ขอบคุณภาพจาก RT

8/10/2024

ประชากรจีนถือเป็นอาวุธลับอย่างหนึ่ง และนี่คือสาเหตุว่า เศรษฐกิจจีนอาจขยายตัว จนทิ้งสหรัฐไว้ข้างหลังในไม่ช้า   ด้วยจำนวนประชากรถึง 1,400 ล้านคน จีนกลายเป็นผู้บริโภครายใหญ่ ขับเคลื่อนเศรษฐกิจให้เติบโตอย่างที่สหรัฐไม่สามารถเทียบเคียงได้

ในขณะที่สหรัฐยังคงจัดการหนี้และถูกแรงกดดันทางเศรษฐกิจ  ในฟากของรัฐบาลจีนก็กำลังทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ หวังให้ความเป็นมหาอำนาจกลับคืนมา     เมื่อไม่นานมานี้  ตลาดหุ้นจีนซื้อขายคึกคักถึงขีดสุด แค่วันเดียวก็สามารถชดเชยมูลค่าความเสียหายของตลาดหุ้นตลอดทั้งปีได้เลย

โดยเมื่อวันจันทร์ที่แล้ว ( 30 กย. 2024 ) ดัชนี CSI 300 พุ่งขึ้น 8.5%  เป็นการพุ่งขึ้นสูงสุดภายในวันเดียวนับจากปี 2008   ขณะที่ตลาดเงินตลาดทุนของจีนส่วนใหญ่ยังปิดทำการ เนื่องจากเทศกาลหยุดยาว Golden Week ฉลองให้กับวาระครบรอบ 75 ปีของสาธารณรัฐประชาชนจีน  

บรรดานักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ เริ่มจะหันมาที่จีนอีกครั้ง หลังจากหายหน้าหายตากันไปหลายปี  เป็นผลมาจากกฎระเบียบที่ออกมาเพื่อกวาดล้างบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่

แม้ตลาดเงินตลาดทุนจะกลับมาคึกคักอีกครั้ง  แต่นักลงทุนต่างชาติยังคงระมัดระวัง  เพราะเมื่อเดือนสิงหาคม  กำไรจากภาคอุตสาหกรรมของบรรดาบริษัทยักษ์ใหญ่ในจีน ร่วงลง 17.8%  เป็นการร่วงลงครั้งแรกในรอบ 5 เดือน  เป็นสัญญาณของเศรษฐกิจชะลอตัวต่อเนื่อง  ดัชนีราคาผู้ผลิตร่วงเช่นกัน นับจากปี 2022 เพราะความวิตกปัญหาเงินฝืด   ทั้งหมดนี้เห็นได้จากตลาดหุ้น ซึ่ง ดัชนี CSI 300 ของจีน มีพีอีอยู่ที่ประมาณ 12 เท่า ถือว่า ยังถูกมากเมื่อเทียบกับคู่แข่งรายอื่นในโลก

เมื่อช่วงต้นปีนี้  ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้  อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี แม้จะมีมูลค่าต่ำขนาดนี้แล้ว  นักลงทุนก็ยังพากันถอยห่าง      ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นจีนร่วงถึง 45%  ถือว่า โหดร้ายมาก  แต่การฟื้นตัวเริ่มมีเข้ามาแล้วแบบไม่มากนัก หลังผ่านการร่วงหล่นขนานใหญ่

ความท้าทายยิ่งใหญ่สุด ที่จะฟื้นความเชื่อมั่นตลาดหุ้นจีนให้กลับมาได้ ก็คือ ต้องฟื้นความต้องการภายในประเทศให้กลับมาก่อน  ซึ่งคิดเป็นกว่าครึ่งหนึ่งของจีดีพีประเทศ   และดูเหมือนว่า ท้ายสุด จีนเริ่มตระหนักแล้วว่า ตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ไม่ดีทั้งหลาย ทำให้การเติบโตพลาดเป้า

รัฐบาลจีนจึงผุดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นระลอก  ซึ่งก็รวมถึงกองทุนซื้อหุ้น คิดเป็นมูลค่า 114,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 3.7 ล้านล้านบาท และลดดอกเบี้ยนโยบายลง  แต่ถ้าพิจารณาจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีนร่วมด้วย  ก็ยังมีโอกาสที่จะเห็นตัวเลขทางเศรษฐกิจดำดิ่งถึงขีดสุด เพียงแต่ว่า ยังไม่ได้เกิดในช่วงนี้  นักวิเคราะห์จึงคาดว่า รัฐบาลจีนจะมีมาตรการหนุนเศรษฐกิจเข็นออกมาอีกในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า

