การปฏิรูประบบการเงินโลกครั้งใหญ่กำลังมาถึง 'ทองคำ- Bitcoin' จะเป็นฐานใหม่ของเงินตราโลก

23-3-2025

     ระบบการเงินโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ หลังจากกว่าหนึ่งศตวรรษที่โลกใช้ระบบการเงินที่อิงกับการสร้างหนี้ ทั้งรัฐบาล สถาบันการเงิน และธนาคารกลางได้บิดเบือนระบบเงินตราและตลาดอย่างเป็นระบบมาตั้งแต่ปี 2456 (ค.ศ. 1913) จนก่อให้เกิดโครงสร้างอนุพันธ์ การขยายสินเชื่อ และการใช้หนี้ที่ซ่อนเร้นที่ไม่ยั่งยืนในปัจจุบัน เรากำลังเห็นการตัดสินใจที่ยากลำบากที่จำเป็นต่อการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่—การกลับสู่ระบบเงินตราที่มั่นคง การชำระหนี้ในระบบ และการจัดระเบียบการเงินโลกใหม่ หากการเปลี่ยนแปลงนี้อยู่ภายใต้การควบคุม แม้จะเจ็บปวดแต่ก็จะเป็นไปอย่างมีระเบียบ แต่หากไม่มีการควบคุม เราอาจเผชิญกับการล่มสลายอย่างโกลาหลเหมือนวิกฤตปี 2472 (ค.ศ. 1929) หรือปี 2551 (ค.ศ. 2008)

   ผู้นำสำคัญในการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้คือประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังคนใหม่ ซึ่งทั้งคู่ได้ส่งสัญญาณถึงการกลับไปสู่ระบบเงินตราที่มีฐานมั่นคง อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่สามารถประกาศการใช้ดอลลาร์ที่มีทองคำค้ำประกันได้ในทันที เพราะจะทำให้ระบบปัจจุบันพังทลายในทันที แทนที่จะทำเช่นนั้น พวกเขากำลังดำเนินการตามแผนหลายขั้นตอนเพื่อปรับระบบการเงินสหรัฐฯ จากระบบหนี้ที่อิงกับเงินเฟียต กลับไปสู่โครงสร้างที่มีรากฐานในทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ และบิตคอยน์

   ทองคำเป็นหลักยึดที่ซ่อนอยู่ของระบบการเงิน แต่รัฐบาลและธนาคารกลางได้กดราคาทองคำโดยเจตนาผ่านตราสารอนุพันธ์ การจำนองซ้ำและตราสารอนุพันธ์ได้สร้างพีระมิดของสินทรัพย์ทางการเงินที่ทำให้สถาบันหลายแห่งเชื่อว่าตนเป็นเจ้าของทองคำ พันธบัตรรัฐบาล และสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกันหลายครั้งซ้อนกัน ตลาดหนี้และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเคยถือว่าปลอดความเสี่ยง กลับกลายเป็นส่วนที่เปราะบางที่สุดของระบบการเงินในปัจจุบัน โดยมีระดับหนี้พุ่งสูงเกินกว่าความยั่งยืน

     ทำไมต้องเกิดการเปลี่ยนแปลงในตอนนี้? ประเทศต่างๆ ทั้งจีน รัสเซีย และกลุ่มประเทศ BRICS แทบจะหยุดสะสมพันธบัตรสหรัฐฯ แล้ว ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนของการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ ความพยายามในการลดบทบาทดอลลาร์กำลังเร่งตัวขึ้น ขณะที่ประเทศต่างๆ แสวงหาทางเลือกในการชำระหนี้นอกระบบการเงินสหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์กลับแข็งค่าขึ้น เพราะประเทศต่างๆ ต้องดิ้นรนจัดหาดอลลาร์เพื่อชำระหนี้ที่อยู่ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ สูงถึงระดับไม่เคยปรากฏมาก่อน ปัจจุบันมีหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ 123% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การชำระหนี้เป็นไปไม่ได้ในทางคณิตศาสตร์

