ทองคำทะยานทุบสถิติ 4,600 ดอลลาร์ ตลาดผวาคดีพาวเวลล์–ไฟภูมิรัฐศาสตร์ลุก

13-1-2026

   ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้งในวันจันทร์ โดยขยายการปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรง หลังนักลงทุนแห่เข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางกระแสความปั่นป่วนจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายที่ถาโถมในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

  ราคาทองคำในตลาดสปอตปรับตัวเพิ่มขึ้น 2% แตะระดับสูงกว่า 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก ก่อนจะลดช่วงบวกลงเล็กน้อย ตามข้อมูลจาก LSEG โดยตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคาทองคำปรับตัวขึ้นแล้วราว 6%

  การสอบสวนเกี่ยวกับเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) รวมถึงกระแสคาดการณ์ว่าอาจเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงผู้นำของเฟด ได้เพิ่มความเสี่ยงด้านนโยบายขึ้นมาอีกระลอกหนึ่ง โดยจอน มิลส์ นักวิเคราะห์หุ้นจากมอร์นิ่งสตาร์ ระบุว่า “โดยเฉพาะหากสถานการณ์นำไปสู่การที่เขาลาออก และออกจากตำแหน่งก่อนครบวาระ และถูกแทนที่ด้วยบุคคลที่มีแนวโน้มสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า”

  พาวเวลล์กล่าวเมื่อคืนวันอาทิตย์ว่า อัยการกลางของสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบโครงการปรับปรุงอาคารสำนักงานใหญ่ของเฟดในกรุงวอชิงตัน มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการให้การของเขาต่อสภาคองเกรส โดยประธานเฟดเสริมว่า การสอบสวนดังกล่าวมีต้นตอมาจากความไม่พอใจที่ยืดเยื้อมายาวนานของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ต่อท่าทีของเฟดที่ไม่ยอมปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงหรือรวดเร็วตามที่เขาเรียกร้อง

  สถานการณ์ที่การแต่งตั้งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คนใหม่อาจเปิดทางให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้นนั้น ตามธรรมเนียมแล้วถือเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ โดยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักช่วยหนุนราคาทอง เนื่องจากลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ผลกระทบดังกล่าวยิ่งทวีความชัดเจนขึ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ ที่บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว

จุดปะทุล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านและเวเนซุเอลายังช่วยกระตุ้นความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มเติมอีกด้วย

  ความตึงเครียดกับอิหร่านกลับมาปรากฏอีกครั้ง หลังจากวอชิงตันส่งสัญญาณว่ากำลังพิจารณาทางเลือกต่าง ๆ เพื่อตอบสนองต่อความไม่สงบภายในประเทศดังกล่าว ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ยังได้เปิดปฏิบัติการทางทหารในเวเนซุเอลาตั้งแต่ต้นปี ซึ่งนำไปสู่การจับกุมประธานาธิบดีนิโกลัส มาดูโร ของประเทศดังกล่าวเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

  “ปัจจัยทั้งหมดนี้ช่วยเสริมสร้างภาพรวมของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้เราเลือกทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีความเชื่อมั่นสูงที่สุดสำหรับปีนี้” ราชัต ภัตตาจารยา นักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโสของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด กล่าว

  ด้านอีไล ลี จากธนาคารแบงก์ออฟสิงคโปร์ แสดงความเห็นในทิศทางเดียวกันว่า แม้ปฏิบัติการของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลาจะดูเหมือนคลี่คลายลงอย่างค่อนข้างรวดเร็ว แต่เหตุการณ์ดังกล่าวยังสะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ และความเสี่ยงที่จะเกิดจุดปะทุขึ้นได้ในหลายภูมิภาคทั่วโลก

  ภายใต้สภาพแวดล้อมเช่นนี้ ลีคาดว่าราคาทองคำจะยังได้รับแรงหนุนต่อเนื่อง ท่ามกลางฉากหลังของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำรงอยู่ นอกเหนือจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ธนาคารระบุว่าเหตุผลเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนทองคำยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากนักลงทุนกำลังทบทวนการจัดสรรพอร์ตการลงทุนใหม่ หลังจากเผชิญกับหลายปีของมาตรการคว่ำบาตร ความแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ และความซับซ้อนของนโยบายการคลังและการเงิน

  เอชเอสบีซีระบุว่าแรงโมเมนตัมในการซื้อขายอาจผลักดันราคาทองคำขึ้นไปแตะระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แม้ว่าความผันผวนจะยังอยู่ในระดับสูง และการปรับฐานอาจเกิดขึ้นบ่อยครั้งมากขึ้นก็ตาม

  ธนาคารที่มีสำนักงานใหญ่ในกรุงลอนดอนแห่งนี้ระบุว่า การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำมาจากการผสมผสานของอุปสงค์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย พร้อมเสริมว่านักกลยุทธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารคาดว่าเงินดอลลาร์จะยังคงอ่อนค่าในปี 2026

  “การขาดดุลการคลังที่เพิ่มสูงขึ้นในสหรัฐฯ และประเทศอื่น ๆ กำลังกระตุ้นความต้องการทองคำ และอาจเป็นปัจจัยสำคัญต่อไปในระยะข้างหน้า” ธนาคารระบุ

  นอกจากนี้ คาดว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงเป็นผู้ซื้อรายสำคัญในปีนี้ เนื่องจากเดินหน้ากระจายความเสี่ยงออกจากเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เอชเอสบีซีเตือนว่าปริมาณการซื้ออาจลดลงต่ำกว่าระดับสูงสุดที่เคยเห็นในช่วงปี 2022–2024 เนื่องจากราคาทองคำที่อยู่ในระดับสูง

  ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 65% ตลอดปี 2025 ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นรายปีที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

ที่มา CNBC