แม้ความพยายามนี้อาจยังไม่มากพอที่จะดึงนักลงทุนต่างชาติกลับเข้ามา  แต่ก็น่าจะช่วยดันตลาดหุ้นให้คึกคักได้ เพราะจีนมีนักลงทุนรายย่อยถึง 200 ล้านคน ดันมูลค่าการซื้อขายในประเทศได้ถึง 80%

ธนาคารกลางจีนและผู้เล่นสำคัญรายอื่น เปิดนโยบายมากมายเพียงเพื่อจะให้ทุกอย่างฟื้นคืนกลับมา  มีการลดดอกเบี้ย และธนาคารก็ถูกกดดันน้อยลงเรื่องการถือครองเงินสำรอง  ซึ่งทางการจีนก็ให้คำมั่นว่า มาตรการสนับสนุนทางการเงินที่อัดฉีดโดยตรง อาจช่วยฟื้นตลาดหุ้นได้   แม้จะติดปัญหาตรงที่มาตรการเหล่านี้ยังขาดรายละเอียด

แม้จะไม่มีใครคาดหวังว่า การลดดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย จะช่วยแก้ปัญหาอสังหาริมทรัพย์ในจีนได้ แต่บรรดาผู้ซื้อขายในตลาดก็ดูเหมือนไม่สนใจ   เพราะภายในช่วงระยะเวลาไม่ถึงสัปดาห์  ดัชนี CSI 300 ก็พุ่งทะยานกว่า 20%  ดัชนีหั่งเส็งตลาดหุ้นฮ่องกงก็ดีขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อ พุ่งขึ้น 30% ในปีนี้  เทียบกับดัชนี S&P 500 ของสหรัฐ  ซึ่งพุ่งขึ้นแค่ 19%

ก่อนที่จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ   บรรดานักลงทุนต่างขีดฆ่าตลาดหุ้นจีนไปแล้ว  เมื่อไม่นานมานี้ Bank of America  ยังสำรวจพบว่า บรรดาผู้จัดการกองทุนต่างมองตลาดหุ้นจีนในแง่ร้ายมากสุดเท่าที่เคยมีมา

ส่วนประเทศสหรัฐในตอนนี้ กำลังเผชิญวิกฤติหนี้  อีลอน มัสก์ ถึงกับเตือนว่า สหรัฐกำลังเข้าสู่ภาวะผิดนัดชำระหนี้อย่างรวดเร็วที่สุด  ดอกเบี้ยหนี้ก้อนนี้ ยังมีมูลค่ามากกว่างบกลาโหมแล้วในขณะนี้   อีลอน มัสก์ เปรียบสหรัฐเหมือนกับคนที่ใช้บัตรเครดิต แต่ไม่มีเงินจ่ายคืน  ซึ่งถ้าภาครัฐยังไม่ตัดการจับจ่ายลง สหรัฐจะล้มละลาย   ยอดหนี้ของสหรัฐจะพุ่งแตะ 122.3% ของจีดีพีประเทศ ก่อนสิ้นปีนี้  เท่ากับว่า หนี้สาธารณะมีขนาดแซงหน้าเศรษฐกิจประเทศไปแล้ว

ครั้งสุดท้ายที่สหรัฐมีงบเกินดุล ก็คือปี 2001  จากนั้น ทุกสิ่งเริ่มแย่ลง  ในช่วงที่โดนัลด์ ทรัมป์เป็นประธานาธิบดี   หนี้สาธารณะพุ่งขึ้นเกือบ 8 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 264 ล้านล้านบาท  แล้วยอดหนี้ค่อยๆชะลอตัวในยุคไบเดน  โดยคาดว่า หนี้จะมีเพิ่มขึ้น  1.9 ล้านล้านดอลลาร์ ก่อนสิ้นปีนี้ หรือประมาณ 63 ล้านล้านบาท   และถ้าไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง   อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีของสหรัฐ อาจอยู่ที่ 166% ในอีก 30 ปีข้างหน้า เป็นเหมือนระเบิดเวลาทางเศรษฐกิจ

By IMCT News

อ้างอิงจาก https://www.cryptopolitan.com/chinas-economy-will-outperform-america/