เอเชีย'ลดพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ หันสู่หยวน ทองคำ และบิตคอยน์ รับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

2-6-2025

    เศรษฐกิจเอเชียมุ่งหน้าสู่ระบบการเงินหลายขั้ว สิงคโปร์-อินโดนีเซีย-ญี่ปุ่นนำทีมลดการพึ่งพาดอลลาร์"

   SCMP - เศรษฐกิจเอเชียจำนวนมากกำลังค่อยๆ ปรับตัวเพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยการสร้างข้อตกลงการค้าทางเลือกและเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ เช่น ทองคำและสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มนี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวไปสู่ระบบการเงินแบบหลายขั้วมากขึ้น

   การศึกษาล่าสุดโดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ Forex Complex ชี้ให้เห็นตัวชี้วัดหลักสามประการของการลดการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แก่ การลดสัดส่วนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในเงินสำรองแห่งชาติ การเพิ่มสัดส่วนทองคำ และการใช้สกุลเงินทางเลือกในการค้าทวิภาคีที่เพิ่มมากขึ้น

   สิงคโปร์ อินโดนีเซีย และญี่ปุ่น ติดอันดับ 10 ประเทศที่มีความคืบหน้ามากที่สุดในด้านนี้ คริส ลอดจ์ รองประธานบริษัทนายหน้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ FXTM กล่าวว่า "ประเทศในเอเชียกำลังพยายามลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มากขึ้น โดยเฉพาะเพื่อตอบสนองต่อมาตรการคว่ำบาตร ภาษีศุลกากร และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น"

   ในขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงมีบทบาทสำคัญในตลาดโลก โดยคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการชำระเงินผ่านระบบ SWIFT และมากกว่า 80 เปอร์เซ็นต์ของการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ลอดจ์กล่าวว่าความพยายามในการกระจายความเสี่ยงกำลังได้รับแรงสนับสนุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตะวันออกกลาง และในกลุ่มประเทศบริกส์ ในเอเชีย มีการทำธุรกรรมด้วยเงินหยวนของจีนเพิ่มมากขึ้น ตามด้วยเงินยูโรและเงินเดอร์แฮมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในข้อตกลงทวิภาคีบางกรณี

   Ben Charoenwong (เบญ  เจริญวงศ์) รองศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ INSEAD กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจโลกและความต้องการที่เพิ่มขึ้นของประเทศต่างๆ ในการลดการพึ่งพาเครื่องมือทางเศรษฐกิจและนโยบายต่างประเทศของวอชิงตัน

   "การลดการใช้เงินดอลลาร์ในเอเชียแสดงถึงการเปลี่ยนผ่านอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่ระบบการเงินหลายขั้ว มากกว่าการเปลี่ยนสกุลเงินอย่างง่ายๆ" เจริญวงศ์กล่าว แม้ว่าจะยังไม่มีทางเลือกที่แท้จริงทดแทนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ความเสี่ยงทางการคลังและนโยบายการค้าที่ไม่เอื้ออำนวยกำลังผลักดันให้ประเทศต่างๆ แสวงหากรอบความร่วมมือระดับภูมิภาค เช่น อาเซียน (สมาคมประชาชาติแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) เพื่อเชื่อมโยงการค้าของตนให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น

   ข้อตกลงอาเซียนในปี 2023 มีเป้าหมายเพื่อให้ความสำคัญกับธุรกรรมในสกุลเงินท้องถิ่น เพื่อลดความเปราะบางต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และข้อจำกัดทางการค้า ตั้งแต่นั้นมา ประเทศสมาชิกในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้เริ่มทำการค้าโดยตรงโดยใช้สกุลเงินอย่างริงกิตมาเลเซียและบาทไทย

   อินโดนีเซียทำการค้าประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์กับจีนและญี่ปุ่นโดยใช้สกุลเงินทางเลือก ใช้เงินหยวนสำหรับธุรกรรมกับจีน และใช้รูเปียห์ท้องถิ่นสำหรับธุรกรรมกับญี่ปุ่น อินเดียก็ได้ทำข้อตกลงการค้าโดยใช้สกุลเงินรูปีกับ 18 ประเทศเช่นกัน

   แต่ละประเทศในภูมิภาคเอเชียกำลังดำเนินกลยุทธ์ที่แตกต่างกันเพื่อลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ Charoenwong กล่าว กลยุทธ์เหล่านี้รวมถึงการแสวงหาโซลูชันดิจิทัล เช่น สเตเบิลคอยน์ (สกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับมูลค่าของสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น ทองคำหรือพันธบัตร) รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง หรือรูปแบบดิจิทัลของสกุลเงินประจำชาติ

