้นเหล่านั้นประกอบเป็นส่วนสำคัญของพอร์ต

IMCT News

ที่มา https://www.fool.com/investing/2024/10/17/nvidia-stock-arm-stock-wall-street-says-buy-sell/