   ทรัมป์และเบสเซนต์ดูเหมือนกำลังส่งสัญญาณถึงการสิ้นสุดของการใช้หนี้ในระบบการเงินและการกลับสู่ระบบการเงินที่ยั่งยืนมากขึ้น จุดประสงค์คือการส่งสัญญาณชัดเจนว่าระบบกำลังเปลี่ยนแปลง เพื่อผลักดันให้นักลงทุนฉลาดเริ่มถอนตัวจากหลักทรัพย์กระดาษ ก่อนที่ภาวะล่มสลายที่ควบคุม  ไม่ได้จะบีบให้พวกเขาขาดทุน

    มีสัญญาณสำคัญหลายประการที่บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ ประการแรกคือการสะสมทองคำ รัสเซีย จีน และล่าสุดคือรัฐบาลสหรัฐฯ ได้สะสมทองคำแท่งอย่างเงียบๆ ตั้งแต่ปี 2559-2561 (ค.ศ. 2016-2018) ประการที่สอง มีการขาดแคลนทองคำแท่งในตลาด LBMA และ COMEX โดยไม่สามารถส่งมอบทองคำแท่งได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดทองคำกระดาษกำลังขาดแคลนทองคำจริง ประการที่สาม ราคาทองคำกำลังถูกปรับมูลค่าใหม่อย่างเงียบๆ โดยราคาทองคำเพิ่มขึ้นโดยไม่ก่อให้เกิดความตื่นตระหนก ซึ่งบ่งบอกถึงการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ก่อนที่จะมีการยอมรับอย่างเป็นทางการถึงบทบาทของทองคำในระบบการเงิน

   องค์ประกอบสำคัญของการเปลี่ยนแปลงนี้คือการวางแผนรวมศูนย์การซื้อขาย FICC (Fixed Income Clearing Corporation) ทั้งหมดภายในปี 2568-2569 (ค.ศ. 2025-2026) โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) จะกำหนดให้ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ต้องชำระเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแบบรวมศูนย์ ซึ่งจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญต่อโครงสร้างตลาด นี่มีความสำคัญเพราะตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นอนุพันธ์ลำดับที่สองของทองคำ มูลค่าของมันผูกติดกับความเชื่อมั่นในดอลลาร์ ซึ่งในทางกลับกันขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นในทองคำและเงินที่มั่นคง

    ในระหว่างวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2472-2476 (ค.ศ. 1929-1933) ผู้ที่มองเห็นการล่มสลายล่วงหน้าได้เคลื่อนย้ายความมั่งคั่งของตนไปยังต่างประเทศ ลงทุนในทองคำ หรือสินทรัพย์มั่นคงอื่นๆ ผู้ที่ไม่ได้เตรียมตัวยังคงก่อหนี้และใช้จ่ายฟุ่มเฟือยจนกระทั่งหมดตัว หลังจากที่ประธานาธิบดีแฟรงคลิน ดี. รูสเวลต์ ยึดทองคำในปี 2476 (ค.ศ. 1933) และปรับมูลค่าใหม่ในปี 2477 (ค.ศ. 1934) ผู้ที่ได้วางตำแหน่งตัวเองไว้ล่วงหน้าก็ได้รับประโยชน์มหาศาล

    ปรากฏการณ์คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นกับบิตคอยน์ ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด บิตคอยน์จะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือสภาพคล่องของธนาคารกลางในอนาคต ในกรณีที่ดีที่สุด บิตคอยน์จะเป็นช่องทางหลบหนี ช่วยให้ผู้เคลื่อนไหวก่อนได้ดำเนินการล่วงหน้าก่อนการปรับโครงสร้างระบบการเงิน การนำบิตคอยน์มาใช้ในระดับสถาบัน (โดย BlackRock, Fidelity, MicroStrategy) ได้เริ่มต้นแล้ว โดยสถาบันเหล่านี้วางตำแหน่งตัวเองไว้ล่วงหน้าก่อนการเปลี่ยนแปลงสู่ระยะเติบโตเต็มที่