  ประเทศในเอเชียต้องการลดการเกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ และกังวลเกี่ยวกับการใช้เงินดอลลาร์เป็นอาวุธ โดยเฉพาะหลังจากมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียและอิหร่านของวอชิงตันล่าสุด หลังการระบาดของโควิด-19 เงินทุนทั่วโลกถูกกระจุกตัวในตลาดอเมริกา เช่น ผ่านการจัดสรรการลงทุนในหุ้น และหลายประเทศในเอเชียกำลังพยายามลดการพึ่งพาระบบการเงินที่อิงกับเงินดอลลาร์ เงินหยวนของจีนได้รับประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญจากแนวโน้มนี้ เจริญวงศ์กล่าว

    เซโดมีร์ เนสโตโรวิช ศาสตราจารย์ด้านภูมิรัฐศาสตร์จาก ESSEC Business School Asia-Pacific ในสิงคโปร์ กล่าวว่าอาเซียน ประเทศต่างๆ และจีนกำลังสร้างความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นกับประเทศในตะวันออกกลางท่ามกลางการกระจายความเสี่ยงทางการค้าที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการลดการใช้เงินดอลลาร์จะอยู่ในวาระการพิจารณา แต่เขาเห็นว่าอาจไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในทันที

**สินทรัพย์ทางเลือกเป็นที่สนใจ**

ความตึงเครียดทั่วโลกกำลังเพิ่มความน่าสนใจให้กับสินทรัพย์ทางเลือก เช่น ทองคำและบิตคอยน์ เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนในศูนย์กลางการค้าของเอเชียอย่างฮ่องกงและสิงคโปร์ได้หันมาลงทุนในโลหะมีค่า ซึ่งในอดีตมักมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐฯ

ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 26 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้และแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,450 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 22 เมษายน เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนและความไม่มั่นคงของตลาดการเงิน อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะยาวสำหรับทองคำยังคงเป็นบวกตามการคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง นักวิเคราะห์กล่าว

    ราคาทองคำในตลาดสปอตลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3,312 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในการซื้อขายช่วงกลางคืนของวันศุกร์ ขณะที่ตลาดกำลังติดตามคดีความในศาลที่ยังดำเนินอยู่เกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่เรียกว่า "วันปลดปล่อย"

    ธนาคารกลางหลายแห่ง รวมถึงในเอเชีย ได้เพิ่มการซื้อทองคำเพื่อรักษาเสถียรภาพของสกุลเงิน แม้ว่าราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์จะทำให้การซื้อในไตรมาสแรกของปีนี้ลดลง แต่ก็ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก นักลงทุนรายบุคคลก็แสดงรูปแบบการซื้อในลักษณะที่คล้ายคลึงกัน

"ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือพันธบัตรรัฐบาลมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์สำรองของโลก แต่สิ่งนี้ได้เปลี่ยนไปในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น และทองคำกับบิตคอยน์มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า" ซาอัด อาห์เหม็ด หัวหน้าภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกของ Gemini ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก กล่าว ราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราผลตอบแทน ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจึงบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังขายสินทรัพย์ดังกล่าว

   บิตคอยน์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 111,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม ท่ามกลางความเชื่อมั่นของตลาดเชิงบวกเกี่ยวกับกฎระเบียบสนับสนุนของสหรัฐฯ สกุลเงินดิจิทัลได้รับความนิยมจากนักลงทุนรุ่นใหม่และสถาบัน โดยกำลังเกิดขึ้นเป็นสินทรัพย์เสริมของทองคำในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า ในขณะที่หลายคนก็เพิ่มการลงทุนในสกุลเงินอย่างหยวน ดอลลาร์ฮ่องกง และยูโร อาห์เหม็ดกล่าว

"ไม่ใช่การปฏิเสธดอลลาร์อย่างสิ้นเชิง แต่เป็นการตระหนักว่าการกระจายความเสี่ยงเป็นเรื่องที่ชาญฉลาด" เขากล่าวเสริม

   ตามรายงาน Global State of Crypto ในสัปดาห์นี้ พบว่าในปี 2025 มีการเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยสิงคโปร์เป็นผู้นำด้วยอัตราการเป็นเจ้าของสูงสุดที่ 28 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่สหราชอาณาจักรมีการเติบโตสูงสุดเมื่อเทียบปีต่อปี

  อย่างไรก็ตาม Ben Charoenwong กล่าวว่าบทบาทของสกุลเงินดิจิทัลในแนวโน้มการลดการใช้เงินดอลลาร์ยังคงอยู่ในวงจำกัด โดยมีธุรกิจในเอเชียเพียงจำนวนน้อยที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลในการทำธุรกรรม "สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางกำลังพิสูจน์ให้เห็นว่ามีความสำคัญมากกว่าสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายศูนย์สำหรับความพยายามในการลดการใช้เงินดอลลาร์อย่างแท้จริง" เขากล่าว

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.scmp.com/week-asia/economics/article/3312461/asia-diversifies-us-dollar-chinese-yuan-gold-bitcoin-driving-change?module=perpetual_scroll_0&pgtype=article