จากสงครามการค้า สู่การแข่งขันระบบการเงินคู่ขนานแบ่งขั้วทางการเงิน ระหว่างสหรัฐฯ-จีน- ดอลลาร์ VS หยวน

17-4-2025

   ทรัมป์-สี ดวลกันด้วยอาวุธการเงิน: เมื่อภาษีศุลกากรทำให้จีนเร่งสร้างระบบชำระเงินคู่ขนาน ท้าทายการครองอำนาจของดอลลาร์ การแบ่งขั้วทางการเงินระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนไม่ใช่เพียงการคาดการณ์ในอนาคตอีกต่อไป แต่เป็นความจริงที่กำลังเกิดขึ้น อย่างเป็นทางการ เร่งตัวขึ้น และสร้างความปั่นป่วนอย่างรุนแรงต่อระบบการเงินโลก สำหรับนักลงทุนทั่วโลก การทำความเข้าใจยุคใหม่นี้ไม่ใช่ทางเลือก แต่เป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง

   ภาษีศุลกากรที่ครอบคลุมกว้างขวางต่อสินค้านำเข้าจากจีน ซึ่งปัจจุบันได้ถูกบัญญัติเป็นกฎหมายแล้ว ไม่ได้เป็นเพียงการปะทะทางการค้าเท่านั้น แต่สะท้อนถึงการจัดระเบียบใหม่ทางประวัติศาสตร์ของกระแสเงินทุนโลก ห่วงโซ่อุปทาน และระบบนิเวศทางเทคโนโลยี

   ประเด็นนี้ไม่ใช่เพียงเรื่องของเศรษฐกิจ แต่เป็นเรื่องของอำนาจทางเศรษฐกิจและการควบคุม นักลงทุนต้องปรับตัวเข้ากับโลกที่กฎพื้นฐานของการค้าโลกกำลังถูกเขียนขึ้นใหม่อย่างรวดเร็วภายใต้ความกดดัน

ภาษีมหาศาลและปฏิกิริยาที่ตามมา

   เมื่อวันที่ 2 เมษายน ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศให้เป็น "วันปลดปล่อย" พร้อมลงนามในกฎหมายกำหนดภาษีศุลกากรทั่วไป 10% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมด และเพิ่มเป็น 60% สำหรับสินค้าจากจีน ภาษีใหม่นี้จะทับซ้อนกับกำแพงภาษีเดิมที่มีอยู่แล้ว 85% ส่งผลให้อัตราภาษีรวมสูงถึง 145% สำหรับสินค้าส่งออกจากจีนมายังสหรัฐฯ

  ปฏิกิริยาของตลาดเกิดขึ้นทันที ห่วงโซ่อุปทานเริ่มคลายตัว แรงกดดันด้านต้นทุนกลับมาลุกลามในทุกภาคอุตสาหกรรม ขณะที่ปักกิ่งเริ่มตอบโต้อย่างรุนแรง โดยเฉพาะการประกาศห้ามส่งออกแร่ธาตุวิกฤติที่จำเป็นสำหรับภาคเทคโนโลยีและอวกาศของสหรัฐฯ

   สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นไม่ใช่เพียงข้อพิพาทเชิงยุทธวิธี แต่เป็นการแยกโครงสร้างของสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกออกจากกัน แม้ว่าคำว่า "สงครามเย็น" จะถูกใช้บ่อยครั้งเกินไป แต่ก็ยากที่จะมองข้ามความคล้ายคลึงกัน ความเชื่อที่มีมายาวนานว่าการบูรณาการทางเศรษฐกิจจะเป็นเกราะป้องกันความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังถูกทอดทิ้งอย่างรวดเร็ว

การแบ่งขั้วทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบจะเป็นอย่างไร?

