ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย หลังพันธบัตรอายุยาวพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี

20-8-2026

   ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อวันอังคาร หลังจากพันธบัตรอายุยาวพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี ท่ามกลางสถานการณ์การคลังของสหรัฐฯ ที่แย่ลง และเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

  ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ลดลงมากกว่า 2 จุดเบสิกพอยต์ มาอยู่ที่ 5.285% โดยก่อนหน้านี้ในวันเดียวกันได้แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 19 ปี

  ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงสำคัญสำหรับ สินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อรถยนต์ และหนี้บัตรเครดิต ลดลงมากกว่า 1 จุดเบสิกพอยต์ มาอยู่ที่ 4.706%

   ส่วนผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งโดยทั่วไปเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ลดลงไม่ถึง 1 จุดเบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.175%

1 จุดเบสิสพอยต์ (basis point) เท่ากับ 0.01% และผลตอบแทนกับราคาพันธบัตรจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม

   การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังมีข่าวว่า การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 432.3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นยอดขาดดุลรายเดือนสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ส่งผลให้ยอดขาดดุลสะสมตั้งแต่ต้นปีงบประมาณเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์

  ขณะที่ดอกเบี้ยที่รัฐบาลต้องจ่ายเพื่อรองรับการจัดหาเงินทุนสำหรับหนี้สาธารณะของประเทศที่มีมูลค่าเกือบ 40 ล้านล้านดอลลาร์ มีต้นทุนประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้

  ในด้านเงินเฟ้อ ตัวเลขล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโดยรวมในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมยังอยู่ในระดับต่ำ แต่ อัตราเงินเฟ้อรายปียังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างมาก

  ความตึงเครียดในตะวันออกกลางก็ส่งผลต่อตลาดพันธบัตรรัฐบาล ตลาดหนี้รัฐบาลยังได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง

   ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น หลังเส้นตาย 60 วันสำหรับการที่สหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงสันติภาพสิ้นสุดลงเมื่อวันจันทร์ โดยสื่อของทางการอิหร่านระบุว่าอิหร่านไม่เห็นด้วยกับการขยายเส้นตายดังกล่าว

   เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านยังกล่าวกับ Reuters ว่า เตหะรานจะใช้ท่าทีเชิงรุก หากการทูตกับสหรัฐฯ ล้มเหลว

  Jim Reid จาก Deutsche Bank เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า: “ตลาดแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอเพิ่มขึ้นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยพันธบัตรและหุ้นต่างปรับตัวลดลงจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์เชิงลบจากตะวันออกกลาง”

  “ไม่มีปัจจัยเดียวที่เป็นตัวกระตุ้นการปรับตัวลง แต่เมื่อแทบไม่มีสัญญาณว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะสามารถบรรลุข้อตกลงใด ๆ ได้ นักลงทุนจึงประเมินราคาสินทรัพย์โดยคาดการณ์ว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซจะยืดเยื้อออกไป”

เงินเฟ้อทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกสูงขึ้น

ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่กลับมาเพิ่มขึ้นกำลังผลักดัน ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลทั่วโลกให้สูงขึ้น โดยผลตอบแทนพันธบัตรที่มีอายุยาวหลายประเทศพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี

ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008

นอกจากนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 30 ปี (Bund) แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ราคานำเข้าสหรัฐฯ ลดลง 0.4% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ที่ Dow Jones สำรวจคาดการณ์ไว้ว่าราคานำเข้าจะเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนดังกล่าว

ที่มา CNBC