Goldman ชี้หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคเอเชียผงาด
36 0C
Thailand
Thailand
Goldman ชี้หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคเอเชียผงาด ปราศจากสงครามภาษีทรัมป์
21-4-2025
หุ้นกลุ่มผู้บริโภคเอเชียโดดเด่นท่ามกลางสงครามการค้า "Fidelity-Goldman ชี้หุ้นผู้บริโภคเอเชียเป็น 'เขตปลอดภัย' จากสงครามภาษีทรัมป์" สงครามการค้าโลกกำลังส่งผลดีต่อหุ้นผู้บริโภคในเอเชีย เนื่องจากนักลงทุนหันมาแสวงหาความปลอดภัยในบริษัทที่ตอบสนองความต้องการพื้นฐานของผู้บริโภคในประเทศ
นักยุทธศาสตร์จาก Goldman Sachs Group Inc. และ Morgan Stanley ได้แนะนำให้ลงทุนในหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นในเอเชียในรายงานที่เผยแพร่หลังมาตรการเก็บภาษีศุลกากรเมื่อวันที่ 2 เมษายน โดยกระตุ้นให้นักลงทุนปรับกลยุทธ์ไปสู่การป้องกันความเสี่ยง ด้าน Fidelity International เปิดเผยว่าได้ฉวยโอกาสซื้อหุ้นผู้บริโภคจีนที่ราคาตกต่ำ โดยเดิมพันว่าบริษัทเหล่านี้จะได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล
ดัชนี MSCI Asia Pacific Consumer Staples ปรับตัวเพิ่มขึ้น 5% ตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดในบรรดา 11 กลุ่มอุตสาหกรรม และเหนือกว่าดัชนีอ้างอิงโดยรวมที่ลดลง 2.5% บริษัทซูเปอร์มาร์เก็ตอย่าง Yonghui Superstores Co. ในจีนและ Kobe Bussan Co. ในญี่ปุ่นต่างปรับตัวขึ้นอย่างน้อย 19% แต่ละบริษัท ขณะที่ผู้ผลิตเครื่องดื่มและผลิตภัณฑ์นมบางรายก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน
นี่เป็นการพลิกโฉมอย่างรวดเร็วสำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่เคยซบเซาในช่วงที่กระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) ดันราคาหุ้นเทคโนโลยีทะยานขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการหมุนเวียนเงินลงทุนออกจากหุ้นเติบโต เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนกำลังคุกคามการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก กลุ่มหุ้นนี้ยังได้รับแรงหนุนจากสัญญาณที่บ่งชี้ว่ารัฐบาลประเทศในเอเชียพร้อมที่จะออกมาตรการกระตุ้นการคลังเพื่อสนับสนุนการใช้จ่าย
"ผลการดำเนินงานที่โดดเด่นนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของนักลงทุนจากการไล่ตามการเติบโตและการส่งออกระดับโลกไปสู่การแสวงหาความมั่นคงในความยืดหยุ่นของอุปสงค์ภายในประเทศ" จารุ ชนานา หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Saxo Markets ในสิงคโปร์กล่าว "นักลงทุนเริ่มประเมินราคาในบริบทโลกที่แตกแยกและปกป้องทางการค้ามากขึ้น" ซึ่งการสนับสนุนนโยบายในประเทศและการบริโภคภายในมีความสำคัญยิ่งขึ้น เธออธิบาย
แม้ว่าสงครามการค้าที่ยืดเยื้อจะไม่ละเว้นภาคส่วนใดเลยทั้งสิ้น แต่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกอยู่ภายใต้ความกดดัน นอกจากนี้ ดัชนีอ้างอิงของกลุ่มนี้ยังลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสี่ปีติดต่อกันจนถึงปี 2024 เมื่อเปรียบเทียบกับดัชนีเทคโนโลยีสารสนเทศ MSCI เอเชียที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลายปีนับตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีช่องว่างให้หุ้นกลุ่มนี้สามารถตามทัน
การหมุนเวียนเงินลงทุนที่เพิ่งเริ่มต้นนี้อาจขยายตัวต่อไปเมื่อมีการประกาศแผนกระตุ้นการคลัง ล่าสุดทางการจีนได้ประกาศมาตรการ 48 รายการเพื่อขยายการใช้จ่ายของครัวเรือนในธุรกิจร้านอาหารและการดูแลสุขภาพ เป็นต้น ขณะที่เกาหลีใต้ได้เพิ่มแผนงบประมาณเพิ่มเติมเป็น 12 ล้านล้านวอน (8.4 พันล้านดอลลาร์) ส่วนในอินเดีย การคาดการณ์ว่าฤดูมรสุมจะมีปริมาณฝนเกินกว่าระดับปกติคาดว่าจะช่วยปรับปรุงอุปสงค์ในพื้นที่ชนบท