1. กระแสเงินทุนจะมีนัยทางการเมืองมากขึ้น

การทำธุรกรรมระหว่างนิติบุคคลของอเมริกาและจีน ซึ่งเคยเป็นเรื่องปกติ จะถูกตรวจสอบและจำกัดอย่างเข้มงวดมากขึ้น กิจกรรมที่ใช้เงินดอลลาร์อาจถูกควบคุม กองทุนบำเหน็จบำนาญของสหรัฐฯ กองทุนมหาวิทยาลัย และกองทุน ETF ที่อิงกับดัชนี อาจเผชิญกับการห้ามโดยตรงหรือแรงกดดันทางการเมืองให้ถอนการลงทุนจากสินทรัพย์จีน

สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการถอดถอนบริษัทจีนออกจากตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ เป็นระลอก การตรวจสอบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นโดยคณะกรรมการการลงทุนต่างชาติในสหรัฐฯ (CFIUS) และการควบคุมการลงทุนไปยังต่างประเทศที่มุ่งเป้าไปยังภาคส่วนสำคัญ ที่ปรึกษาของทรัมป์ส่งสัญญาณชัดเจนแล้ว: เงินทุนอเมริกันไม่ควร "สนับสนุนการเติบโตของจีน"

 2. การแยกขาดทางเทคโนโลยีจะกว้างและลึกยิ่งขึ้น

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทอย่าง Huawei, ZTE และ DJI ได้ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนัก ปัจจุบัน ความสนใจกำลังเปลี่ยนไปสู่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ แพลตฟอร์มพลังงานสีเขียว และอุตสาหกรรมแห่งอนาคต วอชิงตันไม่ได้มุ่งเพียงการจำกัดการส่งออกเท่านั้น แต่กำลังดำเนินการปิดกั้นระบบนิเวศนวัตกรรมทั้งระบบ

คาดการณ์ได้ว่าจะมีระบบการออกใบอนุญาตที่เข้มงวดมากขึ้น การห้ามการลงทุนที่ครอบคลุมกว้างขวางขึ้น และการคว่ำบาตรที่แข็งกร้าวมากขึ้น ซึ่งมุ่งเป้าทั้งบริษัทจีนและบริษัทในประเทศพันธมิตรที่ยังรักษาความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับปักกิ่ง นี่คือการยืนยันถึงความต้องการรักษาความเป็นผู้นำทางเทคโนโลยีและการปฏิเสธไม่ให้จีนเข้าถึงความสามารถพื้นฐานสำคัญ

3. โครงสร้างพื้นฐานของการเงินโลกกำลังถูกท้าทาย

   เป็นเวลาหลายทศวรรษที่ระบบการเงินที่ใช้ดอลลาร์เป็นฐานได้ทำหน้าที่เป็นผู้ตัดสินกลางของการค้าระหว่างประเทศ แต่ความเป็นกลางนั้นกำลังถูกกัดกร่อนลงอย่างรวดเร็ว  จีนซึ่งคาดการณ์ถึงข้อจำกัดในการเข้าถึงเงินดอลลาร์ กำลังผลักดันอย่างแข็งขันเพื่อทำให้เงินหยวนเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศ ระบบการชำระเงินระหว่างธนาคารข้ามพรมแดนของจีน (CIPS) กำลังถูกวางตำแหน่งให้เป็นทางเลือกแทน SWIFT โดยมีเป้าหมายในการสร้างระบบนิเวศทางการเงินคู่ขนานที่มีภูมิคุ้มกันต่อการคว่ำบาตรของชาติตะวันตกมากขึ้น การเกิดขึ้นของระบบการเงินคู่ขนานจะปรับเปลี่ยนการไหลเวียนของเงินทุน ปรับโครงสร้างการชำระเงินทางการค้า และเพิ่มความซับซ้อนใหม่ให้กับตลาดสกุลเงิน

   *โอกาสท่ามกลางความผันผวน*สำหรับนักลงทุน ช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนผ่านนี้จะนำมาซึ่งความผันผวนแต่ยังมาพร้อมกับโอกาสด้วย

