Nvidia ทำเงินหลายพันล้านจากการขาย “ส่วนประกอบสำคัญของ AI” นั่นคือชิป

29-8-2026

    ขณะนี้ Nvidia กำลังนำความมั่งคั่งจากการขายชิปกลับไปลงทุนโดยตรงในระบบนิเวศ AI โดยเดิมพันกับการขยายโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ ซึ่งต้องการพลังประมวลผล (compute) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ

Nvidia กลายเป็นทั้ง ซัพพลายเออร์ นายทุน และผู้กำหนดผู้ชนะของอุตสาหกรรม AI โดยสร้างวงจรที่เสริมแรงซึ่งกันและกัน กล่าวคือ กำไรจากการขายชิปถูกนำไปใช้เป็นเงินทุนสำหรับการสร้างความต้องการชิปรอบใหม่

สถานการณ์ปัจจุบัน

Nvidia ซึ่งเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกอยู่แล้ว ปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่ามูลค่ารวมของ 5 จาก 11 กลุ่มอุตสาหกรรม ที่ประกอบกันเป็นดัชนี S&P 500

บริษัทผู้ผลิตชิปรายงานกำไรประจำไตรมาสเกือบ 60,000 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันพุธ ทำให้ The Kobeissi Letter เรียกผลประกอบการครั้งนี้ว่า “ผลประกอบการที่น่าประทับใจที่สุดในประวัติศาสตร์”

Nvidia เชื่อว่าการครองตลาดของบริษัทจะยังไม่สิ้นสุดในเร็ว ๆ นี้ โดยบอกกับนักลงทุนให้คาดหวังการเติบโตของรายได้ประมาณ 70% แม้บริษัทจะอยู่ในระดับที่สูงอย่างผิดปกติอยู่แล้วก็ตาม

มองภาพให้กว้างขึ้น

รายได้มหาศาลจากธุรกิจชิปทำให้ Nvidia สามารถก้าวขึ้นมารับบทบาทใหม่ นั่นคือการเป็น ผู้สนับสนุนทางการเงินของอุตสาหกรรม AI ทั้งระบบ

ตามข้อมูลของ PitchBook Nvidia มีส่วนเกี่ยวข้องกับการลงทุน การจัดหาเงินทุน และความร่วมมือด้าน AI ซึ่งมีมูลค่ารวมกันมากกว่า 750,000 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นขนาดการมีส่วนร่วมที่น่าทึ่งสำหรับบริษัทซึ่งธุรกิจหลักยังคงเป็นการขายชิป

ตัวเลขดังกล่าวยัง ไม่รวม ข่าวการเข้าซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 13,000 ล้านดอลลาร์ ที่มีรายงานออกมาในสัปดาห์นี้ ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง จะทำให้ Nvidia เข้ามาควบคุมหนึ่งในศูนย์กลางสำคัญที่สุดของอุตสาหกรรมด้านการเผยแพร่และแจกจ่ายโมเดล AI

Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia ได้ระดม Wall Street เพื่อจัดหาเงินทุนมากกว่า 500,000 ล้านดอลลาร์ สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยนำเงินทุนจากภายนอกไปสู่การสร้างศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นธุรกิจที่สร้างรายได้มากกว่า 90% ของรายได้รายไตรมาสของ Nvidia

สิ่งที่ซ่อนอยู่ระหว่างบรรทัด

กลยุทธ์นี้สร้าง วงจรป้อนกลับ (flywheel) ที่ทรงพลัง:

ยิ่ง Nvidia ช่วยอัดฉีดเงินเข้าสู่ AI มากเท่าไร อุตสาหกรรมก็ยิ่งสร้างระบบประมวลผลมากขึ้นเท่านั้น และเมื่อมีระบบประมวลผลเพิ่มขึ้น ก็ยิ่งต้องการชิปมากขึ้นตามไปด้วย

Huang ให้เหตุผลว่า การขยายบทบาทของ Nvidia สะท้อนถึงสถานะที่ไม่มีบริษัทอื่นสามารถเทียบได้ โดยเขาเรียกบทบาทของ Nvidia ในตลาด AI ว่า “ไม่เหมือนใคร”

Huang กล่าวในการประชุมรายงานผลประกอบการเมื่อวันพุธว่า: “เราเป็นบริษัทเดียวในโลกที่...นำเสนอแพลตฟอร์มโรงงาน AI แบบครบวงจร”

เขากล่าวต่อว่า: “บริษัทส่วนใหญ่ไม่มีทักษะที่จะทำเช่นนั้น”

ตรวจสอบความเป็นจริง

นักวิจารณ์มองว่า วงจรธุรกิจของ Nvidia ดูจะหมุนวนอยู่ภายในตัวเองมากเกินไป

บริษัทกำลังช่วยจัดหาเงินทุนให้กับลูกค้าและโครงการโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วลูกค้าเหล่านั้นก็นำเงินจำนวนมากกลับมาซื้อฮาร์ดแวร์ของ Nvidia เอง ทำให้เกิดคำถามว่า ความต้องการที่แท้จริงของตลาดมีมากเพียงใด และส่วนใดได้รับการสนับสนุนจากงบดุลของ Nvidia เอง

Huang ปฏิเสธข้อกังวลดังกล่าว โดยบอกกับ CNBC เมื่อวันพุธว่า การลงทุนของ Nvidia จะสร้าง “ผลตอบแทนมหาศาล” และ “ความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ”

ระดับการแข่งขันที่น่าจับตา

ความสัมพันธ์อันใกล้ชิดระหว่าง Nvidia กับลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของบริษัทกำลังกลายเป็นการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นเรื่อย ๆ

OpenAI, Google, Amazon, Microsoft และบริษัทอื่น ๆ กำลังพัฒนาชิปแบบออกแบบเฉพาะของตัวเอง เพื่อลดการพึ่งพา Nvidia

OpenAI อ้างว่าชิปใหม่ของบริษัทที่มีชื่อว่า Jalapeno มีประสิทธิภาพเหนือกว่าฮาร์ดแวร์ของ Nvidia ในงานประมวลผลบางประเภท

ขณะเดียวกัน Nvidia ก็กำลังทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อพัฒนา โมเดล AI แบบโอเพนซอร์ส ของตัวเอง โดยมีเป้าหมายที่จะก้าวขึ้นเป็นผู้นำของสหรัฐฯ ในตลาดที่กำลังถูกครอบงำมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยโมเดลจากจีน

บทสรุป

ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นคือระบบนิเวศ AI ที่มีความซับซ้อนและพันกันอย่างผิดปกติ โดย Nvidia ทำหน้าที่พร้อมกันในฐานะ ซัพพลายเออร์ นักลงทุน พันธมิตร และในขณะเดียวกันก็เป็นคู่แข่งที่เพิ่มบทบาทมากขึ้นเรื่อย ๆ ของผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม AI

พูดง่าย ๆ: Nvidia ไม่ได้แค่ขาย “พลั่ว” ให้กับยุคตื่นทอง AI อีกต่อไป แต่กำลังนำกำไรจากการขายพลั่วกลับไปลงทุนในเหมือง บริษัทที่ขุดเหมือง และโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้ทุกคนต้องใช้พลั่วของ Nvidia มากขึ้นด้วย

ที่มา Axios