อีกครั้งที่ตลาดทองคำไม่เคยทำให้ผิดหวัง

10-5-2025

   แม้ว่าราคาทองคำยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของเดือนที่แล้วที่ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ทองคำได้ฟื้นตัวจากความสูญเสียทั้งหมดของสัปดาห์ที่แล้วและมีแนวโน้มจะปิดวันศุกร์ด้วยราคากลับมาสูงกว่า 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำกำลังจะปิดสัปดาห์ด้วยกำไรอีก 3% อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนอย่างแท้จริงคือความผันผวนในตลาดทองคำ สัปดาห์นี้ ราคาทองคำเคลื่อนไหวในช่วง 6% จากจุดต่ำสุดไปยังจุดสูงสุด สัปดาห์ที่แล้ว การเคลื่อนไหวของราคามีช่วงเกือบ 5% และสัปดาห์ก่อนหน้านั้นมีช่วงเกือบ 10%

   ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา ความผันผวนของราคาทองคำเฉลี่ยต่อวันอยู่ระหว่าง 1% ถึง 2% จนถึงตอนนี้ในปีนี้ ความผันผวนเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 2.3% ความผันผวนที่สูงขึ้นทำให้การซื้อขายทองคำยากขึ้น อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในระยะยาวของทองคำยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ระดับหนี้ทั่วโลก และความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นยังคงครอบงำความเชื่อมั่นของนักลงทุน

   ตามความเห็นของนักวิเคราะห์หลายคน นักลงทุนควรคาดหวังความผันผวนเพิ่มเติมในตลาดทองคำในสัปดาห์หน้า เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ และจีนจะพบกันในช่วงสุดสัปดาห์เพื่อหารือเกี่ยวกับการค้าโลก อย่างไรก็ตาม เรายังไม่มีคำตอบสำหรับคำถามสำคัญสองข้อ: เศรษฐกิจโลกได้รับความเสียหายมากน้อยเพียงใด? และจะใช้เวลานานแค่ไหนในการฟื้นตัว?จนกว่าเราจะได้รับความชัดเจนเกี่ยวกับคำถามสองข้อนี้ ทองคำจะยังคงเป็นสินทรัพย์ที่เป็นที่หลบภัยที่สำคัญ

   ตามการวิจัยจาก FTSE Russell พอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม 60/40 ไม่มีความเกี่ยวข้องอีกต่อไป และนักลงทุนควรมีสัดส่วนการลงทุนในทองคำ 20%

   “[ทองคำ] ไม่ใช่เพียงแค่ที่เก็บมูลค่าป้องกันความเสี่ยงอีกต่อไป แต่เป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ที่เปลี่ยนแปลงได้สำหรับการนำทางความซับซ้อนในพื้นที่สินทรัพย์หลายประเภท” นักวิเคราะห์ระบุในรายงาน

   ข้อมูลยังคงแสดงให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสนใจกับทองคำมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความต้องการยังคงเพิ่มขึ้น สิ่งที่น่าสนใจคือแม้หลังจากสองปีที่ครองตลาด ความต้องการของนักลงทุนในเอเชียยังคงไม่รู้จักพอ ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก นักลงทุนในเอเชียซื้อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่มีทองคำหนุนหลังจำนวน 69.6 ตัน มูลค่า 7.31 พันล้านดอลลาร์ในเดือนที่แล้ว ในขณะที่กองทุน ETFs ที่จดทะเบียนในอเมริกาเหนือมีเงินไหลเข้า 44.2 ตัน มูลค่า 1.83 พันล้านดอลลาร์

   ด้วยความต้องการในระดับนี้ ไม่น่าแปลกใจที่ธนาคารจำนวนมากขึ้นเริ่มพูดถึงทองคำที่ราคา 4,000 ดอลลาร์ จนถึงขณะนี้ ธนาคารแห่งอเมริกา (Bank of America) มีท่าทีในเชิงรุกมากที่สุด โดยระบุว่าโลหะมีค่านี้อาจถึงเป้าหมายราคาดังกล่าวภายในสิ้นปีนี้

ที่มาKitco