    ในจุดใดจุดหนึ่ง การตัดสินใจที่ยากลำบากจะนำไปสู่วิกฤตการเงินที่จะทำให้ "ฟองสบู่ทุกอย่าง" ที่เราสูบลมเข้าไปแตก ตลาดพันธบัตรจะคลี่คลายและการใช้หนี้จะถูกชำระล้าง หลังจากความวุ่นวาย รากฐานใหม่จะถูกวางและระบบการเงินโลกใหม่จะถูกประกาศ - เป็น Bretton Woods 2.0 ยุคใหม่ หากสหรัฐฯ เปิดตัวกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ ก็มีแนวโน้มว่าจะมีบิตคอยน์เป็นส่วนหนึ่งของกรอบทุนสำรองใหม่ โครงสร้างทุนสำรองแบบผสมผสานมีแนวโน้มจะเกิดขึ้น โดยประเทศต่างๆ จะถือทองคำ บิตคอยน์ และสินค้าโภคภัณฑ์เป็นสินทรัพย์ในการชำระเงิน แทนที่จะพึ่งพาเงินเฟียตเพียงอย่างเดียว

    ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าตลาดการเงินแทบจะไม่คลี่คลายอย่างเป็นระเบียบเมื่อมีการใช้หนี้มากเกินไป และปัจจุบันเรากำลังอยู่บนยอดภูเขาน้ำแข็งหนี้ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องจับตามองคือ ธนาคารกลางและกระทรวงการคลังอาจสูญเสียการควบคุมการคลี่คลาย นำไปสู่การลดการใช้หนี้อย่างโกลาหลและภาวะเงินเฟ้อรุนแรง นอกจากนี้ ตัวแสดงต่างชาติทั้งจีน รัสเซีย และกลุ่ม BRICS อาจวางตำแหน่งตัวเองเพื่อมีบทบาทในระเบียบโลกใหม่ และผู้ร่วมตลาดอาจตื่นตระหนกเร็วเกินไป ก่อให้เกิดผลกระทบโดมิโนของการล่มสลาย

   หากการเปลี่ยนผ่านดำเนินการสำเร็จ ระบบจะมีเสถียรภาพมากขึ้น มีการปรับโครงสร้างระเบียบการเงิน และป้องกันการล่มสลายโดยสิ้นเชิง อย่างไรก็ตาม หากเกิดความตื่นตระหนก เราอาจเห็นเหตุการณ์ซ้ำรอยปี 2472 (ค.ศ. 1929) หรือปี 2551 (ค.ศ. 2008) แต่ในระดับที่ใหญ่กว่ามาก หนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญ ทั้งประเทศและบุคคลจะพบว่าสถานการณ์ไม่แตกต่างกัน ยิ่งมีหนี้น้อยเท่าไร การรับมือกับวิกฤตที่จะเกิดขึ้นก็จะง่ายขึ้นเท่านั้น

   สรุปได้ว่า ระบบเงินเฟียตและอนุพันธ์ในปัจจุบันนั้นไม่ยั่งยืนทางคณิตศาสตร์ ทรัมป์ เบสเซนต์ และอาจรวมถึงอีลอน มัสก์ (ผ่าน DOGE) กำลังเตรียมการเพื่อกลับสู่ระบบเงินที่มั่นคง การสะสมทองคำและสัญญาณตลาดเป็นสัญญาณแรกๆ ของการเปลี่ยนแปลง การรวมศูนย์ของ FICC อาจกระตุ้นให้เกิดการชำระหนี้เมื่อนำมาใช้ในปี 2568-2569 (ค.ศ. 2025-2026) บิตคอยน์จะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือสภาพคล่องหรือช่องทางหลบหนีสำหรับผู้ที่เคลื่อนไหวแต่เนิ่นๆ และ Bretton Woods รูปแบบใหม่จะเกิดขึ้น โดยอาจมีทั้งบิตคอยน์และทองคำเป็นองค์ประกอบ คำถามเดียวที่เหลืออยู่คือ การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะถูกควบคุมหรือเกิดความวุ่นวาย? เพราะมันกำลังดำเนินอยู่แล้ว ไม่ว่าเราจะชอบหรือไม่ก็ตาม

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.zerohedge.com/markets/imminent-restructuring-monetary-system