โอกาสทอง: จีนจะดึงดูดทองคำสำรองของ'ธนาคารกลางยุโรป' จากสหรัฐฯ ได้หรือไม่?

8-9-2026

  สำนักข่าว SCMP รายงานว่า ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อและความกังวลที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการนำดอลลาร์สหรัฐมาใช้เป็นอาวุธทางการเงิน (Weaponisation of the US dollar) บรรดาธนาคารกลางในทวีปยุโรปได้เดินหน้าขนย้ายทุนสำรองทองคำออกจากคลังจัดเก็บในประเทศสหรัฐฯ (US) อย่างต่อเนื่อง โดยความเคลื่อนไหวล่าสุดได้รับการประกาศโดยประเทศเนเธอร์แลนด์ (Netherlands) ขณะที่บรรดานักวิเคราะห์ระบุว่า ประเทศจีน (China) อาจใช้สิ่งนี้เป็นโอกาสในการดึงดูดกระแสการไหลเวียนของทองคำแท่งเข้าสู่ศูนย์กลางการรับฝากและดูแลรักษาสินทรัพย์ (Custody Hubs) ในนครเซี่ยงไฮ้และเขตบริหารพิเศษฮ่องกง

  ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (De Nederlandsche Bank) ระบุในแถลงการณ์ข่าวเมื่อวันพุธว่า ทางธนาคารได้ทำการโอนย้ายทองคำปริมาณ 86 ตัน จากคลังจัดเก็บในประเทศสหรัฐฯ (US) และประเทศแคนาดา (Canada) มุ่งหน้าสู่นครลอนดอน ประเทศสหราชอาณาจักร (UK) ในช่วงระหว่างเดือนมีนาคมถึงเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา โดยภายหลังการยกระดับปรับเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บ ส่งผลให้สัดส่วนทองคำของเนเธอร์แลนด์ที่ถือครองไว้ ณ นครนิวยอร์ก ปรับตัวลดลง 12.8 จุดเปอร์เซ็นต์ ลงมาอยู่ที่ระดับร้อยละ 18.5

   ทางธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ได้เชื่อมโยงการตัดสินใจดังกล่าวเข้ากับ “ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น” พร้อมทั้งระบุว่า มาตรการนี้จะช่วย “เสริมสร้างความพร้อมในการรับมือกับวิกฤต” ของประเทศ

   “การจัดสรรสต็อกทองคำอย่างสมดุลยิ่งขึ้นระหว่างทวีปอเมริกาเหนือ ประเทศสหราชอาณาจักร (UK) และประเทศเนเธอร์แลนด์ (Netherlands) จะช่วยในการกระจายความเสี่ยง” ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ระบุ

  ขณะเดียวกัน บรรดาธนาคารกลางในทวีปยุโรปต่างแสดงท่าทีเป็นเอกภาพในการประเมินการถือครองทองคำในต่างประเทศ (Offshore Gold Holdings) ใหม่อีกครั้ง

   ผลการเปิดเผยข้อมูลเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา ระบุว่า ธนาคารกลางฝรั่งเศสได้ทำการขายทองคำแท่งปริมาณ 129 ตัน ซึ่งเคยจัดเก็บไว้ ณ นครนิวยอร์ก ออกไป ก่อนที่จะทำการรับซื้อทองคำแท่งมาตรฐานสูงในปริมาณที่เท่ากันกลับคืนมาในทวีปยุโรป ขณะที่ประเทศเซอร์เบีย (Serbia) และประเทศ  เยอรมนี (Germany) ก็ได้ดำเนินมาตรการในลักษณะที่คล้ายคลึงกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

   “เกิดการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในมุมมองของประเทศต่างๆ ต่อความปลอดภัยของสินทรัพย์อธิปไตยของตน และการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่พลิกกลับในระยะสั้น ไม่ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะผ่อนคลายลงหรือยกระดับรุนแรงขึ้นก็ตาม” นางเหลียง ย่งหุย (Liang Yonghui) รองเลขาธิการสาขาทองคำและเงินแห่งสมาคมอุตสาหกรรมโลหะนอกกลุ่มเหล็กแห่งประเทศจีน (China Non-Ferrous Metals Industry Association) กล่าว

   นางเหลียง ย่งหุย (Liang Yonghui) กล่าวว่า ตัวเร่งปฏิกิริยาแรกสุดสำหรับการเปลี่ยนแปลงในลักษณะนี้ สามารถย้อนกลับไปได้ถึงปี 2022 เมื่อสงครามในประเทศยูเครน (Ukraine) เปิดฉากขึ้น

“ในปีนั้น ทุนสำรองทองคำบางส่วนของประเทศรัสเซีย (Russia) ที่จัดเก็บไว้ในตลาดต่างประเทศได้ถูกอายัด ซึ่งเป็นการสั่นคลอนและพลิกมุมมองที่หลายประเทศเคยยึดถือมาอย่างยาวนานเกี่ยวกับความปลอดภัยของสินทรัพย์ทุนสำรองในต่างประเทศ” นางเหลียง ย่งหุย (Liang Yonghui) กล่าว

   ผลการสำรวจทุนสำรองทองคำของธนาคารกลางประจำปี 2026 โดยสภาทองคำโลก (World Gold Council) ซึ่งเผยแพร่เมื่อเดือนมิถุนายน เปิดเผยให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการปรับเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บคลังทองคำของธนาคารกลางต่างๆ

