การสมรู้ร่วมคิดเรื่องการให้เช่าทองคำ (gold lease)ครั้งใหญ่

18-3-2025

   เป็นเวลาหลายทศวรรษที่พวกเราคนรักทองคำได้กระซิบกระซาบถึงการสมรู้ร่วมคิดครั้งใหญ่  ทฤษฎีนี้คือ รัฐบาลและธนาคารกลางได้กดราคาทองคำและเงินให้ต่ำลง จุดประสงค์ของการจัดการนี้ก็เพื่อสนับสนุนสกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาล (fiat currency) โดยการจำกัดการเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่า

    ท้ายที่สุด หากทองคำและเงินพุ่งสูงขึ้น มันจะทำให้สกุลเงิน fiat ดูแย่เมื่อเทียบกัน หลักฐานที่ดีที่สุดของแผนการเช่นนี้อาจเป็นคำแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อลัน กรีนสแปน ต่อสภาคองเกรสว่า “ธนาคารกลางพร้อมที่จะให้เช่าทองคำในปริมาณที่เพิ่มขึ้นหากราคาสูงขึ้น”

การให้เช่าทองคำ

จิม ริคการ์ดส เขียนเกี่ยวกับการให้เช่าทองคำในหนังสือของเขา The New Case for Gold นี่คือข้อความที่ตัดตอนมาจากบทที่ชื่อว่า “การจัดการกระดาษ”:

“ธนาคารกลางสามารถให้เช่าทองคำแก่หนึ่งในธนาคารสมาชิกของสมาคมตลาดทองคำลอนดอน (London Bullion Market Association) ซึ่งรวมถึงผู้เล่นรายใหญ่อย่าง Goldman Sachs, Citibank, JPMorgan Chase และ HSBC การให้เช่าทองคำมักดำเนินการผ่านตัวกลางที่ไม่ต้องรับผิดชอบที่เรียกว่า ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (Bank for International Settlements หรือ BIS)

    ในอดีต BIS ถูกใช้เป็นช่องทางหลักในการจัดการตลาดทองคำ และสำหรับการซื้อขายทองคำระหว่างธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์ … BIS เป็นสถาบันที่ไม่โปร่งใสที่สุดในโลก … BIS เป็นสถานที่เหมาะสมสำหรับธนาคารกลางในการจัดการตลาดการเงินโลก รวมถึงทองคำ โดยปราศจากความโปร่งใสอย่างสิ้นเชิง”

     ทำไมธนาคารกลางถึงให้เช่าทองคำของพวกเขาออกไปอย่างเป็นทางการ เพื่อให้ได้รายได้เล็กน้อย แต่บางคนในพวกเราเชื่อว่ามันยังช่วยกดราคาด้วย

แนวคิดเกี่ยวกับแผนการกดราคาทองคำส่วนใหญ่หมุนรอบการให้เช่า รวมถึง “ทองคำกระดาษ” และ “เงินกระดาษ”

    คำว่า “กระดาษ” ที่นี่บางครั้งหมายถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำที่ซื้อขายในตลาดเช่น COMEX และ LBMA “โลหะกระดาษ” ยังสามารถหมายถึงบัญชีทองคำที่ไม่ได้รับการจัดสรรหรือ “รวมกัน” ซึ่งหลายคนอาจคิดว่าพวกเขาเป็นเจ้าของทองคำชิ้นเดียวกัน (ที่อาจถูกเช่าไปแล้ว)

   ในส่วนนี้เราจะพูดถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำเป็นหลัก โดยรวมแล้ว มีการซื้อขาย “โลหะกระดาษ” นับร้อยออนซ์ต่อหนึ่งออนซ์ของทองคำแท่งจริงในห้องนิรภัย ส่วนใหญ่แล้ว ทองคำแท่งจริงไม่มีการเปลี่ยนมือหรือส่งมอบ ทองคำกระดาษและเงินกระดาษเพียงแค่ถูกซื้อขายไปมาแล้วชำระด้วยเงินสด

    อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่นานมานี้ สถานการณ์เริ่มเปลี่ยนไป เมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน มีความวุ่นวายที่ห้องนิรภัยของธนาคารแห่งอังกฤษ ซึ่งการถอนทองคำเกิดความล่าช้า มีนักค้าจำนวนมากผิดปกติที่เรียกร้องการส่งมอบทองคำจริง การส่งมอบที่ปกติใช้เวลาไม่กี่วันกลับใช้เวลานานถึง 8 สัปดาห์

ดูเหมือนว่าความตึงตัวของทองคำที่ธนาคารแห่งอังกฤษได้คลายลงบ้างแล้วในตอนนี้ แต่ยังคงมีกิจกรรมที่ผิดปกติอยู่มาก นี่คือข้อความที่ตัดตอนมาจากรายงานล่าสุดของรอยเตอร์:

    ที่ลอนดอน กิจกรรมนี้ทำให้สภาพคล่องในตลาด OTC ซึ่ง LBMA ดูแล ลดลง และกระตุ้นให้เกิดการแข่งขันในหมู่ผู้เล่นในตลาดทองคำลอนดอนเพื่อยืมทองคำจากธนาคารกลาง ซึ่งเก็บทองคำแท่งของตนไว้ในห้องนิรภัยของธนาคารแห่งอังกฤษ

“การแข่งขันเพื่อยืมทองคำจากธนาคารกลาง”? ทำไมพวกเขาต้องยืม (เช่า) มัน? ทองคำแท่งจริงทั้งหมดหายไปไหน?

หากมีแผนการกดราคาทองคำ ทำไมมันถึงสิ้นสุดลงตอนนี้? อะไรเปลี่ยนแปลงไป?

    ความแตกต่างหลักในวันนี้คือจีน ในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา จีนได้ซื้อทองคำนับพันตันอย่างลับๆ อย่างเป็นทางการ ประเทศนี้มีทองคำเพียงประมาณ 2,200 ตัน แต่นักวิเคราะห์บางคนคิดว่าพวกเขาอาจเป็นเจ้าของทองคำแท่งมากถึง 20,000 ตัน (มากกว่าสองเท่าของสำรองของสหรัฐฯ)

วันนี้มีตลาดแลกเปลี่ยนทองคำรายใหญ่ในจีน โดยเฉพาะที่เซี่ยงไฮ้ ซึ่งแข่งขันกับ LBMA และ COMEX และการซื้อของจีนกำลังผลักดันให้ราคาสูงขึ้นในปัจจุบัน ลองดูแผนภูมิด้านล่างจาก CME Group ซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาเริ่มสูงขึ้นก่อนในจีน จากนั้นจึงตามมาด้วยนิวยอร์กและลอนดอน

“ราคาพรีเมียมของทองคำเซี่ยงไฮ้” เป็นปรากฏการณ์ที่ค่อนข้างใหม่ มันดูเหมือนว่าแผนการที่ดำเนินมานานหลายทศวรรษเพื่อกดราคาทองคำและเงินอาจกำลังคลายตัว

ถ้าเป็นเช่นนั้น ส่วนที่เหลือของทศวรรษนี้อาจสร้างกำไรให้กับนักลงทุนระยะยาวได้ เรื่องนี้ซับซ้อนมาก มีมุมมองนับสิบ

ที่มา https://dailyreckoning.com/the-great-gold-leasing-conspiracy/