ราคาทองคำปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

18-6-2025

   Kitco News รายงานว่า ราคาทองคำร่วงลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ปกติจะหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ แต่ราคากลับถูกกดดันจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่มีอิทธิพลมากกว่าปัจจัยความไม่แน่นอนระหว่างประเทศ

   หลังจากทำสถิติราคาปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองคำล่วงหน้าสำหรับเดือนสิงหาคมที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 3,403.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 0.43% หรือ 14.40 ดอลลาร์ ณ เวลา 16.15 น. ตามเวลาตะวันออก แม้ว่าความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านจะยังทวีความรุนแรงขึ้นและไม่มีแนวทางแก้ไขชัดเจนก็ตาม โดยปกติแล้วสถานการณ์เช่นนี้จะช่วยหนุนราคาทองคำเนื่องจากนักลงทุนมักแสวงหาที่หลบภัยจากความผันผวนในตลาด

   ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาทองคำลดลงคือความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งขึ้น 0.74% ปิดที่ 98.879 ตามดัชนีดอลลาร์ ซึ่งมีอิทธิพลมากกว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แสดงถึงความซับซ้อนระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกับพลวัตค่าเงินในตลาดโลหะมีค่า ความแตกต่างระหว่างดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น 0.74% กับราคาทองคำที่ลดลง 0.43% บ่งชี้ว่าการซื้อเก็งกำไรบางส่วนช่วยหนุนราคาทองคำ แต่ไม่เพียงพอที่จะต้านแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่า

   นักลงทุนเคยคาดหวังว่าราคาทองคำจะยังคงแข็งค่าต่อเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยราคาพุ่งเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,509.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนเมษายน แต่ความรู้สึกตลาดเปลี่ยนไปเมื่ออิหร่านแสดงท่าทีเปิดกว้างต่อการเจรจาลดความตึงเครียด ทำให้ผู้ค้าปรับลดสถานะซื้อทองคำ ซึ่งสะท้อนความอ่อนไหวของตลาดโลหะมีค่าต่อการเปลี่ยนแปลงทางการทูต แม้จะยังมีความขัดแย้งอย่างต่อเนื่อง

   ปีเตอร์ คาร์ดิลโล นักวิเคราะห์จาก Spartan Capital Securities ระบุว่าการลดลงของราคาทองคำในวันจันทร์เป็นผลจากการขายทำกำไรที่เกิดขึ้นหลังดอลลาร์ฟื้นตัว แต่ย้ำว่าปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนทองคำยังคงแข็งแกร่ง “ผมเห็นว่าการฟื้นตัวของดอลลาร์เป็นสาเหตุของการขายทำกำไรวันนี้ แต่ปัจจัยพื้นฐานจากการซื้อของธนาคารกลางยังไม่เปลี่ยนแปลง” เขากล่าว ซึ่งชี้ว่าการอ่อนตัวในช่วงนี้เป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคชั่วคราว ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มราคาทองคำในระยะยาว

   แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น แต่แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงแข็งแกร่ง คาร์ดิลโลคาดการณ์ว่าทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนเลือก และราคาอาจพุ่งสูงถึง 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในระยะยาว ซึ่งสะท้อนการสะสมทองคำของธนาคารกลางและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่ยังคงดำเนินต่อไป

   ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เกิดขึ้นอย่างน่าประหลาดใจท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่น่าผิดหวัง รายงานยอดขายปลีกลดลงมากกว่าคาดในเดือนที่ผ่านมา เป็นสัญญาณล่าสุดของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอกว่าคาดเมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งโดยปกติจะกดดันค่าเงินดอลลาร์ แต่ครั้งนี้กลับเห็นการแข็งค่าของดอลลาร์อย่างโดดเด่น

   ความสนใจของตลาดตอนนี้จับจ้องไปที่การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะจัดขึ้นเป็นเวลา 2 วัน โดยเฉพาะการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เดือนกรกฎาคม เครื่องมือ FedWatch ของ CME ประเมินว่าโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ในเดือนนี้สูงถึง 99.8% ทำให้ความคาดหวังต่อการผ่อนคลายทางการเงินในทันทีแทบไม่มี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจะจับตาการเปิดเผย "dot plot" ที่แสดงภาพรวมแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งจะเป็นแนวทางสำคัญสำหรับตลาดสกุลเงินและโลหะมีค่าในช่วงต่อไป

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.kitco.com/opinion/2025-06-17/gold-markets-navigate-dollar-strength-amid-geopolitical-tensions?fbclid=IwY2xjawK-3MxleHRuA2FlbQIxMQBicmlkETFsQXhjWGhFRHg2ZE9SVzNEAR7JFL0-HK20ETW-OHr_R4NH7CyZGAF2WtGpT4Sc9DlcnqmTx9f0wcpCT5QVuA_aem_kCRK26dP5D4R90Lrl3j_Og