   ในด้านหนึ่ง ประเทศที่มีแนวทางสอดคล้องกับสหรัฐฯ จะกลายเป็นแม่เหล็กดึงดูดเงินทุนเชิงยุทธศาสตร์ อินเดีย เวียดนาม เม็กซิโก และบางพื้นที่ในยุโรปตะวันออกกำลังเห็นกระแสเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก เนื่องจากบริษัทต่างๆ กระจายฐานการผลิตออกจากจีน

   การย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ (reshoring) และการย้ายฐานการผลิตไปยังประเทศพันธมิตร (friendshoring) ซึ่งเคยเป็นเพียงคำฮิตในโลกธุรกิจ ได้กลายเป็นนโยบายรัฐบาลอย่างชัดเจน ที่มีแรงจูงใจทางการเงินและเจตจำนงทางการเมืองสนับสนุนอย่างเต็มที่ ในขณะเดียวกัน จีนไม่ได้ถอยหนี แต่กำลังปรับตำแหน่งทางยุทธศาสตร์ใหม่

   การทูตเชิงรุกของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ต่อประเทศกำลังพัฒนาในซีกโลกใต้ (Global South) สะท้อนถึงกลยุทธ์ของปักกิ่งในการกระชับความสัมพันธ์กับประเทศกำลังพัฒนาที่รู้สึกว่าถูกบีบคั้นจากการกีดกันทางการค้าของตะวันตก

  การเยือนเวียดนาม มาเลเซีย และกัมพูชาล่าสุดของประธานาธิบดีสีประเทศที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากภาษีของทรัมป์เน้นย้ำถึงความพยายามของปักกิ่งในการผนวกรวมเศรษฐกิจเหล่านี้เข้าในขอบเขตอิทธิพลของตนผ่านความร่วมมือด้าน 5G, ปัญญาประดิษฐ์, พลังงานสีเขียว และการผลิตขั้นสูง

 สู่โลกการเงินแบบแยกขั้ว

นักลงทุนต้องตระหนักว่าสถานการณ์ปัจจุบันไม่ใช่เพียงการต่อสู้ทางภาษีเชิงยุทธวิธีหรือการปะทะที่ขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าวอีกต่อไป

แต่เป็นการแยกขั้วของระเบียบการเงินโลกการปรับโครงสร้างเชิงระบบที่จะส่งผลกระทบต่อทุกมิติของการจัดสรรเงินทุน กลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ กรอบการลงทุนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) และองค์ประกอบของดัชนีชี้วัดต่างๆ สมมติฐานเดิมที่ว่าโลกาภิวัตน์เป็นกระแสที่ไม่อาจย้อนกลับได้กำลังถูกรื้อถอนต่อหน้าต่อตาเรา

แม้ว่าการแบ่งขั้วทางการเงินจะยังไม่สิ้นสุด แต่แรงขับเคลื่อนเบื้องหลังบ่งชี้ว่ากำลังจะกลายเป็นสิ่งที่ย้อนกลับไม่ได้ และเช่นเดียวกับการแยกทางที่วุ่นวายอื่นๆ โชคลาภจะเกิดขึ้นไม่ใช่กับผู้ที่ตอบสนองด้วยอารมณ์ แต่เกิดกับผู้ที่สามารถคาดการณ์ได้ว่าทรัพย์สิน อิทธิพล และโอกาสจะเคลื่อนย้ายไปที่ใดเมื่อระบบเดิมถูกแยกออกจากกัน

สำหรับนักลงทุนที่มีวิจารณญาณ ทศวรรษที่กำลังจะมาถึงนี้จะไม่ถูกกำหนดโดยการกลับไปสู่สิ่งที่คุ้นเคย แต่จะถูกกำหนดโดยความเชี่ยวชาญในระเบียบใหม่ของโลกการเงิน

---

IMCT NEWS 

ที่มา https://asiatimes.com/2025/04/the-coming-us-china-financial-divorce/