Fidelity International ใช้ประโยชน์จากการร่วงลงของหุ้นจีนและฮ่องกงเมื่อวันที่ 7 เมษายน เพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือครองในหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นและหุ้นภาคการท่องเที่ยวบางแห่ง ตามคำกล่าวของเทอเรนซ์ คัน นักกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอลูกค้า เขาแนะนำหุ้นที่จดทะเบียนในจีนแผ่นดินใหญ่มากกว่าหุ้นที่ซื้อขายในฮ่องกง เนื่องจากหุ้นกลุ่มแรกอาจได้รับประโยชน์จากมาตรการสนับสนุนของปักกิ่งมากกว่า
หุ้นผู้บริโภคในเอเชียยังทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นในกลุ่มเดียวกันในสหรัฐฯ และยุโรประหว่างช่วงตลาดปั่นป่วน ด้วยคำมั่นสัญญาสนับสนุนนโยบายที่รวดเร็วจากรัฐบาล ในรายงานวันที่ 6 เมษายน นักยุทธศาสตร์ของ Goldman ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นในเอเชียเป็น "มากกว่าตลาด" (overweight) จากเดิม "เท่ากับตลาด" (market weight) โดยระบุว่าพวกเขากำลังปรับให้มี "ความเป็นในประเทศและเชิงป้องกัน" มากขึ้น นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co. ได้ดำเนินการในลักษณะคล้ายกันสำหรับกลุ่มนี้ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา
"สินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นไม่ใช่อุตสาหกรรมที่มีความผันผวนของอุปสงค์มากนัก" และมีหุ้นเพียงไม่กี่ตัวที่มีการเปิดรับความเสี่ยงต่อการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ในสัดส่วนที่สูง ฮิโรโนริ อากิซาวะ ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Tokio Marine Asset Management International Pte. กล่าว "สถานการณ์เชิงบวกคือธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการบริโภค"
ในทางตรงกันข้าม หุ้นในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยได้รับผลกระทบจากการคาดการณ์ว่าครัวเรือนจะลดการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็น ดัชนี MSCI Asia สำหรับสินค้าฟุ่มเฟือยได้ลดลงมากกว่า 5% นับตั้งแต่วันที่ 2 เมษายน ซึ่งเป็นการลดลงมากเป็นอันดับสองในบรรดากลุ่มอุตสาหกรรม ความเสี่ยงสำหรับกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นคือการปะทุขึ้นของภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งอาจลดความนิยมที่มีต่อกลุ่มนี้ ตามความเห็นของเจมส์ ทอม ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายการลงทุนในหุ้นเอเชียของ Aberdeen Investments อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน กำลังเกิดฉันทามติว่ากลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นเป็นการเดิมพันที่ปลอดภัยกว่า ดัชนีกลุ่มอุตสาหกรรมนี้คาดว่าจะให้อัตราการเติบโตของกำไรเป็นสองเท่าของสิ่งที่ดัชนี MSCI Asia Pacific อาจให้ผลตอบแทนในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
"กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นจะยังคงเป็นจุดสนใจของนักลงทุนในสภาวะเช่นนี้ ในขณะที่เราอาจเห็นการเปลี่ยนกลับไปสู่กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยและภาคบริการหากความเสี่ยงกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้ง" นิค ทไวเดล หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ AT Global Markets ในซิดนีย์กล่าว "ผมเชื่อว่าเหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงจากฝั่งสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีศุลกากรเท่านั้น"
---
IMCT NEWS
