ขอบคุณภาพจาก The Hill

19/9/2024

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ตามเวลาท้องถิ่นสหรัฐฯ (18 ก.ย.) โดยลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่ง สู่ระดับระหว่าง 4.5% ถึง 5% เพื่อหวังให้อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างนุ่มนวล และควบคุมได้โดยไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด กล่าวในการแถลงข่าวภายหลังการตัดสินใจครั้งนี้ว่า “เศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในสภาพที่ดี เศรษฐกิจเติบโตในอัตราที่มั่นคง อัตราเงินเฟ้อลดลง ตลาดแรงงานเติบโตในอัตราที่แข็งแกร่ง เราต้องการให้เศรษฐกิจเติบโตในอัตราดังกล่าว”

“แนวทางที่อดทนของเราในช่วงปีที่ผ่านมาส่งผลดี” พาวเวลล์กล่าว พร้อมเสริมว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเฟดมากขึ้น

พาวเวลล์กล่าวว่าเฟดไม่น่าจะกลับมามีอัตราดอกเบี้ยที่เกือบเป็นศูนย์เหมือนในยุคโควิด-19 แต่เขาไม่ได้ตัดทิ้งโดยสิ้นเชิง โดยกล่าวว่า “พูดตามตรง เราจะต้องรู้กัน”

ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตอบรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่รอคอยกันมานาน โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยถึง 1% ในการซื้อขายระหว่างวัน ขณะที่เงินเยนดีดตัวขึ้นจาก 142.38 เยนในช่วงเช้าเป็นแข็งค่าถึง 140.43 เยน ก่อนจะกลับมาซื้อขายที่ประมาณ 142.25 เยน

มาร์วิน โลห์ นักยุทธศาสตร์มหภาคระดับโลกอาวุโสจาก State Street กล่าวว่า เฟดรับรู้ได้ว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมแล้ว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่งอาจบ่งชี้ว่าเฟดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและตลาดแรงงานที่ถดถอยลงอย่างต่อเนื่องมากกว่าเดิม

ขณะที่พาวเวลล์กล่าวว่าการตัดสินใจเมื่อวันพุธ (18 ก.ย.) สะท้อนความเชื่อมั่นว่าความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสามารถรักษาไว้ได้ด้วยการเปลี่ยนแปลงจุดยืนทางนโยบายที่เหมาะสม แถลงการณ์ของเฟดระบุว่า "ความเสี่ยงในการบรรลุเป้าหมายการจ้างงานและเงินเฟ้อนั้นอยู่ในระดับสมดุล"

การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่งนี้ไม่ได้เป็นเอกฉันท์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนหนึ่งลงคะแนนเสียงคัดค้าน โดยสนับสนุนให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% แทน ซึ่งถือเป็นการคัดค้านครั้งแรกของผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยนับตั้งแต่ปี 2005

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้นเทคโนโลยีมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยถือเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ขยายเวลาออกไป ตามที่ Dan Ives กรรมการผู้จัดการและนักวิเคราะห์หุ้นอาวุโสด้านหุ้นเทคโนโลยีจาก Wedbush Securities กล่าว

“เวลาที่เราใช้ในเอเชียในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้เรามั่นใจมากขึ้นว่าห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเติบโตที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งขับเคลื่อนโดยการลงทุนด้าน AI มูลค่าราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเราคาดว่าจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าสำหรับโลกเทคโนโลยี”

“การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย เป็นสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสำหรับเทคโนโลยีในมุมมองของเรา” Ives กล่าว ซึ่งหมายความว่านักลงทุนควรเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น

“นั่นเป็นแนวโน้มที่ดีสำหรับเทคโนโลยีและการปฏิวัติ AI” เขากล่าว โดยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยบรรเทาภาระค่าใช้จ่ายด้านทุนจำนวนมหาศาลที่จำเป็นต่อการเติบโตของตลาด AI ซึ่งเป็นวัฏจักรการใช้จ่ายจำนวนมหาศาลที่ Ives ระบุว่า “เพิ่งจะเริ่มเข้าสู่ตลาดเทคโนโลยี”

เงินสดที่ถูกกว่าอาจเป็นสิ่งต้อนรับสำหรับบริษัทเทคโนโลยีที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มทุนเสี่ยงที่ต้องการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึงบริษัทจากเอเชียที่อาจรออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหรือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่น้อยลงก่อนที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก

“เราเห็นว่าตลาด IPO ที่คึกคักมากขึ้นจะส่งผลดีต่อผู้เสนอขายหุ้นต่อสาธารณะชาวเอเชียที่มีแนวโน้มจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์” Angelo Bochanis ผู้ช่วยฝ่ายข้อมูลและดัชนีของ Renaissance Capital ซึ่งเป็นผู้ให้บริการวิจัยก่อน IPO กล่าว

ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นักลงทุนจึงมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดแบบดั้งเดิม เช่น กระแสเงินสดและผลกำไรมากขึ้น แทนที่จะเป็นการเติบโตที่ต้องใช้เงินสดจำนวนมาก ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีหลายแห่ง Bochanis กล่าว

“นั่นส่งผลให้มีบริษัทจำนวนมากขึ้นที่รออยู่ข้างสนามโดยหวังว่าจะรอให้ตลาดมีความเป็นมิตรมากขึ้นหรือปรับปรุงตัวชี้วัดที่นักลงทุนให้ความสำคัญจริงๆ”

สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าว ทำให้อัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 23 ปี ซึ่งเคยขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วหลายครั้งตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ภายหลังภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งเกิดจากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการระบาดใหญ่

IMCT News

ที่มา https://asia.nikkei.com/Business/Finance/Fed-cuts-rates-for-first-time-in-4-years-by-half-a-percentage-point