ขอบคุณภาพจาก Strategy Boffins

21/10/2024

DealStreetAsia สำนักข่าวด้านการเงินในสิงคโปร์ เปิดเผยรายงาน "SE Asia Deal Review: Q3 2024" ที่ระบุว่า ไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ (2024) สตาร์ทอัพในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลงนามข้อตกลงระดมทุนจากภาคเอกชนน้อยที่สุดในรอบ 6 ปี

สตาร์ทอัพในภูมิภาคอาเซียนบันทึกข้อตกลงการถือหุ้น 134 ข้อตกลงในไตรมาสที่ 3 ระดมทุนได้ทั้งหมด 979 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสกรกฎาคม-กันยายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ที่รายได้ประจำไตรมาสลดลงต่ำกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

จากผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ที่อ่อนแอ ปริมาณข้อตกลงในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2024 จึงอยู่ที่ 474 ข้อตกลง ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020 ขณะเดียวกัน การระดมทุนในรอบ Year-to-date หรือ ช่วงเวลาตั้งแต่วันแรกของปีรอบบัญชีจนถึงปัจจุบันที่ 3.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั้น น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของเงินทุนที่ระดมทุนได้ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2020 ซึ่งเน้นย้ำถึงการชะลอตัวของการระดมทุนในภูมิภาคนี้ที่ยาวนานท่ามกลางสภาวะโลกที่ท้าทาย

แม้ว่าการระดมทุนด้วยหุ้นจะสูญเสียโมเมนตัมในช่วงเก้าเดือนแรกของปีนี้ (2024) แต่การระดมทุนด้วยหนี้กลับมีมากขึ้น ข้อตกลงหนี้มีจำนวนเพิ่มขึ้น 6% เป็น 35 ข้อตกลง และมูลค่าเพิ่มขึ้น 62% เป็น 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว

ส่วนการทำข้อตกลง ลดลงในทุกขั้นตอนการระดมทุน แต่การลดลงนั้นรุนแรงมากขึ้นในช่วงปลาย รายได้จากการระดมทุนในระยะเริ่มต้นลดลงเล็กน้อยเหลือ 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเก้าเดือนแรก ขณะที่การระดมทุนในระยะหลังลดลง 73.6% เหลือเพียง 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ การลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงความไม่วางใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น เกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจที่ยังไม่ผ่านการพิสูจน์ซึ่งใช้เงินทุนจำนวนมาก ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงดำเนินอยู่และสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น

หากมองในแง่บวก รายงานระบุว่าแรงกดดันจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่กำลังแสดงสัญญาณของการคลี่คลายลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในข้อตกลงผ่าน Series C ช่วงเก้าเดือนแรกของปีนี้ (2024) มูลค่าเฉลี่ยของข้อตกลงเริ่มต้น เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่มูลค่าเฉลี่ยของ Series A ยังคงเท่าเดิมเป็นส่วนใหญ่ ขณะเดียวกัน รายงานระบุว่าข้อตกลง Series B มีขนาดเฉลี่ยเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงเก้าเดือนแรกของปีนี้

ขณะที่อินโดนีเซียได้รายงานข้อตกลงด้านหุ้น 71 รายการ ซึ่งลดลง 28% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยเงินทุนทั้งหมดลดลง 66% ทำให้ประเทศนี้มีผลงานแย่เป็นอันดับสองรองจากเวียดนาม ซึ่งบันทึกการลดลงของเงินทุน 79% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ส่วนแบ่งของอินโดนีเซียต่อมูลค่าข้อตกลงทั้งหมดในอาเซียนลดลงเหลือ 11.6% ในช่วงเก้าเดือนแรก จาก 19.4% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (2023) ขณะเดียวกัน สิงคโปร์ยังคงครองตำแหน่งจุดหมายปลายทางในการระดมทุนสูงสุดในภูมิภาค โดยมีส่วนสนับสนุนเกือบสองในสาม หรือ 65.6% ของเงินทุนทั้งหมดที่ลงนามเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา (2024)

การลดลงของเงินทุนในอินโดนีเซีย สะท้อนให้เห็นสถานการณ์ของสตาร์ทอัพอีคอมเมิร์ซซึ่งเคยเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนมาก่อน จากบันทึกข้อตกลง 30 รายการ มูลค่า 295 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเก้าเดือนแรก ซึ่ง 78% ของรายได้มาจากการเพิ่มทุนใน Lazada โดยบริษัทแม่อย่าง Alibaba เท่ากับลดลงร้อยละ 44.4 ในปริมาณธุรกรรม และร้อยละ 81.7 ในด้านมูลค่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (2023)

ขณะที่ Fintech ครองตำแหน่งสูงสุดในกลุ่มแนวตั้ง โดยระดมทุนได้ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากการระดมทุน 111 ธุรกรรม มูลค่าของธุรกรรม Fintech ลดลงร้อยละ 12.8 เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ฟื้นตัวอย่างมากจากการลดลงอย่างรวดเร็วร้อยละ 68.4 ที่เห็นในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2023

สตาร์ทอัพที่เชี่ยวชาญด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) หรือ Fintech ที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน คิดเป็นร้อยละ 45 ของปริมาณธุรกรรม Fintech ทั้งหมด และร้อยละ 28 ของมูลค่าธุรกรรมทั้งหมด ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของโซลูชันที่ใช้บล็อกเชนในระบบนิเวศ Fintech ของอาเซียน

ด้าน Kevin Brockland ผู้จัดการหุ้นส่วนของ Indelible Ventures กล่าวว่า แม้จะคาดว่าช่วงที่เหลือของปี 2024 จะยังคงตึงตัว แต่ตลาดน่าจะเริ่มคลายตัวในปีหน้า (2025) ซึ่งแนวโน้มนี้เห็นได้ชัดเจนแล้วในตลาดอื่นๆ เช่น สหรัฐฯ

“ตอนนี้การประเมินมูลค่าได้กลับสู่ภาวะปกติแล้ว แม้ว่าจะยังไม่สามารถรับมือกับความเจ็บปวดทั้งหมด (จากรอบขาลงและความล้มเหลว) ได้อย่างเต็มที่ การกลับสู่ภาวะปกติของการประเมินมูลค่าจะช่วยในการเพิ่มสภาพคล่องด้วยเช่นกัน เนื่องจากผู้ซื้อจำนวนมากถูกจำกัดราคาโดยการประเมินมูลค่าที่เกินจริง” Brockland กล่าว

ขณะที่ Achmad Zaky ผู้ก่อตั้งร่วมของ Bukalapak บริษัทอีคอมเมิร์ซที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และปัจจุบันเป็นผู้นำของ Init-6 บริษัท VC ที่ตั้งอยู่ในอินโดนีเซียมองว่า เขาเห็นโอกาสมากมายในอินโดนีเซีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคผู้บริโภคและฟินเทค

“เราเห็นศักยภาพการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในอุตสาหกรรมเหล่านี้ ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น ผ่านการนำเทคโนโลยีดิจิทัลมาใช้ที่เพิ่มขึ้น และบริการทางการเงินที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง”

IMCT News

ที่มา https://asia.nikkei.com/Spotlight/DealStreetAsia/Funding-for-Southeast-Asian-startups-fell-below-1bn-in-Q3