  ในบรรดาธนาคารกลางผู้ตอบแบบสำรวจจำนวน 76แห่ง พบว่า ร้อยละ 10 ระบุว่าพวกตนได้ทำการกระจายสถานที่จัดเก็บในต่างประเทศในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งทางสภาทองคำโลกอธิบายว่านับเป็นการปรับตัวขึ้นอย่าง “โดดเด่น” จากระดับเพียงร้อยละ 2 ในการสำรวจเมื่อปี 2025

  นอกจากนี้ ร้อยละ 7 ของผู้ตอบแบบสำรวจระบุว่า มีแผนที่จะเพิ่มการจัดเก็บทองคำภายในประเทศในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ขณะที่ร้อยละ 9 มีความตั้งใจที่จะกระจายสถานที่จัดเก็บในต่างประเทศ ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นจากระดับร้อยละ 2 ในการสำรวจของปีก่อนหน้า

  “เมื่อพิจารณาจากตัวอย่างและอิทธิพลของธนาคารกลางในทวีปยุโรป คาดว่าจะมีประเทศจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่จะหันมาประเมินสินทรัพย์ทุนสำรองในต่างประเทศของตนเองใหม่อีกครั้ง” นางเหลียง ย่งหุย (Liang Yonghui) กล่าว

   ท่ามกลางบริบทดังกล่าว ประเทศจีน (China) ได้เร่งผลักดันการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการรับฝากและดูแลรักษาสินทรัพย์ทองคำเพิ่มมากขึ้น โดยมีนครเซี่ยงไฮ้และเขตบริหารพิเศษฮ่องกงเป็นกองหน้าสำคัญ

   นครเซี่ยงไฮ้ได้ทำการวางรากฐานมาตั้งแต่ปี 2021 เมื่อรัฐบาลเทศบาลนครเซี่ยงไฮ้ออกนโยบายสนับสนุนการปฏิรูปและเปิดกว้างระดับสูงของเขตปู่ตง (Pudong) โดยมีบทบัญญัติข้อหนึ่งระบุชัดเจนให้ทำการพัฒนา “คลังรับฝากโลหะมีค่าขนาดใหญ่ระดับชาติ” ซึ่งเป็นภารกิจที่ได้รับมอบหมายให้แก่ตลาดแลกเปลี่ยนทองคำแห่งนครเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Gold Exchange)

   แม้ว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลอัปเดตอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับโครงการดังกล่าวออกมาเพียงเล็กน้อยนับตั้งแต่นั้นมา แต่ผู้บริหารรายหนึ่งประจำตลาดแลกเปลี่ยนทองคำแห่งนครเซี่ยงไฮ้ ซึ่งขอสงวนนาม ได้เปิดเผยว่า การดำเนินงานยังคงอยู่ระหว่างกระบวนการ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อดึงดูดทุนสำรองทองคำจากธนาคารกลางในต่างประเทศ

   ขณะเดียวกัน เขตบริหารพิเศษฮ่องกงกำลังวางตำแหน่งแห่งที่ของตนเองให้เป็นศูนย์กลางการค้าทองคำระดับภูมิภาค โดยมีแผนการที่จะขยายขีดความสามารถในการจัดเก็บคลังทองคำให้มากกว่า 2,000 ตันภายในระยะเวลา 3 ปี ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการผลักดันดังกล่าว โดยล่าสุดฮ่องกงได้เปิดตัวระบบทดลองการหักบัญชีและชำระดุลทองคำ (Trial gold clearing and settlement system) ซึ่งมีธนาคารของประเทศจีน (China) และธนาคารระหว่างประเทศเข้าร่วมจำนวน 11 แห่ง

   “กรอบทำงานทางการเงินช่วยรับประกันว่า ทุนสำรองทองคำของประเทศจีน (China) — ไม่ว่าจะจัดเก็บไว้ภายในประเทศหรือต่างประเทศ — จะดำเนินงานอย่างเป็นอิสระจากระบบสถาบันต่างชาติ” นายหยาน เจ๋อหยาง (Yan Zeyang) นักวิจัยแห่งสถาบันความสัมพันธ์ระหว่างประเทศร่วมสมัยแห่งประเทศจีน (China Institutes of Contemporary International Relations) ในกรุงปักกิ่ง (Beijing) เขียนไว้ในบทความที่เผยแพร่เมื่อเดือนมกราคม

  “ในขณะเดียวกัน ระบบนี้สามารถมอบทางเลือกคลังจัดเก็บที่มีความปลอดภัยให้แก่ธนาคารกลางแห่งอื่นๆ ได้” นายหยาน เจ๋อหยาง (Yan Zeyang) ระบุเสริม

   “ท่ามกลางความเสี่ยงจากมาตรการคว่ำบาตรดอลลาร์ที่พุ่งสูงขึ้น ประเทศจีน (China) มีความพร้อมที่จะดึงดูดกระแสทองคำทุนสำรองให้ไหลเข้าสู่นครเซี่ยงไฮ้และฮ่องกง ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างอิทธิพลของประเทศจีน (China) ภายในตลาดทองคำโลกให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นไปอีก” นายหยาน เจ๋อหยาง (Yan Zeyang) กล่าวทิ้งท้าย

   ทั้งนี้ ณ สิ้นเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา หลังจากมีการเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางติดต่อกันยาวนานถึง 22 เดือน ประเทศจีน (China) ถือครองทุนสำรองทองคำรวมมากกว่า 2,300 ตัน โดยทางการไม่ได้เปิดเผยตัวเลขว่ามีปริมาณทองคำจำนวนเท่าใดที่ถูกจัดเก็บไว้ในต่างประเทศ

 ---

IMCT NEWS

ที่มา https://sc.mp/8oble?utm_source=copy-link&utm_campaign=3366640&utm_medium=share_widget